داخل دكان البيدق للأثرياء

أناnside في غرفة يتم التحكم في مناخها في مكتب بنك Luxury Asset Capital في مانهاتن، تصطف صفوف من حقائب اليد من ماركة Hermès على الرفوف: Mini Kellys ذات الجلود الغريبة التي تبلغ قيمة كل منها حوالي 75000 دولار، وحقائب Birkin المرصعة بالماس وغيرها من القطع ذات الإصدار المحدود التي تبلغ قيمتها ستة أرقام. وفي مكان قريب، الطبعة الأولى من الماسك في الجاودار (والتي يمكن بيعها بمبلغ يصل إلى 50 ألف دولار) تقع جنبًا إلى جنب مع الأعمال الفنية المعاصرة، بما في ذلك رسم يوشيتومو نارا، الذي تبلغ قيمته أكثر من 200 ألف دولار. وفي أسفل القاعة، توجد خزائن تحمل عددًا كبيرًا من ساعات رولكس والماس والمجوهرات الذهبية، وجميعها مُعلَّمة ومختومة بدقة.

وليس أي منها للبيع.

جميع العناصر عبارة عن ضمانات، يتعهد بها مقترضون أثرياء للغاية يسعون للحصول على أموال سريعة. تدير شركة Luxury Asset Capital، ومقرها دنفر، عملياتها باستخدام الآليات الأساسية لمحل رهن الحي وتقدير أحد البنوك السويسرية. يتعهد المقترضون بساعاتهم ومجوهراتهم وحقائب اليد وفنونهم الجميلة مقابل قروض قصيرة الأجل بدون حق الرجوع – يتم تمويلها غالبًا في غضون يوم واحد.

مقترض واحد يدير قام أحد صناديق التحوط الكبيرة بعرقلة خاتم زوجته الماسي الذي يبلغ وزنه ثمانية قيراط – والذي تبلغ قيمته ما يزيد عن 600 ألف دولار – بعد تلقي نداء هامش كبير (تم سداد القرض في النهاية وتم إرجاع الخاتم. وقد أحضر عميل آخر ذات مرة جائزة إيمي كضمان.

يقع إقراض الأصول الفاخرة عند تقاطع إدارة الثروات والإلحاح. يتعهد المقترضون الأغنياء بالأصول النقدية بممتلكات فاخرة مقابل الحصول على أموال نقدية سريعة بدلاً من بيعها بشكل مباشر أو التعامل مع الأوراق والضمانات الشخصية للقروض المصرفية التقليدية.

يقول ديوي بيرك، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Luxury Asset Capital: “إنه لأمر مدهش عدد الأشخاص الذين يأتون إلينا ويقولون: لم أكن أعلم أنني أستطيع القيام بذلك”. بدأت الشركة في عام 2016، وحققت الربحية خلال عامها الأول، وعلى مدى العقد الماضي قدمت قروضًا بقيمة مليار دولار عبر مجموعة علاماتها التجارية، أبرزها Borro (منصة الإقراض عبر الإنترنت الخاصة بالشركة) بالإضافة إلى مواقع فعلية في نيويورك وبالم بيتش وبيفرلي هيلز. وقدرت الإيرادات العام الماضي بـ 65 مليون دولار.

يتراوح العملاء الذين يستخدمون الأصول الفاخرة كخط ائتماني متجدد من رواد الأعمال والمستثمرين إلى هواة جمع العملات وأصحاب الأعمال. ويصل البعض ومعهم خزائن مليئة بالساعات. يقوم آخرون بشحن حقائب اليد بين عشية وضحاها. ويعامل عدد متزايد ممتلكاتهم كرأس مال عامل.

يضيف بيرك: “أحد عملاء الساعات لدينا موجود دائمًا على قوائم الانتظار لدى رولكس وباتيك”. “سوف يأتون، ويأخذون قرضًا لشراء ساعة واحدة، ويذهبون ويشترون الساعة الجديدة ويمررونها”.

المرونة جزء كبير من النداء. في حين أن البنوك التقليدية تقرض عادة مقابل محافظ الأوراق المالية أو العقارات، فإن مقرضي الأصول الفاخرة على استعداد لتمويل مجموعة واسعة من العناصر التي تتجاوز حدود الأصول البديلة للمؤسسات المالية التقليدية. قام Borro بإقراض الأموال مقابل كل شيء بدءًا من حلقات Super Bowl وحتى سيوف الساموراي وحتى ساحة انتظار السيارات في وسط مانهاتن.

العرض بسيط: السرعة والتقدير وعدم وجود ضمانات شخصية. يتعهد المقترضون بضماناتهم الفاخرة، ويتلقون الأموال بسرعة ويستردون أصولهم لاحقًا. إذا لم يسددوا، يحتفظ المُقرض بالعنصر ويبيعه – غالبًا من خلال دور المزادات مثل كريستي أو سوثبي.

في العقد الماضي، برزت حقائب اليد باعتبارها واحدة من أسرع الفئات نموا. إن حقائب هيرميس بيركين وكيلي، وخاصة في الإصدارات الغريبة أو المخصصة، تجلب بشكل روتيني مئات الآلاف من الدولارات في السوق الثانوية.

استخدم أحد عملاء Borro في بيفرلي هيلز الخدمة ذات مرة لاقتراض ما يقرب من 30 ألف دولار مقابل سيارة Hermès Mini Birkin المخصصة التي طلبتها بعد انتظار ما يقرب من عام حتى يتم إنتاجها. لقد دفعت حوالي 33 ألف دولار مقابل القطعة وعرض عليها أكثر من 50 ألف دولار في السوق الثانوية، لكنها أرادت التمسك بها. وتقول: “لم أرغب في بيعها”. “(امتلاك حقيبة هيرميس) ليس فرصة تأتي كل يوم.” وبدلاً من ذلك، استخدمت القرض للمساعدة في تمويل أعمال تجديد العقار الذي خططت لقلبه. وتضيف: “لقد أعطتني قرضًا مؤقتًا للوصول إلى الجانب الآخر”.

وتقول صاحبة عمل أخرى مقيمة في لندن إنها اقترضت مرارا وتكرارا مقابل مجوهرات بيركينز وفان كليف آند آربلز المرصعة بالألماس للمساعدة في تمويل أعمالها. وفي إحدى الحالات، قامت بشحن العناصر بين عشية وضحاها واستلمت الأموال في غضون ساعات. وتقول: “هذه حقائب بيركين الماسية الموجودة في خزانة ملابسي”. “لقد أعطاني الفرصة لتحقيق إيرادات بدلاً من ترك الأصول غير مستخدمة.”

لبطبيعة الحال، إن الإقراض بضمانات الأصول الفاخرة ليس بالأمر الجديد. في القرن الرابع عشر، كانت عائلة ميديشي رائدة في الممارسات المصرفية الحديثة في فلورنسا للعملاء الأثرياء، وكانت تدير في الوقت نفسه متاجر رهن عند الحد الأدنى. واليوم، يتم تسويقه بشكل متزايد كبديل للقفاز الأبيض لمحلات الرهن التقليدية والبنوك الخاصة.

يقول بيرك إن فرضية نموذج الأعمال كانت واضحة ومباشرة: توفير بديل موثوق للقروض للبنوك، التي لا تعرف تقليديًا كيفية تقييم الأصول الفاخرة. ويقول: “إن البنوك مشهورة بقولها: نحن لا نعرف ما لا نعرفه”. “إذا لم يكن الأمر يتعلق بالعقارات أو الأوراق المالية القابلة للتسويق، فسنقوم بخفض ذلك إلى الصفر”.

ومن الحوافز الجذابة الأخرى أن هذه القروض لا تتمتع بحق الرجوع: فإذا فشل المقترض في السداد، تحتفظ الشركة بالسلعة وتبيعها. لا توجد فحوصات ائتمانية، ولا يتم التحقق من الدخل، وغالبًا ما تتم الدفعات في نفس اليوم.

تدير شركة Luxury Asset Capital الآن مكاتب في دنفر ونيويورك ولوس أنجلوس وفلوريدا، وبفضل Borro، أصبح لديها عملاء في جميع الولايات الخمسين. ويقول بيرك إن دفتر قروض الشركة نما بنحو 25 ضعفًا خلال العقد الماضي، على الرغم من رفضه الكشف عن أرقام الإيرادات. يتراوح متوسط ​​القروض النموذجية بين 15 ألف دولار و20 ألف دولار، على الرغم من أن بورو يمكنه إقراض ما يصل إلى 5 ملايين دولار.

هذه القروض يمكن أن تكون مربحة للمقرضين. معظمها قصير الأجل، وعادة ما يستمر من 30 إلى 120 يومًا، على الرغم من أن العديد من المقترضين يقومون بتمديدها أو تجديدها، باستخدام الأصول الفاخرة بشكل فعال كخط ائتمان متجدد. عادةً ما يتقاضى Borro فائدة بأرقام فردية منخفضة شهريًا، وفقًا لبورك، مع تكاليف إضافية مثل التأمين والتخزين. وفي بعض الحالات، يمكن أن يصل إجمالي تكاليف الاقتراض إلى حوالي 5٪ شهريًا للقروض قصيرة الأجل. وعند هذا المستوى، قد يواجه المقترضون أسعار فائدة سنوية تقترب من 60%. ولكن نظرا لأن القروض غالبا ما تقاس بالأشهر بدلا من السنوات، فإن المقترضين ينظرون إلى التكلفة باعتبارها مقايضة للسرعة والمرونة. ومع ذلك، بالنسبة للمقرضين، يمكن أن تضيف الحسابات بسرعة، لا سيما في ظل معدلات الاقتراض المتكررة التي تبلغ حوالي 74٪.

تتراوح نسب القرض إلى القيمة عادةً من 40% إلى 65% تقريبًا اعتمادًا على الأصل، وفقًا لبورك – وهي أعلى بالنسبة للفئات الأكثر سيولة مثل ساعات رولكس وأقل بالنسبة للأصول الأكثر تخصصًا. وهذا على قدم المساواة مع المؤسسات الخاصة مثل بنك أوف أمريكا، والتي عادة ما تحدد سقف الإقراض بحوالي 50٪ من القيمة السوقية العادلة المقدرة للمجموعات الفنية الراقية.

ويعكس نمو هذه الفئة تحولا أوسع في كيفية نظر الأفراد الأثرياء إلى الأصول الفاخرة – ليس فقط كمقتنيات أو رموز للمكانة، ولكن كأدوات مالية. ومع ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الثمينة خلال العام الماضي، يقول بورو إنه شهد ارتفاعًا كبيرًا في عدد المقترضين الذين يجلبون السبائك والعملات المعدنية. تظل المجوهرات والساعات والألماس أكبر فئات الشركة، تليها حقائب اليد والأعمال الفنية والمقتنيات الأخرى.

إن ما يميز البنوك الصغيرة مثل بورو عن البنوك التقليدية ليس فقط السرعة، بل الهيكل المالي. يصف درو واتسون، العضو المنتدب ورئيس الخدمات الفنية في بنك أوف أمريكا، السوق ذات المستويين فعليًا. على أحد المستويات، يقدم المقرضون البوتيكيون قروضًا بدون حق الرجوع، غالبًا بأسعار فائدة أعلى ومقابل مجموعة واسعة من الأصول. ومن ناحية أخرى، تقدم البنوك الخاصة قروضًا مدعومة ليس فقط بالأعمال الفنية أو غيرها من الأصول الفاخرة، ولكن أيضًا بالميزانية العمومية الأوسع للمقترض.

ويستهدف برنامج الإقراض الفني التابع لبنك أوف أمريكا، والذي تم إنشاؤه منذ حوالي عقد من الزمن، هواة جمع الأعمال الفنية الذين لديهم مجموعات معترف بها دوليًا تبلغ قيمتها 10 ملايين دولار أو أكثر. يبدأ الحد الأدنى لأحجام القروض تاريخياً بحوالي 5 ملايين دولار ويتم تحديد نسب القرض إلى القيمة بشكل عام بحوالي 50٪ من القيمة السوقية العادلة المقدرة.

يتم بعد ذلك تنظيم القروض عادةً كخطوط ائتمان متجددة، والتي غالبًا ما تستمر من سنة إلى ثلاث سنوات، ويتم تسعيرها عمومًا بأرقام فردية. يمكن أن يستغرق الاكتتاب حوالي 60 يومًا، ولكن بمجرد وجود حد ائتماني، يمكن للعملاء السحب منه حسب الحاجة.

يقول واتسون: “إن الجزأين مختلفان إلى حد ما”. يقوم البنك عادةً بإقراض المقترضين الذين لديهم ميزانيات عمومية كبيرة جدًا ومجموعات متنوعة. وعلى النقيض من ذلك، فإن المقرضين البوتيكيين غالبا ما يخدمون المقترضين الصغار، أولئك الذين لن يكون قرض الرجوع خيارا متاحا لهم.

ويظل إقراض الأصول الفاخرة مكانة نادرة مقارنة بالنظام المصرفي الخاص الضخم. ولكن مع تعمق أسواق إعادة البيع وانتشار الأصول البديلة، فإن الممتلكات الراقية يتم التعامل معها بشكل متزايد ليس فقط كرموز للمكانة الاجتماعية، بل كأدوات للميزانية العمومية. في سوق حيث يمكن أن يكون للتوقيت أهمية بقدر أهمية التقييم، لم تعد ساعة رولكس أو بيركين أو لوحة تستحق العرض في المتحف مجرد متعة – بل يمكن أيضًا أن تكون مسحوقًا جافًا للفرصة التالية.

المزيد من فوربس