الاسواق العالمية

ما هو التالي بالنسبة لسهم ميدترونيك بعد الربع الأول المتفائل؟

ميدترونيك أعلنت شركة MDT (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NYSE: MDT) مؤخرًا عن نتائج الربع الأول من السنة المالية 2025 (تنتهي السنة المالية في أبريل)، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح تقديراتنا. أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 7.9 مليار دولار وأرباح معدلة بلغت 1.23 دولار للسهم، مقارنة بتقديراتنا البالغة 7.9 مليار دولار و1.21 دولار على التوالي. واصلت الشركة الاستفادة من زيادة اعتماد منتجاتها الجديدة، بما في ذلك MiniMed 780G وEvolut FX، من بين منتجات أخرى. ارتفع سهم MDT بنسبة 5٪ في أسبوع، مدعومًا بربع متفائل.

بالنظر إلى المدى الأطول قليلاً، شهد سهم MDT انخفاضًا بنسبة 20% من مستويات 105 دولارات في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 85 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 50% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة. والجدير بالذكر أن سهم MDT كان أداؤه أضعف من السوق الأوسع في كل من السنوات الثلاث الماضية. كانت عائدات السهم -10% في عام 2021، و-23% في عام 2022، و10% في عام 2023. وبالمقارنة، كانت عائدات مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن كان أداء MDT أقل من أداء S&P في الأعوام 2021 و2022 و2023.

في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 — في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بالنسبة للشركات ذات الوزن الثقيل في قطاع الرعاية الصحية بما في ذلك UNH وJNJ، وحتى بالنسبة لنجوم الشركات الكبرى GOOG وTSLA وMSFT. على النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، لديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ وهي أقل تقلبًا، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.

في ظل البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، هل يمكن أن تواجه شركة MDT موقفًا مشابهًا لما واجهته في عامي 2021 و2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟ من منظور التقييم، نعتقد أن سعرها مناسب. ونقدر تقييم شركة ميدترونيك من المتوقع أن يبلغ سعر السهم 88 دولارًا، وهو سعر قريب من سعره الحالي في السوق والذي يبلغ 85 دولارًا. وتستند توقعاتنا إلى أرباح متوقعة تبلغ 16 ضعفًا بقيمة 5.44 دولارًا في عام 2025. ويتماشى الرقم 16 ضعفًا مع متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية للسهم على مدى السنوات الثلاث الماضية.

ارتفعت إيرادات ميدترونيك البالغة 7.9 مليار دولار في الربع الأول بنسبة 3% على أساس سنوي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع مبيعات أنظمة MiniMed 780G، التي تتوقع وتعدل تلقائيًا توصيل الأنسولين. بالنظر إلى القطاعات، شهد قطاع علوم الأعصاب نموًا بنسبة 4.4%، وارتفعت مبيعات أمراض القلب والأوعية الدموية بنسبة 5.5%، وانخفضت مبيعات الجراحة الطبية بنسبة 0.4%، وارتفعت مبيعات مرض السكري بنسبة 11.8% على أساس سنوي. وانخفض هامش التشغيل المعدل لشركة ميدترونيك بمقدار 40 نقطة أساس إلى 24.4% في الربع الأول. وكان صافي ربح ميدترونيك البالغ 1.23 دولار على أساس معدل أعلى قليلاً من الرقم 1.20 دولار الذي أبلغت عنه في الربع السابق من العام. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع شركة ميدترونيك ارتفاع مبيعاتها بنسبة تتراوح بين 4.5% و5%، وأن تتراوح أرباحها المعدلة بين 5.42 دولار و5.50 دولار في السنة المالية 2025. وهذا يقارن بإرشاداتها السابقة التي كانت تشير إلى نمو في المبيعات بنسبة تتراوح بين 4% و5% ونطاق أرباح للسهم الواحد يتراوح بين 5.40 دولار و5.50 دولار.

كما حصلت الشركة على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على جهاز CGM الخاص بها – Simplera. ومع ذلك، فقد دخلت أيضًا في شراكة مع Abbott لاستخدام أجهزة الاستشعار الخاصة بها والتي سيتم دمجها مع مضخات Medtronic وأنظمة توصيل الأنسولين الآلية. والهدف هو توفير الوصول إلى تكنولوجيا Medtronic لقاعدة Abbott الكبيرة المثبتة. بشكل عام، يبدو أن Medtronic تستفيد من منتجاتها الجديدة ومن المرجح أن يستمر قطاع مرض السكري في دفع نمو المبيعات في الأمد القريب. ومع ذلك، مع تداول أسهمها بالفعل عند 16 ضعف الأرباح المتوقعة، نعتقد أن المستثمرين سيكونون في وضع أفضل على الأرجح في انتظار انخفاض لتحقيق مكاسب قوية طويلة الأجل.

في حين يبدو أن سعر سهم MDT مناسب، فمن المفيد أن نرى كيف أقران ميدترونيك يمكنك الحصول على معلومات حول المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيمة للشركات عبر الصناعات المختلفة على مقارنات الأقران.

استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق

انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *