عملاق محرك البحث الصيني سهم بايدو كان سهم (NASDAQ: BIDU) متخلفًا على مدار العام الماضي ، حيث انخفض بنحو 20 ٪ منذ بداية عام 2024. لقد أثرت اتجاهان على الأسهم. أولاً ، كانت الارتداد الاقتصادي في الصين ما بعد التاسعة عشر أضعف مما كان متوقعًا. أدت أزمة العقارات إلى خفض أسعار المنازل ، مما أدى إلى تآكل ثروة الأسرة وثقة المستهلك ، في حين أن بطالة الشباب لا تزال مرتفعة. لقد تأثرت هذه العوامل على الاستهلاك المحلي الذي يؤثر على أعمال البحث الأساسية لـ BAIDU. نظرًا لخفض الشركات ميزانيات التسويق ، تباطأت مبيعات الإعلانات على منصات البحث في Baidu ، لا سيما في الفئات الرئيسية مثل التجارة الإلكترونية والعقارات والسفر. في الربع الثالث من عام 2024 ، انخفضت إيرادات Baidu بنسبة 3 ٪ على أساس سنوي إلى 4.78 مليار دولار ، في حين انخفضت الأرباح المعدلة بحوالي 19 ٪ إلى 2.37 دولار للسهم.
هناك أيضًا مخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على عمليات البحث في Baidu. في حين أن Baidu كانت تستثمر بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي مع أدوات مثل Ernie chatbot ، فقد يتعين عليها اكتشاف استراتيجيات تسييل الكفاءة ، لأن التكنولوجيا التي تم نشرها في الوقت الحالي لديها مجال أقل للإعلانات. علاوة على ذلك ، يمكن أن تعطل برامج chatbots التي تعمل بالطاقة الذكاء الذكاء عمليات البحث التقليدية حيث يبحث المستخدمون عن إجابات مباشرة بدلاً من النقر من خلال نتائج البحث والإعلانات. يمكن أن تصبح المنافسة على البحث أيضًا أكثر دقة ، حيث يقوم لاعبو التكنولوجيا الصينيين مثل Alibaba و Tencent بتطوير نماذج لغة كبيرة منافسة ، والتي يمكن أن تتحدى موقف Baidu في سوق البحث.
والجدير بالذكر أن أسهم BIDU كانت أسوأ من السوق الأوسع في كل من العائدات الأربع الماضية للسهم كانت -31 ٪ في 2021 ، -23 ٪ في 2022 ، 4 ٪ في 2023 ، و -29 ٪ في عام 2024. Trefis High محفظة الجودة ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي حول التخفيضات في الأسعار والحروب المتعددة ، يمكن أن يواجه BEDU موقفًا مشابهًا كما فعلت في 2021 و 2022 و 2023 و 2024 و 2024 و 2024 ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى انتعاشًا؟
هناك إيجابيات لبايدو. يبدو أن الحكومة الصينية ملتزمة أكثر بتدابير التحفيز الاقتصادي لإحياء النمو ، مما يشير إلى تحول نحو السياسة النقدية أكثر فوزًا والإنفاق المالي الأكثر نشاطًا في الأشهر الأخيرة. وفي الوقت نفسه ، اكتسب قطاع الذكاء الاصطناعى الصيني زخماً ، مع أحدث طراز Deepseek AI ، والذي تم الكشف عنه مؤخرًا ، مما يثير دهشة عالم التكنولوجيا من خلال تقديم مستويات قريبة من الأداء مع استخدام قوة الحوسبة المنخفضة إلى حد كبير. من المحتمل أيضًا أن تستلزم إمكانات الذكاء الاصطناعى القوي في الصين المزيد من الاهتمام من المستثمرين ، بعد كشف النقاب عن نموذج Deepseek AI الشهر الماضي. يعد Deepseek بالأداء على مستوى ChatGPT مع جزء صغير من التكلفة والقوة الحاسوبية. حقق بايدو ، مع تقدمه في الذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك إيرني بوت وتكنولوجيا القيادة الذاتية تقدمًا كبيرًا في هذا المجال. كواحدة من المسرحيات القليلة المدرجة للجمهور في قطاع الذكاء الاصطناعي في الصين ، يمكن أن يستفيد Baidu من استثمارات أعلى.
عند حوالي 90 دولار للسهم ، نرى بايدو قيمة إلى حد ما. يتداول الأسهم عند حوالي 9x إجماعًا 2025 ، أي أقل بكثير من ما يقرب من 40x متعددة التي تم قيادتها خلال جائحة Covid-19. بالإضافة إلى ذلك ، شغل Baidu ما يقرب من 21 مليار دولار نقدًا في نهاية الربع الثالث من عام 2024 ، مع ديون حوالي 9 مليارات دولار ، مما يمنحها صافيًا قدره 12 مليار دولار. هذا حوالي 40 ٪ من الحد الأقصى للسوق الحالي. باستثناء الموقف النقدي ، يتداول أسهم Baidu في حوالي 6x من الأرباح إلى الأمام ، وهو أمر معقول للغاية. انظر تحليلنا لـ إيرادات بايدو و تقييم بايدو لمزيد من التفاصيل حول كيفية تتجه إيرادات الشركة وكيف يقارن تقييمها مع أقرانهم.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
