حقق سهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) أداءً قويًا، حيث ارتفع بنحو 4 أضعاف منذ بداية العام إلى حوالي 66 دولارًا في الوقت الحالي. وقد أدت عدة عوامل إلى هذه الزيادة. في حين أن الأعمال الأساسية لشركة Palantir في مجال الذكاء الاصطناعي ظلت موضوع الاستثمار الأكثر رواجًا هذا العام، فإن الشركة تستفيد أيضًا من الفوز الكبير بالعقود الحكومية والتجارية الأمريكية، وبيئة سياسية محتملة أكثر ملاءمة، وبعض العوامل الفنية أيضًا. فيما يلي نظرة فاحصة على ما دفع سهم Palantir إلى الارتفاع مؤخرًا.
لقد برزت شركة بلانتير باعتبارها “تجارة ترامب” من نوع ما، حيث يتوقع المستثمرون أن الإدارة الجمهورية تحت قيادة دونالد ترامب يمكن أن تزيد الإنفاق الفيدرالي على الأمن القومي والهجرة. وتُعَد حكومة الولايات المتحدة أكبر عملاء شركة بالانتير، حيث تنشر أدواتها على نطاق واسع بواسطة وكالات بما في ذلك وكالة المخابرات المركزية ووكالة الأمن القومي لمكافحة التهديدات الإرهابية والمساعدة في تحديد وترحيل المهاجرين غير الشرعيين – وهي المجالات التي من المؤكد أنها ستحظى بالأولوية في عهد ترامب. ويُنظر أيضًا إلى مؤسسي شركة Palantir، بما في ذلك بيتر ثيل – أحد المديرين التنفيذيين البارزين القلائل الذين دعموا ترامب خلال فترة ولايته الأولى – على أنهم يتمتعون بنفوذ كبير داخل الدوائر الداخلية للإدارة القادمة. في حين أن أسهم شركة تيسلا كانت من بين أكبر المستفيدين من ترامب، إلا أن هناك مخاطر كبيرة يجب أخذها في الاعتبار. أسهم تسلا وترامب: مخاطر وافرة
هناك بعض العوامل الفنية التي تدفع حركة السهم أيضًا. نقلت الشركة إدراج أسهمها إلى بورصة ناسداك من بورصة نيويورك في 26 نوفمبر وقالت الشركة إنها تتوقع تلبية متطلبات الأهلية لمؤشر ناسداك 100. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب من الصناديق المتداولة في البورصة. بشكل منفصل، تم أيضًا إدراج Palantir مؤخرًا في مؤشر S&P 500، وقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تعزيز رؤية السهم مع توسيع جاذبيته للمستثمرين المؤسسيين. كما ساعدت ترقيات التصنيف الأخيرة من قبل محللي وول ستريت السهم أيضًا.
كان الأداء المالي الأخير لشركة Palantir قويًا جدًا أيضًا. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 30٪ على أساس سنوي لتصل إلى 726 مليون دولار بينما بلغ صافي الدخل 143.5 مليون دولار، بزيادة تقارب الضعف مقارنة بالعام الماضي. وكانت الهوامش أيضًا مثيرة للإعجاب إلى حد معقول، حيث بلغ صافي الهوامش المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 20%، في حين بلغت هوامش التشغيل المعدلة 38%. ارتفعت المبيعات للحكومة بنسبة 33٪ إلى 408 ملايين دولار خلال الربع الأخير. ورفعت الشركة أيضًا توجيهاتها للسنة المالية 24، مدفوعةً بالطلب القوي من القطاع التجاري في الولايات المتحدة. وتتوقع الشركة أن تنمو الإيرادات التجارية الأمريكية لهذا العام بنسبة تزيد عن 50% لتصل إلى 687 مليون دولار على الأقل. تمتلك Palantir قاعدة 40 درجة 68٪ للربع الأخير. يضيف المقياس، الذي يستخدم للحكم على صحة شركات البرمجيات، معدل نمو الإيرادات وهوامش الربح (30% و38%، على التوالي في حالة شركة Palantir). ويشير هذا إلى أن شركة Palanir تعمل على توسيع نطاق أعمالها بكفاءة، وموازنة النمو وتوسيع الهامش.
كانت الزيادة في أسهم PLTR خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -23٪ في عام 2021، -65٪ في عام 2022، و167٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. إذن ما الذي يدفع أداء PLTR، وما هي الإيجابيات والسلبيات للسهم؟
عند مستوى السعر الحالي، يتم تداول سهم Palantir بحوالي 138 ضعفًا من الأرباح المتفق عليها لعام 2025. ومن حيث الإيرادات، يتم تداول السهم بأكثر من 43 ضعفًا من الإيرادات الآجلة. نعتقد أن هذه مضاعفات عالية جدًا، مع الأخذ في الاعتبار معدلات نمو الشركة. يربط الإجماع مستويات نمو الإيرادات بحوالي 25٪ لكل من عامي 2024 و 2025. وبالمقارنة، يتم تداول شركة Snowflake، وهي شركة متخصصة في تخزين البيانات السحابية والتحليلات، بحوالي 12 ضعفًا من الإيرادات مع وجود معدلات نموها أيضًا في نطاق مماثل. في الواقع، يتم تداول أسهم شركة Nvidia الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي بنحو 50 مرة تقريبًا من الأرباح المقدرة للسنة المالية الحالية، على الرغم من أن الإيرادات في طريقها إلى أكثر من الضعف هذا العام. (هل يجب عليك شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأسهم Nvidia؟)
كما أن عمليات البيع من الداخل في أسهم Palantir آخذة في الارتفاع، مما يشير إلى أن المطلعين على بواطن الأمور يعتقدون أيضًا أن السهم قد تم تقييمه بالكامل. وبينما انتعشت الأسواق بعد الانتخابات، فإن خطر التضخم لا يزال قائما وسط تهديدات بالتعريفات الجمركية وسياسات الترحيل. يمكن أن تؤثر هذه العوامل على بيئة أسعار الفائدة، وبالتالي، على تقييم الأسهم ذات النمو المرتفع مثل Palantir. (ستاندرد آند بورز سينهار بأكثر من 40%؟)
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
