من المقرر أن تعلن شركة Lowe's (NYSE: LOW)، وهي شركة بيع بالتجزئة متخصصة في تحسين المنازل، عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية يوم الثلاثاء 20 أغسطس. نتوقع أن يشهد سهم الشركة حركة ضئيلة أو معدومة مع تطابق الإيرادات والأرباح مع توقعات السوق في الربع الثاني من السنة المالية. أثر مزيج عملائها بشكل غير متناسب على نتائج Lowe's في عام 2023. كان عميل “افعل ذلك بنفسك” أقل حرصًا على الإنفاق على عمليات إعادة التشكيل والترقيات مقارنة بالسنة المالية 2022، ويرجع ذلك جزئيًا إلى قضايا قصيرة الأجل مثل سوق الإسكان الراكد والتضخم. كما لوحظ موقف مماثل في نتائج الربع الأخير (الربع الأول). بالنظر إلى المستقبل، تظل Lowe's متفائلة ولكنها حذرة من الضغوط الاقتصادية المستمرة. من المتوقع أن تتراوح مبيعات Lowe's الإجمالية للعام بأكمله بين 84 مليار دولار و85 مليار دولار، مع توقع انخفاض المبيعات المماثلة بنسبة 2٪ إلى 3٪ مقارنة بالعام السابق. ومن المتوقع أن يتراوح هامش التشغيل بين 12.6٪ و12.7٪. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنخفض أرباح الشركة المخففة لكل سهم في نطاق 12.00 دولارًا إلى 12.30 دولارًا في السنة المالية 2024. تخطط الشركة لمواصلة تركيزها على مبيعات العملاء المحترفين والتوسع متعدد القنوات وكفاءة سلسلة التوريد. قد تعاني الشركة من تأثيرات سلبية على المبيعات إذا تغيرت أنماط الإنفاق الاستهلاكي، وخاصة في قطاع DIY. يجب أن نراقب هذا المقياس في النتائج القادمة. ارتفع سهم Lowe's بنسبة 8٪ منذ بداية هذا العام بالقرب من 241 دولارًا. وبالمقارنة، ارتفع سهم Home Depot (NYSE: HD) النظير لشركة LOW بنسبة 6٪ هذا العام إلى 362 دولارًا.
شهد سهم LOW مكاسب قوية للغاية بنسبة 50% من مستويات 160 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 241 دولارًا الآن، مقابل تغيير مماثل لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم LOW كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. بلغت عوائد السهم 61% في عام 2021، و-23% في عام 2022، و12% في عام 2023. وبالمقارنة، بلغت عوائد مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء LOW كان أقل من أداء مؤشر S&P في عامي 2022 و2023.
في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بالنسبة للشركات ذات الوزن الثقيل في قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية بما في ذلك AMZN وTSLA وHD، وحتى بالنسبة للشركات الكبرى مثل GOOG وMSFT وAAPL. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت نموًا بنسبة 100%. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه LOW موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
تشير توقعاتنا إلى أن تقييم Lowe's يبلغ 240 دولارًا للسهم، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. ألق نظرة على تحليل لوحة التحكم التفاعلية لدينا على معاينة أرباح Lowe's: ماذا نتوقع في الربع الثاني؟ لمزيد من التفاصيل.
(1) من المتوقع أن تكون الإيرادات متوافقة مع التقديرات الإجماعية
تقدر تريفيس إيرادات لويز في الربع الثاني من عام 2024 بنحو 24 مليار دولار، بما يتماشى مع التقديرات الإجماعية. في الربع الأول، انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 4٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) إلى 21.4 مليار دولار. في الربع الأول، انخفضت مبيعات التجزئة القابلة للمقارنة بنسبة 4.1٪، بسبب انخفاض الإنفاق التقديري الكبير بين عملاء DIY. تجدر الإشارة إلى أن الشركة شهدت انخفاض مبيعاتها المقارنة بنسبة 6.2٪ في الربع الرابع من عام 2023. بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 33.2٪ (انخفاضًا بمقدار 49 نقطة أساس) في الربع الأول وانخفض هامش التشغيل إلى 12.4٪ في الربع الأول من عام 2024 مقارنة بـ 14.7٪ قبل عام. نتوقع الآن إيرادات لويز من المتوقع أن يبلغ حجم المصروفات الجارية نحو 85 مليار دولار في السنة المالية 2024، بانخفاض 2% على أساس سنوي.
(2) من المرجح أن تتوافق ربحية السهم مع التقديرات الإجماعية
من المتوقع أن تبلغ أرباح السهم الواحد لشركة LOW في الربع الثاني من عام 2024 3.97 دولارًا أمريكيًا وفقًا لتحليل Trefis، وهو ما يتوافق مع التقديرات الإجماعية. في الربع الأول، بلغت أرباح السهم الواحد المخففة لشركة Lowe 3.06 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض عن 3.77 دولارًا أمريكيًا قبل عام. أثر بيع أعمالها الكندية في العام السابق على مقارنة الأرباح المخففة للسهم الواحد. كما شهدت الشركة ارتفاعًا في نفقات البيع والإدارة العامة (SG&A) وتكاليف الاستهلاك والإطفاء في الربع الأول.
ورغم هذه المشكلات، أعادت شركة Lowe's شراء نحو 3 ملايين سهم مقابل 743 مليون دولار. كما حافظت الشركة على توزيعاتها النقدية ربع السنوية عند 1.10 دولار للسهم، ارتفاعاً من 1.05 دولار قبل عام، وهو ما يعكس زيادة بنسبة 4.8%.
(3) تقدير سعر السهم يتوافق مع سعر السوق الحالي
بالذهاب من خلالنا تقييم لويزمع تقدير ربحية السهم بنحو 12.21 دولار ومضاعف سعر السهم إلى الربحية 19.6x في السنة المالية 2024، فإن هذا يترجم إلى سعر 240 دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي.
تعرف على أداء الشركات الأخرى المماثلة لشركة Lowe's فيما يتعلق بالمقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات المختلفة في Peer Comparisons.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
