ر
تقرير الوظائف لشهر مارس ، الذي صدر للتو من قبل مكتب إحصاءات العمل ، أقوى من المتوقع.
وكان نمو كشوف المرتبات 228،000. توقع معظم الاقتصاديين عددًا من حوالي 140،000. تمت مراجعة أعداد وظائف كشوف المرتبات الجديدة في يناير وفبراير إلى 111000 و 117000 على التوالي ، ولكن متوسط 3 أشهر هو 152000 – قريب جدًا من ما كان عليه في عام 2024. كان نمو الرواتب أقوى في الرعاية الصحية (54000) وفي الترفيه والضيافة (43000).
في مسح الأسر ، ارتفع معدل البطالة بشكل متواضع إلى 4.2 في المائة ، لكنه يبقى ضمن نطاق صغير يتجاوز 4 في المائة فقط حيث كان منذ شهور. كان النتوء الطفيف في البطالة أكثر بسبب ارتفاع مشاركة القوى العاملة في انخفاض العمالة.
هل تخفيضات دوج في توظيف الحكومة الفيدرالية ، وكذلك بين المقاولين والمستفيدين ، مرئية حتى الآن؟ انخفض العمالة الفيدرالية بمقدار 4000 ، مما جعل المجموع خلال الشهرين الماضيين إلى 25000. من المؤكد أن هذه الأرقام تقلل من حجم فقدان الوظائف الفيدرالية ، ربما لأن الكثير منهم أخذوا رواتب الفصل أو يستأنفون تصريفاتهم ويعتبرون أنفسهم على أنهم لا يزالون يعملون.
كما ارتفع توظيف الخدمات المهنية بمقدار 3000 فقط. قد تعكس مكاسب الوظائف الصغيرة جدًا في هذه الفئة العمال الذين ألغيت دوج العمال الذين عقودهم أو المنح البحثية.
بشكل عام ، هذا تقرير وظائف قوي للغاية ؛ كان سوق العمل والاقتصاد الأمريكي مرنين حتى الآن ، حيث ظل التوظيف والإنفاق الاستهلاكي قويًا. ولكن هناك سبب وجيه للاعتقاد بأن هذا الشهر سيكون غريباً في سوق العمل الأضعف هذا الربيع والصيف.
لسبب واحد ، لا شك في أن عمليات التخفيضات دوج ستكون أكثر وضوحًا في الأشهر المقبلة. على نطاق أوسع ، انخفضت معنويات المستهلكين ووضع نمو مبيعات التجزئة ، مما يعكس عدم اليقين للعملاء حول مكان رأس الاقتصاد. هذا ، بدوره ، من المحتمل أن يولد نموًا ضعيفًا أو سلبيًا في قطاعات المستهلكين مثل تجارة التجزئة والترفيه والضيافة في الأشهر المقبلة ، وكذلك حربنا التجارية الجديدة.
إن الفوضى والتنبؤات السلبية الناتجة عن التعريفات الجديدة الكبيرة التي فرضها الرئيس ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع لم تشعر بها الرئيس ترامب في سوق العمل. لكن الأسواق المالية قد تفاعل سلبًا للغاية ، حيث انخفضت S و P 500 الآن بنسبة 12 في المائة تقريبًا من ذروته الأخيرة ومن المحتمل أن تستمر في الانخفاض. بدأت الدول الأخرى في الانتقام من تعريفة ترامب من خلال رفعها ، والتي ستضعف العمالة في قطاعات التصدير وكذلك تلك القائمة على الواردات التي سترتفع أسعارها بشكل كبير. من المحتمل أن ترتفع معدلات التضخم التي بقيت بعناد في محيط 3 في المائة.
توقعات التباطؤ الاقتصادي أو حتى الركود ترتفع. بالطبع ، إذا مر الكونغرس ويوقع ترامب تخفيض ضرائب رئيسي آخر في وقت لاحق من هذا العام ، فسيتعامل مع بعض الآثار السلبية لخفض ورسومات DOGE. من ناحية أخرى ، قد يزداد التضخم ، كما سيهتم بالمستوى المتزايد من الديون الفيدرالية.
وبالتالي ، فإن القول بأن التوقعات الاقتصادية لعام 2025 وما بعدها غير مؤكد هو بخس كبير. لا شك أن الطريق إلى الأمام سيكون وعرة للغاية لبعض الوقت. يواجه الاحتياطي الفيدرالي بيئة اقتصادية صعبة ، يمكن أن يزداد فيه كل من التضخم والنشاط الاقتصادي سوءًا ، مما يخلق معضلة حول مكان تحديد أسعار الفائدة. في الأسابيع الأخيرة ، كانوا يتناقصون ، حيث يتوقع المتنبئون أن يكونوا أضعف الاقتصاد ويتوجه المستثمرون إلى سوق السندات لإيجاد المزيد من الاستقرار أكثر من الأسهم (نظرًا لأن المزيد من طلب المستثمرين على السندات يرفع أسعار السندات ، مما يقلل من أسعار الفائدة) ؛ الاتجاهات المستقبلية أقل وضوحا.
ترقبوا لمعرفة كيف يلعب كل هذا في سوق العمل في الأشهر المقبلة.
