صندوق أسهم الرعاية الصحية مع دافع خفي

عالم الفيروسات مايكل تايلور يعمل على مساعدة مرضى السرطان. مهمته: اختيار الأسهم الطبية.

“أنا وقال آدم سميث:

الشركات الخاصة التي تتخلى عن جميع الأرباح وتنجح أيضًا لأن الشركات نادرة ؛ إن عملية العلامات التجارية للأغذية الخاصة بـ Newman ، والتي تبرعت بمبلغ 600 مليون دولار لأسباب الأطفال ، غير عادية. يبدو أن هدف elemosynary هو أكثر في مكان في وول ستريت ، حيث “الجشع جيد” هو المانترا.

“هذا هو أول صناديق الاستثمار في التأثير الحقيقي” ، يتفاخر تايلور ، 52 عامًا ، الذي تقاعد شابًا ومزدهرًا من مهنة صناديق التحوط. “لدي رفاهية عدم الاضطرار إلى الحصول على المال لجهودي.” حتى الآن أرسل الصندوق 250،000 دولار إلى كومين. لقد اختار كومين ، كما يقول ، لأنه يمكن أن يستثمر الأموال بشكل فعال في البحوث الطبية – بعضها بقيمة 10 ملايين دولار سنويًا ، مؤخرًا.

لا يقدم عملاء صندوق Simplify أي تضحيات. بلغ متوسط ​​عدد ETF المدار بنشاط ، الذي تم افتتاحه في أواخر عام 2021 وجذب 144 مليون دولار في الأصول ، عائدًا سنويًا بنسبة 5.3 ٪ منذ إنشائها ، لكل Ycharts ، مطابقة للعودة لصندوق SPDR للرعاية الصحية العملاقة ، والذي يتتبع مؤشرًا بشكل سلبي.

بالتأكيد لا يدير تايلور أي صندوق مؤشر خزانة. معدل دورانه السنوي هو 210 ٪ ، على قدم المساواة مع هيدجي ولكنه غريب في صناديق الاستثمار المتداولة. يمتلك صندوق SPDR Merck و Biogen و Amgen و Pfizer. يتجنب تايلور الأربعة لأنه ، كما يقول ، فإن انتهاء صلاحية براءات الاختراع التي تلوح في الأفق سوف تحدد أرباحهم. يرتكب Pfizer الخطيئة الإضافية لصنع لقاحات Covid ، والتي ينظر إليها Taylor Iconoclastic على أنها ليست جيدة.

لا أحد يستطيع أن يتهم هذا الرجل بأنه خجول من آرائه. في بداية الوباء قبل خمس سنوات ، كان يقول بصوت عالٍ وبشكل غير مهذب ، أن الفيروس كان طهوًا صينيًا من صنع الإنسان. الآن هو صخب عن الحديث. يقول إن لقاح مرنا يمكن أن يسبب الخراب مع الجهاز المناعي ، وقد يتعين سحبه من السوق. قد يكون مخطئًا في ذلك ، لكنه كان محقًا في تجنب الأسهم ، التي تقع في صندوق مؤشر SPDR. انخفضت من ارتفاع 484 دولار إلى 35 دولار حديث.

يحق لتايلور الحصول على رأي حول الفيروسات. بعد حصوله على درجة الماجستير في العلوم من جونز هوبكنز ، ذهب للعمل لدى جينفيك ، وهي شركة تحاول استخدام الفيروسات لتوصيل الجينات في الجسم. لقد شعر بالفزع لاكتشاف أن الكثير من الوظائف تتضمن نقل أكواب من طاولة إلى أخرى.

يقول: “أحب العلم. أنا لا أحب فعل ذلك”. “ربما كنت نجارًا.”

شيء آخر أزعجه. كان هذا خلال واحدة من Manias في وول ستريت للتكنولوجيا الحيوية ، وكان مخزون Genvec يتم وصفه على التلفزيون. كان لديه رؤية قاتمة لآفاق الشركة وتمنى أن يتمكن من المراهنة عليها.

الحل: كلية إدارة الأعمال. بعد الحصول على ماجستير في إدارة الأعمال من جامعة روتشستر ، ذهب للعمل من أجل سلسلة من مديري الأموال: أوبنهايمر ، كاكستون ، سد ، الألفية. إنه يتعلق بأن أحد نجاحاته هو الدخول إلى Gilead ، وهي شركة كبيرة الآن ، عندما كانت في المراحل المبكرة من صنع الأدوية لفيروس نقص المناعة البشرية. وكان آخر هو اختصار Valeant ، الطرفية عالية مع نمو الإيرادات.

كيف تلعبها

^{بقلم ويليام بالدوين}

يعد شراء صناديق القطاع للتغلب على المتوسطات مهمة أحمق ، ولكن هناك شيء يمكن قوله لهم كوسيلة لتعويض التعرضات غير المتوازنة في أنماط إنفاقك. وبالتالي ، قد يرغب كبار السن الذين يواجهون تكاليف المخدرات الغريبة وبرنامج الرعاية الطبية المعسرة في الحصول على أسهم صندوق طبي. أحد الخيارات هو ETF الخاص بخصوصية الموصوفة في القصة المجاورة.

سيكون بديل Blander صندوق فهرس: الرعاية الصحية حدد SPDR ، رعاية صحية Vanguard أو Fidelity MSCI الرعاية الصحية. لديهم أصول تتراوح بين 2 مليار دولار و 39 مليار دولار ، ونفقات أقل من 0.1 ٪ وممتلكات متطابقة تقريبًا مرجحة لأكبر اللاعبين.

وليام بالدوين هو فوربس استراتيجيات الاستثمار كاتب العمود. توضيح من باتريك ويلز ل Forbes.

يمتلك Simplify ETF أسهم في بعض الشركات الكبرى المألوفة لدى مستثمري الرعاية الصحية ، مثل Eli Lilly. تتنبأ تايلور ، باهظة الثمن باهظة الثمن في أرباح متتالية 70 مرة ، لكنها ستستمتع بمجموعة من الإيرادات ، بالنظر إلى القرار الأخير الذي اتخذته Medicare لتغطية دواء فقدان الوزن الباهظ للمرضى الذين يعانون من توقف التنفس أثناء النوم. يحتاج المرضى المسنون الذين يحرصون على زيادة الوزن ، كما يحتاجون أيضًا إلى مضخة هواء ، مصنوعة بواسطة Resmed. تايلور يحمل هذا الأسهم كذلك.

خارج الشركات الطبية الرئيسية ، يمكن وصف محفظة تايلور على أنها غريبة. يمتلك Chewy. معظم عملائها يفكرون في الأمر كشركة طعام للكلاب. يرى تايلور المكافأة في مكان آخر ، في توزيع الأدوية البيطرية ذات العلامات العالية.

Purecycle Technologies هي شركة خاسرة تعمل على طريقة لإعادة تدوير البولي بروبيلين. ماذا تفعل في صندوق الرعاية الصحية؟ كان تايلور يبحث عن الأسهم التي قد تنتعش وتضع “أسهم القمامة” في شريط بحث. قدمت Google مجموعة من شركات إدارة النفايات ، بما في ذلك هذا.

مفتون ، حفر في الكيمياء وخلص إلى أن Purecycle على أعتاب التسويق الذي سيؤدي إلى مليارات الإيرادات. تتيح قواعد Simplify ما يصل إلى 20 ٪ من الأصول أن تقع خارج الرعاية الصحية ، وعندما كانت الأسهم تتداول أقل من 4 دولارات ، من أعلى مستوى من 32 دولارًا ، بدأ الصندوق في الشراء. تم إغلاق Purecycle مؤخرًا فوق 7 دولارات.

Arcutis Biotherapeutics هو رهان آخر طويل الطويل مع مردود كبير محتمل. يقوم هذا الخاسر الأموال بتطوير علاجات التكنولوجيا الحيوية لأمراض المناعة الذاتية. لا يمتلك صندوق SPDR Health أيًا منها ؛ صندوق تايلور لديه 8 ٪ من الأصول في الشركة.

علم المناعة هو صفقة كبيرة مثل علم الفيروسات. سوف تتضمن العلاجات المستقبلية للسرطان والأمراض مثل الصدفية والتصلب المتعدد التلاعب بجهاز المناعة. تايلور لديه حصة شخصية في أبحاث المناعة. إنه يعاني من مرض المناعة الذاتية التي تركته مع ألم العمود الفقري المعطل حتى علاج تجريبي حديث يشمل الليزر. عمل العلاج. إنه يتجول الآن ، بعد سنوات من قضاء معظم الأيام مستلقية على ظهره.

ينفخ المستثمرون شركات المرحلة التنموية مثل Genvec و Purecycle و Arcutis. في السنوات القليلة الماضية ، كانت باردة إلى حد ما. منذ تبسيط الرعاية الصحية التي تم افتتاحها ، كانت الرعاية الصحية بشكل عام والتكنولوجيا الحيوية على وجه الخصوص قد أدت إلى الحد من الأداء في السوق.

هذا الموجه المتفائل مقتنع بأن السوق سوف يتحول لصالحه. يقول: “نحن في العصر الذهبي للاكتشاف والتنمية في التكنولوجيا الحيوية ، وفقط في البداية”. “سوف يعيش البشر حياة أطول وأفضل.” دعونا نأمل أن يكون على حق.

ملاحظة المحرر: نقاط البيانات المتعلقة بالسوق هي اعتبارًا من 12 مارس.

المزيد من فوربس