انخفض السهم إلى اللون الأحمر، مما يجعل تقييمه غير مستدام
بقلم مسلم فاروق
ملخص
- سجلت شركة Palantir ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 70% منذ بداية العام، مدفوعة بنتائجها الفصلية القوية ومكانتها الرائدة في سباق الذكاء الاصطناعي.
- وشهد القطاع التجاري للشركة نمواً استثنائياً، ما قلل من اعتمادها على العقود الحكومية، ومكنها من الاستفادة من فرص الذكاء الاصطناعي الجديدة.
- وعلى الرغم من النمو القوي الذي حققته شركة بالانتير، فإن التقييم المرتفع للسهم وحالته في منطقة ذروة الشراء يشيران إلى ضعف الزخم.
كانت شركة البيانات الضخمة العملاقة Palantir Technologies Inc. (PLTR, Financial) في حالة من التحسن على مدار العام الماضي. فقد ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 74% حتى الآن هذا العام، مدعومًا بنتائج ربع سنوية رائعة ومكانة قوية في سباق الذكاء الاصطناعي. وفي حين تشير التقديرات إلى نمو رائع في المستقبل، فإن المشاعر الإيجابية قد تعزز السهم في الأمد القريب، لكن مخاطر الهبوط تتزايد. وعلاوة على ذلك، أصبح السهم مفرط الشراء بشكل ملحوظ مؤخرًا، مما يشير إلى تقلبات في المستقبل.
في العصر الرقمي الحالي، تغمر الشركات كميات هائلة من البيانات. ومع ذلك، لا تكون هذه البيانات ذات قيمة إلا إذا كان من الممكن تسخيرها وتصورها وتطبيقها بكفاءة لتعزيز عملية اتخاذ القرار. ويكمن التحدي في تشتت البيانات عبر أنظمة مختلفة، مع عزل الأجزاء المهمة في منصات تحتاج إلى التواصل بشكل أكثر فعالية. ومع ذلك، تقدم Palantir حلاً شاملاً يوحد البيانات المتباينة بفعالية.
في منصة موحدة. ومن غير المستغرب أن تشهد الشركة نموًا قويًا في الطلب، مع إضافة الذكاء الاصطناعي طبقات جديدة إلى قصتها.
ومع ذلك، شهدنا في الأسابيع الأخيرة هبوطًا حادًا في أسهم التكنولوجيا، وخاصة تلك التي تقودها الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، سجلت شركة بالانتير نموًا مزدوج الرقم. لكن هذا لا يترك مجالًا كبيرًا للخطأ، حتى مع أدنى انخفاض في المبيعات أو التدفق النقدي الحر أو الأرباح لكل سهم، مما قد يؤدي إلى انخفاض كبير في القيمة.
ارتفاع قوي في توسع القطاع التجاري
لطالما تعرضت شركة بالانتير لانتقادات بسبب اعتمادها بشكل كبير على العقود الحكومية. ومع ذلك، على مدار السنوات القليلة الماضية، أصبحت أعمالها التجارية تشكل جزءًا أكبر بكثير من الصورة الإجمالية. وقد مكّن تنويع قاعدة إيراداتها الشركة من الاستفادة بشكل فعال من الطلب المتطور على حلول الذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات عبر مختلف القطاعات. بالإضافة إلى ذلك، يسمح للشركة بتقليل المخاطر المرتبطة بالطبيعة الدورية لأعمالها الحكومية.
يوضح الرسم البياني أعلاه القوة الملحوظة للأعمال التجارية لشركة Palantir، وخاصة من عام 2020 فصاعدًا. فقد نما قطاع الحكومة من 345.50 مليون دولار متواضع نسبيًا في عام 2019 إلى 1.22 مليار دولار في العام الماضي، لكن نمو قطاعها التجاري كان أكثر بروزًا. فقد تضاعفت الإيرادات التجارية ثلاث مرات تقريبًا من 397 مليون دولار في عام 2019 إلى ما يقرب من مليار دولار في عام 2023.
وكانت النتائج الأخيرة، وخاصة في قطاعها التجاري، أكثر إثارة للإعجاب، كما أشار الرئيس التنفيذي أليكس كارب في مقابلة أجريت معه في وقت قريب من مكالمة الأرباح للربع الأول. وقال: “إن أعمالنا التجارية تنفجر بطريقة لا نعرف كيف نتعامل معها. ولا نعرف ماذا نفعل مع هجوم الطلب”.
يوضح الجدول أدناه إيرادات القطاعات ربع السنوية لشركة Palantir على مدار الأرباع الثلاثة الماضية. في الربع الثاني، بلغت إيرادات الحكومة للشركة 371 مليون دولار، بنمو 10.70% على أساس ربع سنوي و23% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، نما قطاعها التجاري بوتيرة أكثر إثارة للإعجاب، حيث حقق 307 مليون دولار ونمو 32.40% على أساس سنوي.
وأظهر الربع الأول نموًا أكثر توازناً بين القطاعين، حيث ارتفعت الإيرادات الحكومية البالغة 335 مليون دولار بنسبة 15.90% والإيرادات التجارية البالغة 299 مليون دولار بنسبة 26.60%. وشهد الربع الرابع من عام 2023 أعلى نمو متتالي لقطاع بالانتير التجاري بنسبة 13.30%، مما يعكس الزخم القوي في الفترة التي سبقت عام 2024.
إن نظرة أعمق للربع الثاني تظهر زخماً لا يصدق في أعمالها التجارية، والتي تميزت بزيادة رائعة في عدد العملاء.
وارتفعت الإيرادات بنسبة 27% على أساس سنوي و7% على أساس ربع سنوي إلى 678 مليون دولار. والجدير بالذكر أن المبيعات التجارية في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 55% على أساس سنوي إلى 159 مليون دولار، مع ارتفاع عدد العملاء بنسبة 83% إلى 295 عميلاً. كما زادت قيمة الصفقات التجارية المتبقية في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ، حيث قفزت بنسبة 103% على أساس سنوي و11% على أساس ربع سنوي. وعلاوة على ذلك، أبرمت الشركة 27 صفقة تزيد قيمتها عن 10 ملايين دولار، مع نمو إجمالي عدد العملاء بنسبة 41%، مما ساهم في تحقيق صافي دخل قوي بلغ 134 مليون دولار.
علاوة على ذلك، حققت شركة Palantir تقدمًا مذهلاً في مقياس القاعدة الأربعين الحاسم. تُظهر القاعدة الأربعين مجموع نمو إيرادات الشركة على أساس سنوي وهامش التشغيل المعدل لكل فترة معروضة.
يوضح أحدث ملف قدمته الشركة أداءها وفقًا لقاعدة الأربعين. بدءًا من الربع الثالث من عام 2022 عند 39%، شهد المقياس انخفاضًا طفيفًا إلى 38% في الربع الثاني من عام 2023. ومع ذلك، منذ تلك النقطة فصاعدًا، تحسن المقياس باستمرار، وبلغ ذروته عند 64% بحلول الربع الثاني من عام 2024. يعكس هذا الاتجاه الكفاءة التشغيلية لشركة Palantir في تعزيز النمو، مما يضعها في وضع جيد للصحة المالية والاستدامة طويلة الأجل.
تشير المؤشرات الفنية إلى ارتفاع سعر السهم
شهدت أسهم Palantir ارتفاعًا ملحوظًا في القيمة على مدار السنوات العديدة الماضية، وكان عام 2023 هو العام الأبرز على وجه الخصوص. يتم تداول السهم حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 30.36 دولارًا، مسجلاً باستمرار أعلى مستوياته على مدار العام الماضي.
تشير قيم بيتا الفصلية للشركة إلى تقلبات كبيرة بعد انخفاض حاد من 2.68 في سبتمبر 2023 إلى 1.27 في ديسمبر، أعقبه تعافٍ تدريجي. ومع ذلك، يشير الاستقرار الأخير بالقرب من 1.70 إلى ملف مخاطر أكثر اتساقًا.
على مدار السنوات الثلاث الماضية، شهدنا تقلبات كبيرة في السهم. فقد وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 39 دولارًا في أوائل عام 2021، لكنه سرعان ما دخل منطقة التصحيح. ومع ذلك، منذ أواخر عام 2022 فصاعدًا، كان هناك انتعاش ملحوظ في سعره، حيث حقق السهم ارتفاعات جديدة باستمرار. يرتبط الاتجاه الصعودي الحالي بثقة المستثمرين، مدفوعة بمكانة Palantir المتنامية في قطاعي الذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات.
تؤكد المؤشرات الفنية على الاتجاه الصعودي لسهم Palantir. حيث يظهر متوسط اتجاه السهم المتحرك أن السهم كان يرتفع بشكل مطرد، حيث بلغ متوسط 200 يوم 21.82 ومتوسط العام حتى الآن 22.94، مما يشير إلى اتجاه صعودي صحي على مدى فترة مستدامة. ويؤكد مقياس تغير السعر هذا الزخم الإيجابي بشكل أكبر، خاصة مع زيادة كبيرة بلغت 13.81 نقطة خلال فترة 200 يوم.
ومع ذلك، يُظهِر مؤشر القوة النسبية انخفاضًا تدريجيًا من 68.01% على مدار تسعة أيام إلى 57.08% على مدار 100 يوم، مما يشير إلى أنه على الرغم من الاتجاه الصعودي، فقد يفقد سهم Palantir بعض الزخم نسبيًا مقارنة بالسوق الأوسع. وقد يعني هذا مرحلة توحيد محتملة أو انخفاض الاهتمام بالشراء.
لذلك، من الصعب تجاهل حقيقة أن السهم يتداول حاليًا في منطقة ذروة الشراء. وعلاوة على ذلك، يُظهر التحليل التنافسي أن الأسهم تتمتع بأعلى نسبة سعر إلى مبيعات، متجاوزة 28.40. وعلاوة على ذلك، تتداول Palantir بنسبة 38% أعلى من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات على مدى خمس سنوات والتي بلغت 19.30.
الخلاصة
شهدت شركة Palantir ارتفاعًا ملحوظًا في سعر سهمها على مدار العام الماضي، مدفوعًا بالأداء الفصلي الرائع والوضع القوي للذكاء الاصطناعي. ورغم أن السوق لا تزال متفائلة بشأن توسعها المستقبلي، فإن وضعها في ذروة الشراء يشير إلى تقلبات محتملة في المستقبل.
ومع ذلك، تتألق براعتها في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال منصتها المتطورة، التي تستفيد من نماذج اللغة الكبيرة لتقديم رؤى قابلة للتنفيذ عبر قطاعات متعددة. وقد أدت معسكرات التدريب التي تقدمها Palantir، حيث تعمل الشركات على تطوير حالات استخدام مخصصة، إلى زيادة قاعدة عملائها التجاريين بشكل حاد. وعلى الرغم من التحديات التي تواجهها السوق مؤخرًا، يستمر السهم في الارتفاع بسرعة. ومع ذلك، يتم تداول أسهمها بمضاعف سعر مرتفع بشكل ملحوظ، حتى أن أدنى انخفاض في الأداء يؤدي إلى انخفاض كبير في القيمة.
الإفصاحات
ليس لدي/لدينا أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة، وليس لدينا أي خطط لشراء أي مراكز جديدة في الأسهم المذكورة خلال الـ 72 ساعة القادمة.
