نظرة عامة على الصفقة
في 18 ديسمبر، أعلنت شركة Vivendi SE (OTC ADR: VIVHY، 6.80 دولار أمريكي، Euronext Paris: VIV، 2.51 يورو؛ القيمة السوقية: OTC ADR: 7.0 مليار دولار أمريكي، Euronext Paris: VIV، 2.6 مليار يورو) عن استكمال عملية تقسيم Canal+. (CAN)، وهافاس (HAVAS)، ومجموعة لويس هاشيت (ALHG؛ التي تضم حصة قدرها 66.53% في Lagardere و100% من Prisma Media). بدأت أسهم هذه الشركات الثلاث بالتداول المنتظم في بورصة لندن، ويورونكست أمستردام، ويورونكست جروث باريس، على التوالي. افتتحت أسهم Vivendi SE في بورصة Euronext Paris عند 2.53 يورو، وحققت أعلى مستوى خلال اليوم عند 2.61 يورو، وأدنى مستوى عند 2.49 يورو، قبل أن تغلق عند 2.59 يورو. افتتحت أسهم Canal+ عند 2.19 جنيه إسترليني، وحققت أعلى مستوى خلال اليوم عند 2.32 جنيه إسترليني، وأدنى سعر عند 2.07 جنيه إسترليني، قبل أن تغلق عند 2.31 جنيه إسترليني. افتتحت أسهم Havas عند 1.69 يورو، وحققت أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.70 يورو، وأدنى مستوى عند 1.52 يورو، قبل أن تغلق عند 1.59 يورو. افتتحت أسهم Louis Hachette عند أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.41 يورو، وحققت أدنى مستوى عند 1.33 يورو، قبل أن تغلق عند 1.35 يورو.
في وقت سابق من يوم 29 أكتوبر 2024، وافق المجلس الإشرافي لشركة Vivendi على خطة إعادة التنظيم. بدأ تداول أسهم هذه الشركات الثلاث في حالة التسليم ومتى تم التسليم في 16 ديسمبر 2024. وللمشاركة في التخصيص العرضي، طُلب من المستثمرين شراء أسهم Vivendi بحلول 13 ديسمبر 2024. وبعد ذلك، حصل كل مساهم في Vivendi على سهم واحد في Canal+ وحصة واحدة لشركة Havas وحصة واحدة لشركة Louis Hachette مع الاحتفاظ بحصة Vivendi.
وفي 16 ديسمبر 2024، كان صافي ديون هافاس صفرًا تقريبًا. كان لدى Canal+ صافي دين يبلغ حوالي 400 مليون يورو، منها 255 مليون يورو مرتبطة باستثمارها في MultiChoice منذ 8 أبريل 2024. ليس لدى مجموعة Louis Hachette ديون خاصة بها بينما لدى Vivendi صافي دين قدره 1.9 مليار يورو (بعد خصم القرض البالغ 540 مليون يورو الممنوح لشركة لاجاردير في يونيو 2024).
في وقت سابق، في 13 ديسمبر 2023، أعلنت فيفندي أنها تدرس جدوى الانقسام إلى عدة كيانات مدرجة تتمحور حول Canal+ وHavas وشركة النشر والتوزيع (بما في ذلك Lagardere وPrisma Media). ووفقا للإدارة، لا تزال هذه الشركات تشهد نموا كبيرا في سياق دولي يتسم بالعديد من الفرص الاستثمارية. سيضمن الانفصال تسليم القيمة إلى جميع الكيانات المرتبطة بالمجموعة. ومن شأنه أن يسهل إنشاء كيانات مستقلة، كل منها مجهز بالعدد اللازم من الموظفين والمرونة المالية، مما يسمح لها بملاحقة أهداف النمو الاستراتيجي الخاصة بها بشكل مستقل.
وعمل كل من بنك هوتينجور، وبي إن بي باريبا، وإيفركور، ولازارد، وسوسيتيه جنرال كمنسقين للمشروع العرضي. كان بنك Goldman Sachs Bank Europe SE وHSBC وNatixis هم المستشارون الماليون الرئيسيون المشتركون لشركة Vivendi SE. وكان بنك أوف أمريكا، وباركليز، وبي إن بي باريبا، وسي آي سي، وسيتي، وكريدي أجريكول سي آي بي، ومورجان ستانلي هم المستشارون الماليون المشاركون. وكان كل من Banco Santander وCommerzbank وIntesa Sanpaolo وJP Morgan وMizuho Securities هم المستشارون الماليون الآخرون. كان كل من Cabinet Bompoint وClery Gottlieb Steen & Hamilton LLP وGide Loyrette Nouel المستشارين القانونيين لشركة Vivendi.
منطق الصفقة
منذ توزيع مجموعة Universal Music Group وإدراجها في عام 2021، خضعت Vivendi لخصم كبير من التكتلات، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في التقييم والحد من قدرتها على تنفيذ مبادرات النمو الخارجي للشركات التابعة لها. تعتقد الإدارة أن هذا الخصم الكبير غير مبرر نظرًا لفرص النمو القوية التي تتمتع بها شركات المجموعة، مثل Canal+ Group وHavas وLagadère. وتشهد هذه الشركات بيئات استثمارية مواتية.
وفي اقتراح تم تقديمه إلى مجلس الإشراف في 13 ديسمبر 2023، أوصى مجلس إدارة فيفندي باستكشاف إمكانية تقسيم الشركة إلى كيانات مختلفة، يتم إدراج كل منها في سوق الأوراق المالية، من أجل إطلاق إمكانات التطوير الكاملة لأنشطتها.
تضم المجموعة شركات Canal+ وHavas وLouis Hachette Group SA (Lagardere + Prisma Media). وقد أصبحت كل من هذه الكيانات مستقلة ومدرجة في أسواق الأوراق المالية. وبعد إعادة التنظيم، ستستمر فيفندي في كونها شركة مدرجة، تدعم نمو الشركات التابعة لها وإدارة الاستثمارات.
بعد الانفصال، ستتمتع مجموعة Canal+ وHavas وLouis Hachette بالقدرة على تخصيص رؤوس أموالها بشكل مستقل لمعالجة ديناميكيات السوق الخاصة بها، وتحسين هيكل رأس المال الخاص بها في محاولة لدفع النمو المربح وتحقيق أهدافها الاستراتيجية، بما في ذلك من خلال عمليات الاستحواذ وفرص النمو الأخرى.
تم إدراج Canal+ وHavas في بورصات الأوراق المالية (بورصة لندن لـ Canal+ وEuronext Amsterdam لـ Havas) والتي تعتبر جذابة للمستثمرين الدوليين على المدى الطويل والأكثر ملاءمة لتتناسب مع احتياجات أعمال كل شركة وبصمةها الجغرافية.
المعاملات الأخرى
في 9 يونيو 2023، أعلنت فيفندي أنها حصلت على موافقة المفوضية الأوروبية للمضي قدماً في اندماجها المقترح مع مجموعة لاجاردير، بشرط أن تفي فيفندي بالتزامين: بيع 100% من رأس مال شركة إيديتيس وبيع مجلة غالا. في 21 نوفمبر 2023، أكدت فيفيندي إتمام الصفقة مع مجموعة لاجاردير، بعد بيع رأس المال المصدر بالكامل لشركة Editis إلى International Media Invest في 14 نوفمبر 2023، وبيع مجلة Gala إلى Groupe Figaro في 21 نوفمبر. 2023.
وصف الشركة
فيفندي SE (الوالد)
تأسست شركة Vivendi SE عام 1853 ويقع مقرها الرئيسي في باريس، فرنسا، وتعمل كشركة للترفيه والإعلام والاتصالات في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة وآسيا وأفريقيا. وهي تعمل في مجال الموسيقى والتلفزيون وألعاب الفيديو والاتصالات والنشر، مع أقسام تشمل مجموعة Canal+ وLgardere وHavas وPrisma Media وGameloft وVivendi Village والمبادرات الجديدة والكرم والتضامن. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، كان لدى فيفيندي 72,958 موظفًا.
قناة + SA (عرضية)
Canal+ SA هي شركة إعلامية أوروبية بارزة تعمل في الغالب في صناعة التلفزيون. مجموعة واسعة من القنوات التلفزيونية التي يقدمها القسم تلبي مجموعة واسعة من الاهتمامات والتركيبة السكانية. لقد توسعت لتشمل البث عبر الإنترنت مع خدمات مثل myCANAL، حتى يتمكن المشتركون من الوصول إلى المحتوى. تضم مجموعة Canal+ حوالي 26.4 مليون مشترك في حوالي 50 دولة.
هافاس إن في (عرضية)
Havas NV هي شركة دولية رائدة في مجال الإعلان والاتصالات تقدم حلولاً تسويقية واتصالات متنوعة للعملاء عبر مختلف القطاعات في جميع أنحاء العالم. تقدم الإعلانات التقليدية والتسويق الرقمي والتخطيط الإعلامي والشراء والعلاقات العامة واستشارات العلامات التجارية والتسويق التجريبي والمزيد.
مجموعة لويس هاشيت SA (منفصلة)
تقوم مجموعة Louis Hachette Group SA بإدارة أعمال Lagardere وPrisma Media. تركز لاغاردير في المقام الأول على نشر الكتب، التي تشمل مجموعة واسعة من الأنواع بما في ذلك الأدب والتعليم والكتب المصورة. من ناحية أخرى، تعد شركة Prisma Media ناشرًا رئيسيًا للمجلات في فرنسا، وتقدم مجموعة واسعة من العناوين المطبوعة والرقمية التي تغطي الأخبار وأسلوب الحياة والترفيه والموضة.
