دعونا نقطعها: الذهب كان على دمعة، وقد جعل الكثير من المستثمرين يشعرون بالذكية في الآونة الأخيرة. ولكن إذا كنت متمسكًا بهذا المعدن اللامع كما هو الحال في الحياة الوحيدة في المحيط ، فقد ترغب في التحقق من الأفق – لأن المد قد يتحول فقط.
لقد انفجرت أسعار الذهب في عام 2025 ، حيث تلامس ما يقرب من 3500 دولار للأوقية كما كان لا شيء. لماذا؟ يخاف. تم إلقاء S&P 500 ، حيث انخفض حوالي 6 ٪ على أساس سنوي ، وفي كل مرة تصبح الأمور سطحية – تعريفة الصين ، همسات الركود ، الدراما الفيدرالية – يركض المستثمرون إلى الذهب.
ولكن هذا هو الشيء الذي لا يقوله أحد بصوت عالٍ: قد يكون الذهب يركض بعيدًا جدًا وسريع جدًا.
الإشارة التي لا يمكنك تجاهلها
في 22 أبريل ، حدث شيء غريب. SPDR Gold ETF (GLD) – وسيلة الانتقال لركوب أسعار الذهب – شاهدت واحدة من أكبر مقالبها في السنوات. نحن نتحدث> 35 مليون سهم تم تداولها. هذا كثير من المستثمرين يقولون ، “أنا خارج”.
وفي الوقت نفسه ، S&P 500؟ احتشد. هذا النوع من الاختلاف لا يحدث عن طريق الصدفة. عندما يبدأ الناس في الحصول على الكفالة على الذهب وشراء الأسهم في نفس الوقت ، عادة ما تكون بداية رواية جديدة.
هل انتهى هذا الذهب بالفعل؟
دعونا نفرغ. الذهب لديه تاريخ من أشواط لا تصدق. على سبيل المثال ، في الجولة الأسطورية بين سبتمبر 1978 و يناير 1980 ، زادت أسعار الذهب ما يقرب من أربعة أضعاف! ولكن كان ذلك خلال التضخم المكون من رقمين وفوضى اقتصادية حقيقية. الآن؟ ارتفع الذهب بأكثر من 50 ٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، وقد حصل على أكثر من 800 دولار للأوقية في أربعة أشهر فقط هذا العام!
وفي الوقت نفسه ، فإن S&P قد انخفضت ، بالتأكيد ، لكنها ليست هناك 2008. البطالة ليست متضاربة ، فالنظراء لا يذعر ، والاقتصاد – على الرغم من بعض الندوب – لا ينهار بعد.
لذا اسأل نفسك: هل هذا الركض الذهبي منطقي في هذه البيئة؟
شاهد مخزونات الذهب ، وليس فقط المعدن
هل تريد نبضًا حقيقيًا على حيث يتجه الذهب؟ شاهد عمال المناجم.
بدأ كل من باريك جولد ونيومونت في الانزلاق مؤخرًا. هذا يقول. هذه الشركات تزدهر عندما يكون Gold's Run يتمتع بصحة جيدة ولديه أرجل. عندما تتخلف مخزوناتهم – حتى عندما يحوم الذهب بالقرب من مستويات قياسية – تنبعث منه رائحة الحذر.
ماذا تشاهد الأموال الذكية
لا يزال بعض المحللين يقصفون الطاولة ، ودعوا إلى 4000 دولار من الذهب بحلول العام المقبل. لكن الآخرين يحذرون من أن الذهب أصبح مزدحمة جدا ، بسرعة كبيرة. وإليك واحدة كبيرة: كانت البنوك المركزية مشترين ضخمون من الذهب مؤخرًا ، ولكن إذا كان التضخم يبرد أو التوترات الجيوسياسية ، فقد يجف هذا الطلب.
ثم هناك: الذهب ليس وحده في البحث عن Toppy. بدأت السلع الأخرى – مثل الفضة – في المماطلة أيضًا. غالبًا ما يكون هذا فكرة مبكرة مفادها أن تجمع السلع يفقد البخار.
وماذا في ذلك؟
نحن لسنا هنا للاتصال بالقمة الدقيقة. لكن العلامات تتراكم:
- زيادة السعر التاريخي
- تفريغ حجم ضخم في GLD
- مخزونات الذهب تفقد البخار
ضع كل شيء معًا ورائحة مثل “ربما حان الوقت لحجز أرباح ذهبية.“ لقد كان الذهب لحظاته. ولكن إذا كنت تراهن على كتاب اللعب الدفاعي بالكامل عليه ، فأنت لا تحمي نفسك – فأنت فقط تقوم بتشغيل دورة الضجيج.
لهذا السبب تريفيس محفظة عالية الجودة (HQ) لا تطارد الاتجاهات. إنه مصمم لتجنب تقلبات كبيرة مثل هذا ، ومع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديه سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
