يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ، ولكن لا يزال من المتوقع تخفيضات 2025

ترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في 29 يناير ، ومن غير المرجح أن تخفض أسعار الفائدة عندما يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره السياسي التالي في 19 مارس. خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن وتيرة وتوقيت التخفيضات في معدل الاحتياطي الفيدرالي بعد مارس أقل وضوحًا. استنادًا إلى توقعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر 2024 ، من المحتمل أن يكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت الضغوط التضخمية تخفف بشكل كبير في الأشهر المقبلة ، يمكن أن يستمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات أكبر في الأسعار مما تشير إليه توقعات FOMC في ديسمبر.

ترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في يناير

ترك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدل الأموال الفيدرالية دون تغيير في حدود بين 4.25 ٪ و 4.50 ٪ في 29 يناير ، وهو ما كان متوقعًا على نطاق واسع. في الواقع ، تعكس أداة CME FedWatch احتمال أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير بنسبة 99.5 ٪ مباشرة من القرار. كانت احتمالات خفض معدل الصفر فعليًا عند 0.5 ٪ فقط.

تم إبلاغ قرار سعر الفائدة في يناير FOMC من خلال تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي المزدوج لتعزيز العمالة الكاملة والحفاظ على الأسعار منخفضة ومستقرة.

لاحظت FOMC في بيان يناير أن “معدل البطالة قد استقر عند مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة ، وظروف سوق العمل لا تزال قوية. لا يزال التضخم مرتفعا إلى حد ما. تسعى اللجنة إلى تحقيق أقصى قدر من العمالة والتضخم بمعدل 2 في المائة خلال المدى الأطول. تحكم اللجنة أن المخاطر على تحقيق أهداف عملها وتضخمها في حالة توازن تقريبًا. “

يتم دعم هذه الملاحظات من خلال بيانات سوق العمل الأمريكية الأخيرة وبيانات تضخم المستهلك.

مع انخفاض معدل البطالة البالغ 4.1 ٪ فقط في ديسمبر وحوالي 8.1 مليون وظيفة مفتوحة في نوفمبر ، فإن سوق العمل الأمريكي قريب من العمالة الكاملة ، وهو بالتأكيد “قوي”.

بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من تباطؤ معدلات التضخم على أساس سنوي ، يظل التضخم “مرتفعًا إلى حد ما” ، حيث ارتفع إجمالي مؤشر أسعار المستهلك في ديسمبر 2024 على أساس سنوي بنسبة 2.9 ٪ وزيادة CPI 3.2 ٪. في نوفمبر / تشرين الثاني ، ارتفع إجمالي التضخم PCE بنسبة 2.4 ٪ ، وارتفع التضخم الأساسي PCE بنسبة 2.8 ٪. كل معدلات التضخم هذه أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪.

مع وجود مخاطر تقريبًا ، كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مبررات كبيرة لترك أسعار الفائدة معلقة في قرار سياسة يناير. في اجتماعات FOMC المستقبلية هذا العام ، من المحتمل أن يكون التضخم هو العامل الأكثر أهمية الذي يحدد ما إذا كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ترخيص خفض الأسعار أم لا.

رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعطي ملاحظات مؤتمر صحفي حذر

مع عدم وجود تغيير في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تم إيلاء قدر كبير من الاهتمام لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار FOMC.

ومع ذلك ، من المحتمل أن يكون مراقبو السوق على أمل الكشف الكبير من المؤتمر الصحفي باول بخيبة أمل بسبب تصريحاته التي بدأت في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي في 29 يناير.

ضرب باول نغمة حذرة في تصريحاته ، متكررًا أن قرارات السياسة المستقبلية في بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتم إبلاغها بالبيانات الاقتصادية الواردة ، وخاصة حول التضخم والقوى العاملة.

كانت هناك أيضًا العديد من الأسئلة حول الإجراءات السياسية المحتملة من إدارة ترامب بسبب المخاطر المحتملة على التضخم. في الحقيقة ، يتم طرح مخاطر كبيرة على التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي من خلال سياسات التعريفة والهجرة المحتملة التي يمكن أن تنفذها الإدارة. ومع ذلك ، فإن مسارات سياسات التجارة والهجرة ليست واضحة بعد ، وقد لا تكون لبعض الوقت.

علاوة على ذلك ، نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يسعى إلى البقاء محايدًا من الناحية السياسية ، فإن هذين الموضوعين كانا خارج الطاولة حتى يعلق باول.

نتطلع إلى مستقبل سياسة الاحتياطي الفيدرالي

من المرجح أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة معلقة لعقد اجتماع آخر على الأقل. هذا يعني أنه من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسعار في 19 مارس. ومع ذلك ، إذا تم إحراز تقدم كبير في التضخم ، فقد ينظر بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيضات في الأسعار في 7 مايو أو 18 يونيو.

وفقًا لأداة CME FedWatch ، كانت احتمالات خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25 ٪ في اجتماع 19 مارس 22.3 ٪ اعتبارًا من 3:10 مساءً بالتوقيت الشرقي. وفي الوقت نفسه ، كانت فرصة عدم وجود تغيير في السعر 77.6 ٪. على الرغم من صفر ما يقرب من الصفر ، كانت إمكانية خفض معدل 0.50 ٪ 0.1 ٪.

من المحتمل أن يكون التضخم هو Lynchpin الذي سيحدد ما إذا كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ترخيص لخفض الأسعار في قرارات السياسة المستقبلية هذا العام. تتوقع Prestige Economics إجمالي مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي وإجمالي PCE في الربع الثاني من عام 2025 بسبب تأثيرات الأساس. ومع ذلك ، من المحتمل أن تظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي وتدابير التضخم الأساسية للتضخم مرتفعة وفوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪ من خلال معظم ، إن لم يكن كله ، في 2025.

من المحتمل أن تكون التخفيضات في أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل في عام 2025. ومع ذلك ، فمن المحتمل أن يكون هناك عدة أشهر ، وسيعتمد اتجاه وسرعة سياسة الاحتياطي الفيدرالي على البيانات الاقتصادية الواردة المستقبلية للتضخم وسوق العمل.

إذا كانت الضغوط التضخمية على أساس سنوي تهدأ بشكل كبير في الربع الثاني من عام 2025 ، فيمكن أن يستمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل 0.25 ٪ في مايو أو يونيو 2025. وفقًا لأداة CME FedWatch ، فإن احتمالات خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25 ٪ في 7 مايو كان الاجتماع 38.0 ٪ اعتبارًا من 3:10 مساءً ، كانت فرصة عدم وجود تغيير في السعر 55.5 ٪ ، وكانت إمكانية تخفيض معدل 0.50 ٪ 6.4 ٪.

تداعيات السوق على سياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل

ينقل السوق المالي عن كثب سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. تؤثر تغييرات سعر الفائدة على أسعار صرف الصرف الأجنبية وأسواق السندات والأسهم وتقييمات أعمال الشركة الخاصة وأسعار السلع الصناعية.

إذا كان يجب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما يتوقعه الأسواق ، فمن المحتمل أن ينخفض ​​الدولار في حين أن أسعار السندات والأسهم والسلع الصناعية تحصل على دفعة. ومع ذلك ، إذا كان ينبغي أن ينطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة لبعض الوقت – أو طوال عام 2025 – يمكن أن يعزز Greenback ضد معظم العملات الرئيسية ، في حين أن أسعار الأسهم والسندات والسلع الصناعية من المحتمل أن تتعرض للضغط.

ما رأيك في قرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير 2025 وآفاق التخفيضات في أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 وما بعده؟

اسمحوا لي أن أعرف ما هو رأيك في التعليقات أدناه.

أيضا ، تأكد من الاشتراك في قناة يوتيوب الخاصة بي وزيارة Prestige Economics ومعهد المستقبلي لمحتوى إضافي حول الاقتصاد والأسواق المالية وأسعار الفائدة وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.