نوكيا الأسهم (NYSE: NOK) تفوقت على الأداء منذ بداية عام 2024 ، حيث ارتفعت بنسبة 52 ٪ تقريبًا (20 فبراير) منذ يناير 2024 ، في حين اكتسبت S&P 500 الأوسع حوالي 28 ٪ خلال نفس الفترة. وبالمثل ، نظير نوكيا سهم إريكسون (NASDAQ: ERIC) زاد بنسبة 33 ٪ على نفس الإطار الزمني. ما الذي يقود هذا الاتجاه؟
نشرت نوكيا فوزًا قويًا في أرباح الربع الرابع ، حيث أبلغت عن ربحية الرباعي الرباعية البالغة 0.18 يورو ، والتي تجاوزت توقعات المحللين بقيمة 0.14 يورو. هذا يقارن بأرباح 0.10 يورو للسهم الواحد في الربع نفسه من العام الماضي. على الرغم من أن الإيرادات قد ضاعت التوقعات قليلاً عند 5.98 مليار يورو (حوالي 6.5 مليار دولار) مقابل 6.00 مليار يورو ، إلا أنها لا تزال نمت بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي في الربع الرابع. ومع ذلك ، انخفضت إيرادات العام بأكمله بنسبة 9 ٪ على أساس سنوي إلى 19.2 مليار يورو بسبب التحديات الخاصة بالقطاع. واجهت وحدة شبكات الهواتف المحمولة الأساسية انخفاضًا في المبيعات على أساس سنوي بنسبة 21 ٪ في عام 2024 ، مدفوعة بشكل رئيسي بالأنشطة المنخفضة في الهند وأمريكا الشمالية. انخفضت كل منها إيرادات من البنية التحتية للشبكة وخدمات الشبكة السحابية بنسبة 6 ٪ على أساس سنوي ، بسبب ضعف الطلب على بروتوكول الإنترنت-وخاصة في المناطق الأمريكتين و EMEA. وفي الوقت نفسه ، برزت Nokia Technologies باعتبارها الجزء الأعلى أداء مع زيادة ملحوظة بنسبة 78 ٪ في صافي المبيعات ، التي تغذيها إلى حد كبير اتفاقيات الترخيص الجديدة التي تدعم استراتيجية الشركة للاستفادة من ممتلكاتها الفكرية. على الرغم من هذه الرياح المعاكسة للإيرادات ، زادت ربحية العام بأكمله بنسبة 40 ٪ في السنة المالية 2024 ، حيث ساعدت إدارة التكاليف الاستباقية والهوامش الإجمالية المحسنة على تعويض استرداد المبيعات الأبطأ. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كنت تفضل رحلة أكثر سلاسة من الاستثمار في سهم فردي ، فكر في محفظة عالية الجودةب التي لم تتفوق على S&P 500 فحسب ، بل ألقت أيضًا أكثر من 91 ٪ من العائدات منذ البداية.
لقد تحول مزيج المبيعات في نوكيا في الأرباع الأخيرة بسبب الاختلافات الإقليمية. على وجه الخصوص ، انخفضت المبيعات الأمريكية حيث يعمل العملاء من خلال مخزون المعدات 5G الحالي. في المستقبل ، أصدرت نوكيا إرشادات للسنة المالية 2025 ، متوقعة أرباح التشغيل بين 1.9 مليار يورو و 2.4 مليار يورو (2.1 مليار دولار إلى 2.5 مليار دولار). تتوقع الشركة أيضًا أن يمثل التدفق النقدي المجاني للعام بأكمله 50 ٪ إلى 80 ٪ من الأرباح التشغيلية. بالنسبة لعام 2026 ، تتوقع نوكيا هوامش التشغيل التي تتجاوز 13 ٪ والتدفق النقدي الحر الذي يمثل 55 ٪ إلى 85 ٪ من الأرباح التشغيلية.
كان أداء أسهم NOK على مدار السنوات الأربع الماضية غير متسق ، حيث أظهرت عوائد سنوية تقلبًا أكبر بكثير من S&P 500. عوائد الأسهم التي بلغت 59 ٪ في 2021 ، -24 ٪ في 2022 ، -24 ٪ في 2023 ، و 34 ٪ في عام 2024. على النقيض من ذلك ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، والتي تضم 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا بشكل ملحوظ ولديها تفوقت بشكل مريح على S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت الأسهم في محفظة HQ عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنةً بالمؤشر القياسي – رحلة أكثر سلاسة ، كما يتضح من مقاييس أداء محفظة HQ.
هل يستحق أسهم نوكيا النظر بسعره الحالي البالغ حوالي 4.99 دولار للسهم (20 فبراير)؟ على الرغم من أن النمو قد يظل بعيد المنال هذا العام ، وكانت العوائد التاريخية المعدلة حسب المخاطر ضعيفة ، لا تزال هناك عدة أسباب للنظر في أسهم نوكيا. يبدو تقييمه معقولًا ، حيث يتم تداول الأسهم عند حوالي 15x إجماعًا 2025 – المقامة لأرباح Ericsson حوالي 17x إلى الأمام. علاوة على ذلك ، قد تكون نوكيا في وضع أفضل للتغلب على تباطؤ محتمل في الإنفاق على البنية التحتية اللاسلكية ، نظرًا لوجودها في مساحة الخط الثابت. نقدر أن أسهم نوكيا تبلغ 5.01 دولار للسهم الواحد ، والتي تتوافق مع سعر السوق الحالي. لمزيد من التفاصيل حول تقييمنا ، راجع تحليلنا على تقييم نوكيا: باهظة الثمن أو رخيصة.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
