مخزون إنسوليت (NASDAQ: PODD) ارتفع بنسبة 10٪ تقريبًا يوم الجمعة، 8 نوفمبر، بعد أن سجلت الشركة أداءً متفائلًا للربع الثالث ورفعت توقعات مبيعاتها. وأعلنت عن مبيعات بقيمة 544 مليون دولار وأرباح معدلة قدرها 0.90 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 518 مليون دولار و0.77 دولار على التوالي. تستفيد شركة Insulet من زيادة الاعتماد على نظام توصيل الأنسولين Omnipod. أحدث منتجاتها – Omnipod 5 – هو نظام توصيل الأنسولين الآلي الوحيد المعتمد لكل من مرض السكري من النوع 1 والنوع 2. وقد تمت الموافقة عليه من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في أغسطس من هذا العام.
عكست إيرادات Insulet البالغة 544 مليون دولار نموًا بنسبة 26% على أساس سنوي، حيث شهدت مبيعات Omnipod في الولايات المتحدة والعالم نموًا قويًا بنسبة 23% و36% على التوالي. ساهمت شيخوخة السكان في الولايات المتحدة والارتفاع العام في الوعي بمنتجات مرض السكري في زيادة الطلب على منتجات الأنسولين خلال السنوات الأخيرة. لم تشهد شركة Insulet نموًا قويًا في الإيرادات فحسب، بل ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 410 نقاط أساس على أساس سنوي إلى 23.2% في الربع الثالث. أدى ارتفاع الإيرادات وتوسيع الهامش إلى تحقيق النتيجة النهائية البالغة 0.90 دولارًا أمريكيًا على أساس معدل، مقابل 0.71 دولارًا أمريكيًا في الربع نفسه من العام السابق. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الشركة الآن أن ترتفع مبيعاتها بنسبة تتراوح بين 20% و21% في عام 2024، مقابل توقعاتها السابقة بنمو يتراوح بين 16% و19%.
كان أداء سهم PODD، الذي حقق مكاسب بنسبة 23٪، يتماشى إلى حد كبير مع الأسواق الأوسع (ارتفع مؤشر S&P500 بنسبة 25٪). ومع ذلك، فإن أداء سهم PODD فيما يتعلق بالمؤشر خلال فترة الثلاث سنوات الماضية كان متقلبًا للغاية. بلغت عوائد السهم 4% في عام 2021، و11% في عام 2022، و-26% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis High Quality (HQ)، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة، هل يمكن أن تواجه PODD وضعًا مشابهًا كما حدث في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ من منظور التقييم، نعتقد أن سعر سهم PODD مناسب عند مستويات تبلغ حوالي 270 دولارًا. يتم تداوله حاليًا عند 11x إيرادات زائدة، مقارنة مع الأسهم متوسط نسبة السعر إلى الربح 14x على مدى السنوات الثلاث الماضية. على الرغم من أن سهم PODD يتم تداوله بمضاعفات تقييم أقل قليلاً من المتوسط التاريخي، فإننا نعتقد أن الانخفاض يبدو مبررًا، نظرًا للتأثير المحتمل لأدوية GLP-1 الجديدة على مبيعات Insulet على المدى الطويل. قد يؤدي انخفاض خطر الإصابة بأمراض القلب والأوعية الدموية بسبب أدوية السمنة من شركتي Novo Nordisk وEli Lilly إلى تطبيقات أوسع لهذه الأدوية، مما قد يؤثر على الطلب على مضخات الأنسولين المستخدمة لإدارة مرض السكري.
في حين أن سعر سهم PODD يبدو مناسبًا، فمن المفيد معرفة ذلك أقران Insulet أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران. بشكل منفصل، تعرف على ما يحدث لسهم دلتا.
استثمر مع تريفيس المحافظ التي تتفوق على السوق
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
