انخفض سهم إنتل (NASDAQ: INTC) بنحو 60% منذ بداية العام – وهي الفترة التي شهدت أيضًا أسوأ انخفاض يومي للشركة بنسبة 26% في بداية هذا الشهر. وعلى النقيض من ذلك، فإن أقران الشركة في صناعة أشباه الموصلات Micron Technology (NASDAQ: MU)، التي ارتفعت بنسبة 21%، وNvidia (NASDAQ: NVDA)، التي ارتفعت بنسبة 161%، وApplied Materials (NASDAQ: AMAT)، التي ارتفعت بنسبة 25%، تفوقوا بشكل مريح على السوق الأوسع. وبالتالي، فإن نقاط الألم خاصة بشركة إنتل، والسلبية المحيطة بصحة الشركة وتوقعاتها تستمر في ممارسة الضغط على أداء السهم.
على مدى السنوات القليلة الماضية، كافحت شركة إنتل للحفاظ على مكانتها الرائدة في سوق الرقائق العالمية. وشهدت الشركة انخفاضًا في حصتها السوقية في جميع أنحاء العالم. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع الأجهزة المحمولة والطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي قد شكل تحديًا للأعمال الأساسية للشركة. ونتيجة لذلك، انخفضت إيرادات إنتل لكل سهم وأرباحها لكل سهم في الأشهر الاثني عشر الماضية بنسبة 34٪ و 54٪ على التوالي عن السنة المالية 2021، وهو ما يتناسب مع التصحيح في سعر السهم بنحو 60٪ في هذه الفترة.
في حين وضعت الإدارة خطة تحول، إلا أن استقالة ليب بو تان من مجلس إدارة إنتل أثارت مخاوف المستثمرين. ومع ذلك، نتوقع تحولاً متواضعاً في الأعمال في المستقبل، ونقدر أن هذا التحول قد يكون نتيجة لانخفاض أسعار النفط. إيرادات إنتل من المتوقع أن تصل قيمة سهم INTC إلى 59 مليار دولار في السنة المالية 2024 مع تقديرات أرباح السهم المعدلة للسنة المالية الكاملة عند 1.34 دولار. لذا، من المرجح أن يكون سهم INTC قد تم تصحيحه بشكل مفرط إلى حوالي 20 دولارًا مقارنة بقيمته العادلة البالغة 30 دولارًا – تقديرات Trefis لـ تقييم شركة إنتل.
هل يبدو سهم INTC جذابًا الآن؟
بشكل عام، كان أداء سهم INTC فيما يتعلق بالمؤشر متقلبًا للغاية. بلغت عوائد السهم 6% في عام 2021، و-47% في عام 2022، و95% في عام 2023. وبالمقارنة، بلغت عوائد مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء INTC كان أقل من أداء S&P في عامي 2021 و2022. في الواقع، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بما في ذلك الشركات الكبرى الأخرى في قطاع أشباه الموصلات بما في ذلك AMD وMU وAMAT. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت نموًا بنسبة 100%. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل يمكن أن تستمر INTC في مواجهة موقف مماثل كما حدث في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
وفي المستقبل، تتوقع إنتل أن تظل إيراداتها عند مستوى مماثل في الربع الثالث من السنة المالية 2024 وأن تسجل خسارة على مستوى التشغيل. ولكن من المتوقع حدوث تحول في الربع الرابع، الذي كان تقليديًا ربعًا قويًا لشركة إنتل. وسيكون التنفيذ الناجح لمبادرات تحسين التكلفة لشركة إنتل عاملاً رئيسيًا في تعافي السهم إلى مستوى قيمته العادلة.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
