النقاط الرئيسية
- مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يسجل أعلى مستوى على الإطلاق بعد خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مما أدى إلى ارتفاع السوق
- البيانات الاقتصادية القادمة، وخاصة مؤشر أسعار المستهلك، قد تختبر رد فعل السوق تجاه توقعات خفض أسعار الفائدة في المستقبل
- يستمر الزخم القوي للسوق، لكن انخفاض توقعات الأرباح يشير إلى الحذر المحتمل في المستقبل بالنسبة للمستثمرين
أنهت الأسهم الأسبوع الماضي على ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنحو 1.5%. وبالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، فقد كان ذلك أعلى إغلاق قياسي. ولكن الفائزين الكبار لهذا الأسبوع كانت أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. فقد ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 2.3%، ورغم أنه لم يسجل أعلى إغلاق جديد، إلا أنه على بعد خطوات قليلة من تسجيله.
كان المحفز الأسبوع الماضي هو قرار لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار خمسين نقطة أساس. وقد قوبل هذا القرار بارتفاع هائل يوم الخميس، ولكن كما ناقشت في عمودي يوم الجمعة الماضي، لم يكن التاريخ لطيفًا مع التخفيضات بهذا الحجم لبدء دورة تخفيف أسعار الفائدة. الأمر أشبه بتناول وجبة رائعة ثم إدراك أنك تعاني من حساسية تجاه نصف مكوناتها. وعلى الرغم من التاريخ، أعتقد أيضًا أن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام قد تؤدي إلى حساسية الأسواق بشكل متزايد لأي بيانات اقتصادية. وسوف تتاح لنا الفرصة لاختبار هذه النظرية هذا الأسبوع.
في التقويم الاقتصادي لهذا الأسبوع، لدينا أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون كل يوم. بالإضافة إلى ذلك، سنحصل هذا الصباح على أحدث القراءات لكل من مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع وقطاع الخدمات. وفي حين من المقرر صدور المزيد من التقارير الاقتصادية على مدار الأسبوع، فإن التقرير الأكثر أهمية سيأتي يوم الجمعة. وهذا هو موعد صدور أحدث بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي. وأنا مهتم بشكل خاص بهذا التقرير بسبب ما ذكرته أعلاه، توقعات أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
إذا جاء تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الصادر يوم الجمعة متوافقاً مع التوقعات أو حتى أقل منها، فإن التوقعات بخفض أسعار الفائدة الإضافية تصبح منطقية. ولكن إذا جاء التقرير إيجابياً، فأعتقد أنه قد يثير الشكوك حول هذه التخفيضات. ولهذا السبب أعتقد أن الأسواق لديها القدرة على أن تصبح أكثر حساسية للبيانات الاقتصادية.
كان أحد الجوانب الأكثر تشجيعًا في الآونة الأخيرة هو عدد الأسهم التي أظهرت قوة. حيث يتم تداول أكثر من 75٪ من الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فوق متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا و 200 يوم. ولكن هناك أيضًا أسباب للحذر. وفقًا لـ FactSet، من المتوقع أن تكون الأرباح في الربع الثالث أعلى بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي. هذا الرقم أقل من نهاية يونيو عندما كان من المتوقع أن ترتفع الأرباح بنسبة 7.8٪. هذا انخفاض كبير في التوقعات، خاصة عند النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا والتي تبلغ 21.4، وهو أعلى بكثير من متوسطها التاريخي.
هناك بعض الأسهم الفردية التي سأراقبها هذا الأسبوع، بدءًا من إنتل. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال وبلومبرج، هناك شائعات تفيد بأن شركة كوالكوم قد تكون مهتمة بشراء إنتل أو أن شركة أبولو جلوبال مانجمنت قد تستثمر ما يصل إلى 5 مليارات دولار في الشركة المحاصرة. بعد أن كانت الشركة الرائدة في مجال الرقائق، انخفضت أسهم إنتل بنحو 60٪ هذا العام. في حين أن أي استحواذ من المرجح أن يدعو إلى التدقيق التنظيمي، فقد يرى المنظمون الأمريكيون أيضًا أنه وسيلة لدعم هيمنة الولايات المتحدة في مجال متنازع عليه بشدة.
كما أراقب بعض الشركات المقرر أن تعلن عن أرباحها هذا الأسبوع، بما في ذلك KB Homes وMicron وCarMax وCostco. وفيما يتعلق بـ KB Homes وCarMax، أشعر بالفضول لمعرفة كيف قد تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة على توقعاتهم. وتحظى Micron باهتمام كبير بسبب اهتمامها المستمر بالذكاء الاصطناعي. وأخيرًا، قد تقدم أرباح Costco نظرة ثاقبة حول كيفية إنفاق المستهلكين لأموالهم.
بالنسبة لليوم، في حين أن إغلاق يوم الجمعة لم يكن ما أسميه مذهلاً، فلنرى ما إذا كانت الأسواق قادرة على البناء على الزخم من الأسبوع الماضي بشكل عام. مع وصول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات مرتفعة جديدة، أود أيضًا أن أرى ناسداك وراسل يحذون حذوهما. تشمل بعض الأسهم المحددة التي تستحق الذكر Palantir. تم تخفيض تصنيف هذا السهم إلى محايد من قبل محلل في Citi. كانت أسهم Palantir في ارتفاع منذ الإعلان عن انضمامها إلى مؤشر S&P 500. أنا مهتم أيضًا برؤية كيف تتفاعل أسهم أمازون مع الأخبار التي تفيد بأن الموظفين يُطلب منهم العودة إلى المكتب خمسة أيام في الأسبوع. أتساءل على وجه التحديد عما إذا كان اتجاه إعادة الأشخاص إلى المكتب يؤثر على اتجاهات التسوق عبر الإنترنت. أنا أيضًا أراقب عن كثب لمعرفة ما إذا كان هناك أي رد فعل على تقارير مؤشر مديري المشتريات هذا الصباح. وأخيرًا، أراقب كل من الذهب والفضة. لقد وصل الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة على الإطلاق، وسأكون مهتمًا برؤية ما إذا كانت الفضة قادرة على اتباع نفس النهج. كما هو الحال دائمًا، أود أن ألتزم بخططك الاستثمارية وأهدافك طويلة المدى.
تعليق Tastetrade, Inc. لأغراض تعليمية فقط. هذا المحتوى ليس نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص، ولا يُقصد به أن يكون كذلك.
