Hims & Hers Health (NYSE: Hims)، شهدت منصة الرعاية الصحية عن بُعد ، زيادة بنسبة 8 ٪ في أسهمها يوم الجمعة ، 30 مايو ، بعد الإعلان عن انخفاض بنسبة 4 ٪ في القوى العاملة. وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تستجيب فيه الشركة لحظر الولايات المتحدة ، فعليًا في 22 مايو ، على إنتاج نسخ جماعية من دواء فقدان الوزن ، ويغوفي. على الرغم من هذا التحول التنظيمي ، تعاون Hims بشكل استراتيجي مع Novo Nordisk لتقديم Wegovy بمعدل مخفض على منصتها. تضيف هذه المعلومات إلى سنة مثيرة للإعجاب بالفعل بالنسبة لهز ، حيث تقدر مخزونها بنسبة 125 ٪ من السنة.
إن المكاسب الكبيرة التي تثير بشكل طبيعي تثير مسألة ما إذا كان أسهم HIMS لا يزال مؤهلاً كشراء جذاب بسعره الحالي البالغ حوالي 57 دولارًا. من وجهة نظر التقييم ، يبدو السهم باهظ الثمن. ومع ذلك ، يتم دعم هذا التقييم المرتفع بشكل أساسي من خلال الأداء المالي القوي للشركة. هذا يجعله خيارًا صعبًا للاستثمارات الجديدة بسعره الحالي. نلاحظ مخاوف فورية ضئيلة مع أسهم HIMS بسبب أدائه القوي الأساسي ؛ ومع ذلك ، يجب أن يظل المستثمرون على دراية بزيادة قدرتها على أي أخبار سلبية أو تقلبات في السوق.
يستند استنتاجنا إلى تحليل شامل يقارن تقييم Hims الحالي بأدائه التشغيلي الأخير ومكتبه المالي المعاصر والتاريخي. يركز تقييمنا التفصيلي لهزالز ويرث هيلث على المقاييس الرئيسية: النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش. يكشف هذا الامتحان أن الشركة تعرض أداء تشغيليًا رائعًا ورفاهية مالية. ومع ذلك ، إذا كان الشخص يبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من المخزونات الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يقدم بديلًا – تفوقت على S&P 500 وتحقيق العائدات التي تزيد عن 91 ٪ منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – ماذا وراء ارتفاع 400 ٪ في سهم IONQ؟
التقييمات النبيلة
يعتبر مخزون HIMS باهظ الثمن من خلال معظم المقاييس. تتداول الشركة بنسبة 6.6 أضعاف مبيعاتها ، والتي تزيد عن ضعف نسبة S&P 500. تبلغ نسبة سعرها إلى الأرباح 72.1 ، أي ما يقرب من ثلاث مرات من 26.4 في السوق. حتى عند تقييم التدفق النقدي المجاني ، يطلب Hims 35.5 أضعاف توليد النقد ، مقارنة بـ 20.5 للسوق الأوسع. ولكن كيف يمكن لهس أن يحقق مثل هذه التقييمات العالية؟
قصة نمو استثنائية
التبرير لهذه التقييمات المرتفعة هو النمو الاستثنائي لهز. زادت الشركة من إيراداتها بمعدل متوسط قدره 78 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية ، في حين أن S&P 500 تمكنت من 500 ٪ فقط. تسارع هذا النمو مؤخرًا ، حيث قفزت الإيرادات بنسبة 86 ٪ إلى 1.5 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. عرض الربع الأخير زخمًا أقوى ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 111 ٪ إلى 481 مليون دولار.
هوامش التدفق النقدي القوي
على الرغم من النمو الرائع في الإيرادات ، فإن ربحية HIMS تقدم سرد أكثر تعجبًا. هامش تشغيل الشركة البالغ 6.2 ٪ أقل بكثير من S&P 500 13.2 ٪. ومع ذلك ، فإن هامش التدفق النقدي التشغيلي البالغ 18.7 ٪ يتجاوز متوسط السوق البالغ 14.9 ٪ ، مما يشير إلى أن الشركة تولد تدفقات نقدية صحية على الرغم من انخفاض أرباحها التشغيلية. يبلغ هامش الدخل الصافي 9.2 ٪ ، أقل بقليل من 11.6 ٪ في السوق.
الميزانية العمومية الصخرية الصلبة
يعرض Hims القوة المالية المتميزة. مع 63 مليون دولار فقط من الديون مقابل القيمة السوقية بقيمة 13 مليار دولار ، تمتلك الشركة نسبة ديون إلى حقوق الملكية البالغة 0.5 ٪ فقط مقارنة مع 19.9 ٪ من أجل S&P 500. بالإضافة إلى ذلك ، تحافظ الشركة على احتياطيات نقدية كبيرة ، تمثل 36.2 ٪ من إجمالي الأصول مقابل 13.8 ٪ للسوق الأوسع.
حكم الاستثمار
يقدم Hims فرصة استثمارية مقنعة ولكنها محفوفة بالمخاطر. تعمل الشركة على دمج نمو قوي للغاية واستقرار مالي مع قضايا ربحية معتدلة التقلب. في حين أن أساسيات الأعمال تبدو قوية ، فإن التقييم المرتفع لا يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من النمو. يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن التعرض لإمكانات نمو الهامس أن يردوا على تقلبات كبيرة في الأسعار والنظر بعناية في التسامح مع المخاطر. بالنسبة للسياق ، خلال أزمة التضخم لعام 2022 ، انخفض Hims بنسبة 87.3 ٪ من ذروته ، وهو أسوأ بكثير من انخفاض S&P 500 بنسبة 25.4 ٪. ومع ذلك ، انتعش السهم بالكامل بحلول يونيو 2024 ، حيث حقق مستويات مستويات جديدة تبلغ 68.74 دولارًا في فبراير 2025.
باختصار ، يعكس السعر الحالي للسهم التوقعات المتفائلة للنمو السريع المستمر. إذا كان بإمكان HIMS الحفاظ على مسار النمو الخاص به مع تعزيز الربحية ، فقد يكون التقييم مبررًا ويمكن أن يرى المزيد من الارتفاعات. على العكس من ذلك ، فإن أي خطأ في النمو أو نقاط ضعف السوق الأوسع قد يؤدي إلى تصحيحات كبيرة في الأسعار ، نظرًا لأن المستثمرين الممتازين يدفعون حاليًا.
ضع في اعتبارك – أسهم Hims عرضة للتقلبات والتقلبات الكبيرة. كخيار استثمار طويل الأجل ، قد تفكر في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، والذي يعتمد على الجودة أقل تقلبًا إلى حد كبير ، ويهدف إلى الموثوقية ، وإمكانية التنبؤ ، والنمو المضاعف. مع مجموعة من 30 سهم ، لديها تاريخ من يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد فائقة مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس ؛ تقديم رحلة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
