لماذا تهتم شركة BlackRock والمؤسسات الكبرى الأخرى بتكنولوجيا Blockchain: مقابلة Aptos CBO Solomon Tesfaye
لا ينمو سرد الترميز فحسب، بل يتطور أيضًا. في حين ركزت المحادثات المبكرة على ما إذا كان قطاع الأصول في العالم الحقيقي يمكن أن يتحرك عبر السلسلة، تطرح المؤسسات الآن سؤالاً مختلفًا تمامًا: هل يمكن للبنية التحتية لسلسلة الكتل أن تدعم الأسواق المالية على نطاق واسع؟
أصبح هذا التحول واضحًا بشكل متزايد عبر شبكات متعددة، بما في ذلك Aptos. وبحسب ما ورد ارتفعت الأصول المرتبطة بالتوريق بنسبة 632% في يونيو لتصل إلى 276 مليون دولار. مع توسع المنتجات الرئيسية مثل صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock على الشبكة، تضع Aptos نفسها كبنية تحتية مصممة للتسوية المستمرة والنشاط المالي على المستوى المؤسسي والسيولة والمزيد.
في المقابلة التالية، يناقش سولومون تيسفاي النمو السريع للأصول الرمزية على المنصة، ومؤسسات البنية التحتية التي تهتم بها بالفعل، ولماذا قد تكون المرحلة التالية من اعتماد blockchain مدفوعة بتقارب كل من الأسواق والآلات.
وبحسب ما ورد نمت الأصول المرتبطة بالتوريق في Aptos بنسبة 632٪ هذا الشهر لتصل إلى 276 مليون دولار. ماذا يخبرك هذا النوع من النمو عن كيفية تعامل المؤسسات مع الأسواق المتسلسلة في الوقت الحالي؟
إن نسبة النمو مثيرة للاهتمام، ولكن ما يهم أكثر هو المكان الذي يتركز فيه النشاط بمجرد أن تعيش الأصول بالفعل.
قم بتأمين المشكلات وإدارة الأصول الحقيقية المرمزة للمؤسسات الراعية بما في ذلك BlackRock وApollo، وتعد Aptos إحدى الشبكات التي يمكن تشغيل تلك الأصول عليها. وبمجرد حدوث ذلك، لم يعد الإصدار هو محور التركيز الرئيسي. ويتحول التركيز إلى كيفية عمل تلك الأصول داخل الأنظمة المالية الحقيقية.
وهنا يصبح التحول نحو “الأسواق” واضحا. إن التسوية وحركة الضمانات والتكامل مع تدفقات عمل التداول والدفع أصبحت جميعها ذات أهمية أكبر من الترميز نفسه. في Aptos، تعتمد هذه التدفقات على بنية تحتية مصممة للنشاط المستمر عالي التردد بدلاً من الإصدار الثابت.
ما نشهده في جميع أنحاء الصناعة هو الانتقال من إثبات إمكانية ترميز الأصول إلى تحديد ما إذا كانت البنية التحتية لـ blockchain يمكنها دعم النشاط المالي الحقيقي على نطاق واسع. والشبكات المستفيدة بشكل متزايد هي تلك القادرة على دعم نشاط السوق المستمر، وليس فقط الإصدار.
ما الذي تعتقد أنه يدفع الزيادة الأخيرة في النشاط المتعلق بالسيكوريتيز على Aptos على وجه التحديد؟
عندما تصبح الأصول نشطة في الأسواق، تصبح المتطلبات التشغيلية أكثر أهمية بكثير.
الأموال المرمزة ليست ممتلكات ثابتة. وهم يتحركون من خلال عمليات التسوية، وسير عمل الضمانات، وأماكن السيولة، وعمليات الخزانة. وهذا يخلق متطلبات بنية تحتية مختلفة تمامًا عن مجرد تسجيل الملكية على السلسلة.
وقد عالجت Aptos حتى الآن أكثر من 5 مليار معاملة، وحافظت على أوقات كتلة تصل إلى 30 مللي ثانية تقريبًا، ووفرت وقت تشغيل بنسبة 99.99% منذ إطلاق الشبكة الرئيسية. هذه هي أنواع الخصائص التشغيلية التي تقيمها المؤسسات لأنها تقلل من عدم اليقين بشأن التنفيذ.
ما نشهده في جميع أنحاء الصناعة هو النشاط الذي يركز بشكل متزايد على البنية التحتية التي أثبتت بالفعل موثوقيتها في ظل ظروف العالم الحقيقي بدلاً من الأداء النظري.
توسع صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock، والذي تم ترميزه بواسطة Securitize، ليشمل Aptos جنبًا إلى جنب مع العديد من السلاسل الأخرى، مما أدى إلى جلب أحد أكبر منتجات الصناديق المرمزة إلى نظام Aptos البيئي. ما الذي يشير إليه ذلك بشأن موقع Aptos في سوق RWA المؤسسي؟
والإشارة هنا هي أن اختيارات البنية الأساسية يتم اتخاذها على مستوى أكثر تقنية وتشغيلية. لا تقوم BlackRock باختيار السلاسل للرؤية. وتقوم بتقييم ما إذا كانت البنية التحتية قادرة على دعم المنتجات المالية المنظمة التي تعمل على نطاق واسع مع تسوية وأداء يمكن التنبؤ به.
ويعكس توسيع BUIDL من خلال Securitize إلى Aptos عملية التقييم هذه. إنه يشير إلى الثقة في أن Aptos تلبي متطلبات المنتجات المالية ذات المستوى المؤسسي، لا سيما فيما يتعلق بالأداء المتسق والموثوقية والقدرة على دعم نشاط السوق المستمر.
وعلى نطاق أوسع، فهو يعزز مكانة Aptos في سوق RWA كبنية تحتية مصممة للأنظمة المالية عالية التردد والمتصلة دائمًا حيث تحتاج الأموال الرمزية وتدفقات التسوية وحركة الضمانات إلى العمل دون احتكاك على نطاق واسع.
والنتيجة هي أن التبني المؤسسي يتقارب بشكل متزايد مع البنية التحتية القادرة على دعم عمليات السوق المالية الحقيقية عبر السلسلة، وليس فقط تجارب الترميز.
لا يزال الكثير من النقاش حول الرمز المميز يركز على الإمكانات المستقبلية، بما في ذلك الأسهم الرمزية وغيرها من الأسواق التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات. ما هي أصول العالم الحقيقي المميزة التي يتم استخدامها فعليًا في onchain اليوم؟
واليوم، يتركز التبني في الأدوات المالية المألوفة نسبياً.
وتمثل صناديق سوق المال ومنتجات الخزانة والائتمان الخاص وأصول الدخل الثابت قصيرة الأجل جزءًا كبيرًا من النشاط. تشمل الأمثلة منتجات مثل BUIDL من BlackRock وBENJI من Franklin Templeton.
والأمر الجدير بالملاحظة هو أن المؤسسات لا تبدأ بالضرورة بفئات أصول جديدة تمامًا. إنهم يبدأون بالأصول حيث يمكن تحقيق التحسينات التشغيلية على الفور من خلال تسوية أسرع، وتقليل التسوية، وتحسين حركة الضمانات، وزيادة إمكانية البرمجة.
من نواحٍ عديدة، لا تتعلق الموجة الأولى من الترميز بتغيير ماهية الأصول بقدر ما تتعلق بتغيير كيفية عمل البنية التحتية المالية حول تلك الأصول.
لكي تنتقل الأصول الرمزية من التبني المبكر إلى النطاق المؤسسي، ما هي البنية التحتية الأكثر أهمية: السرعة، أو نهائية التسوية، أو أدوات الامتثال، أو الهوية، أو السيولة، أو الحضانة، أو قابلية التشغيل البيني، أو أي شيء آخر؟
كل مكون مهم: الامتثال، والحضانة، والهوية، والسيولة، وقابلية التشغيل البيني، والتسوية.
لكن الموثوقية هي الشرط الأساسي.
يمكن للمؤسسات حل العديد من التحديات التشغيلية. ما لا يمكنهم حله هو البنية التحتية التي تتصرف بشكل غير متسق تحت الحمل. تعمل الأنظمة المالية بشكل مستمر، لذا فإن الأداء المستدام يهم أكثر بكثير من ذروة الأداء.
بمجرد إنشاء الموثوقية، يصبح الباقي تحديًا للتكامل عبر الحضانة والامتثال والتداول والسيولة.
على نحو متزايد، تقوم المؤسسات بتقييم البنية التحتية لتقنية blockchain بنفس الطريقة التي تقيم بها البنية التحتية المالية التقليدية: على أساس المرونة والقدرة على التنبؤ ووقت التشغيل.
لقد وضعت Aptos نفسها في كثير من الأحيان حول الأداء وقابلية التوسع والموثوقية. كيف تترجم هذه الأولويات التقنية إلى مزايا حقيقية للمؤسسات التي تصدر أو تدير الأصول المرمزة على السلسلة؟
أفضل بنية تحتية هي البنية التحتية التي تتلاشى في الخلفية.
لا تحاول المؤسسات تحسين نشاط blockchain. إنهم يحاولون تشغيل المنتجات المالية بكفاءة وبشكل يمكن التنبؤ به. إن الأداء لا يهم إلا إذا ترجم إلى يقين تشغيلي.
تساعد ميزات مثل التنفيذ الموازي والنهائي السريع وأمان Move على ضمان قدرة المؤسسات على التركيز على الأصول وسير العمل بدلاً من البنية التحتية الأساسية.
مع توسع الأصول الرمزية والعملات المستقرة والأنظمة المالية الآلية، هذا هو المكان الذي تبدأ فيه الأسواق والآلات في التقارب. وفي تلك البيئة، يكون التنفيذ المتسق أكثر أهمية بكثير من ذروة الإنتاجية. وهنا تصبح الهندسة التقنية نتيجة للأعمال.
مع انتقال المزيد من الأصول المالية إلى السلسلة، كيف ينبغي للصناعة أن تفكر في العلاقة بين شفافية blockchain العامة ومتطلبات الخصوصية أو الامتثال للمؤسسات المالية التقليدية؟
الشفافية والخصوصية ليست أهدافا متعارضة.
تحتاج المؤسسات إلى القدرة على التدقيق، والرقابة التنظيمية، والتسوية التي يمكن التحقق منها، في حين تتطلب أيضًا السرية فيما يتعلق بالأنشطة المالية الحساسة.
والحل على المدى الطويل لا يتمثل في اختيار أحدهما على الآخر. إنها تبني أنظمة يمكن من خلالها التحقق من النتائج دون الكشف عن المعلومات الأساسية دون داع.
ويصبح هذا الأمر ذا أهمية متزايدة مع زيادة أتمتة الأسواق وتحول الثقة من العمليات اليدوية إلى التحقق من التشفير.
وبالنظر إلى المستقبل، ما هو الدور الذي تريد أن تلعبه Aptos Labs في المرحلة التالية من اعتماد blockchain المؤسسي: مزود البنية التحتية، أو منشئ النظام البيئي، أو شريك أسواق رأس المال، أو شيء أوسع؟
تتحرك الأسواق بالفعل عبر السلسلة من خلال الأصول الرمزية والعملات المستقرة والبنية التحتية للتسوية. وفي الوقت نفسه، تنشأ أنظمة تعتمد على الآلات وقادرة على التعامل، وتخصيص رأس المال، والتفاعل بشكل مباشر مع تلك الأسواق.
تم بناء Aptos لدعم كليهما. وهذا يعني توفير البنية الأساسية اللازمة للأسواق المالية للعمل على نطاق واسع في حين تعمل على تمكين الأنظمة المستقلة على نحو متزايد من المشاركة في الاقتصاد.
الأداء والموثوقية والتشغيل المستمر ليست خصائص اختيارية في أي من البيئتين. إنها متطلبات تأسيسية.
نعتقد أن تقارب الأسواق والآلات سيقود المرحلة التالية من الطلب على البنية التحتية.
المقالة لماذا تهتم شركة BlackRock والمؤسسات الكبرى الأخرى بتكنولوجيا Blockchain: مقابلة Aptos CBO Solomon Tesfaye ظهرت لأول مرة على CryptoPotato.
