ارتفع سهم Visa (NYSE:V) بنسبة 22% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن مقارنة بارتفاع 23% في مؤشر S&P500 خلال نفس الفترة. عادت Visa Peer Mastercard (NYSE: MA) بحوالي 23٪. إذن، ما هي بعض العوامل التي دفعت أداء سهم Visa في الآونة الأخيرة؟
تفوق أداء الشركة على تقديرات الشارع في الربع الأخير من السنة المالية 2024. وسجلت إيرادات صافية قدرها 9.6 مليار دولار، بزيادة 12٪ على أساس سنوي. هناك عدة عوامل تدفع النمو لشركة Visa. على سبيل المثال، ارتفعت الأحجام عبر الحدود بنسبة 13% على أساس سنوي بسبب ارتفاع السفر الدولي بالإضافة إلى نمو التجارة الإلكترونية. ارتفع إجمالي المعاملات التي تمت معالجتها، والتي تشير إلى المعاملات التي تمت معالجتها بواسطة Visa، بنحو 10%. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
كما ارتفعت الأرباح أيضًا مع ارتفاع صافي الدخل المعدل بنسبة 13٪ على أساس سنوي إلى 5.4 مليار دولار. يتمتع نموذج أعمال Visa بقدرة تشغيلية عالية، نظرًا لشبكات الشركة الموسعة بالإضافة إلى التكاليف الثابتة المرتفعة والتكاليف المتغيرة المنخفضة نسبيًا مقارنة بالإيرادات. وهذا يعني أن الأرباح يمكن أن تتوسع بوتيرة أسرع مقارنة بالإيرادات. ارتفعت ربحية السهم المعدلة لشركة Visa بنسبة أقوى بلغت 14% بسبب انخفاض عدد الأسهم وسط عمليات إعادة شراء الأسهم.
كان الانخفاض في مخزون V خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدًا عن الاتساق، على الرغم من أن العوائد السنوية كانت أقل تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 0٪ في عام 2021، -3٪ في عام 2022، و26٪ في عام 2021. 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. إذن، ما هي التوقعات بالنسبة لسهم Visa؟
شهد سهم Visa بعض الرياح التنظيمية المعاكسة هذا العام. اتهمت وزارة العدل الأمريكية شركة فيزا بممارسة احتكار غير قانوني لسوق الخصم في الولايات المتحدة من خلال قمع المنافسة بشكل غير عادل. واعتبر هذا بمثابة انتكاسة كبيرة للشركة، التي تعد أكبر مشغل لبطاقات الخصم في الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، شكلت أعمال بطاقات الخصم في الولايات المتحدة أكثر من 20% من المعاملات العالمية للشركة. ومع ذلك، فقد انتعش السهم بقوة منذ شهر سبتمبر، حيث من المحتمل ألا يرى المستثمرون أن المشكلات تؤثر على أسهم Visa على المدى الطويل. على سبيل المثال، يمكن للشركة إجراء بعض التعديلات على العمليات في سوق الخصم الأمريكي لتعزيز سلوك أكثر تنافسية مما يسمح لها بمواصلة العمل كالمعتاد.
علاوة على ذلك، فإن انتخاب دونالد ترامب لرئاسة الولايات المتحدة يمكن أن يشير إلى بيئة تنظيمية أسهل للاعبين الماليين، وهناك احتمال أن يتراجع مناخ مكافحة الاحتكار أيضًا. بشكل منفصل، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ سبتمبر، ومن المرجح أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى دفع الإنفاق الاستهلاكي إلى حد ما. وقد يؤدي ذلك إلى تقليل تكاليف الاقتراض وبالتالي المساعدة في زيادة حجم معاملات Visa. تضاعف Visa عوائد المساهمين. وبلغت عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح 6.8 مليار دولار خلال الربع الرابع. كما قامت Visa مؤخرًا برفع أرباحها النقدية ربع السنوية بنسبة 13% إلى 0.59 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ونحن نقيم أسهم Visa بحوالي 309 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا ل تقييم التأشيرة لمزيد من التفاصيل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
