بدأت المراكز المكشوفة المتزايدة عبر الأسهم الأمريكية في تشكيل محادثة مختلفة حول دور البيتكوين في الأسواق العالمية.
وفقًا لشركة XWIN Japan المساهمة في CryptoQuant، فإن السوق المبني بشكل متزايد على التحوط، وتداولات الذكاء الاصطناعي المركزة، والرافعة المالية الثقيلة يمكن أن يدفع المزيد من رأس المال المؤسسي نحو البيتكوين إذا تحسنت ظروف السيولة في وقت لاحق من العام.
التحوط في وول ستريت وسلوك البيتكوين المتغير
زعمت XWIN Japan في تحديث للسوق نُشر في وقت سابق اليوم أن الارتفاع في الفائدة على المكشوف للأسهم الأمريكية لا يشير بالضرورة إلى معنويات هبوطية صريحة. وبدلاً من ذلك، يبدو أن صناديق التحوط تقوم بتكديس المواقف الدفاعية مع الحفاظ على التعرض الطويل الأمد.
وفقًا لمؤسسة أبحاث العملات المشفرة، ارتفع إجمالي الرافعة المالية لصناديق التحوط إلى حوالي 293٪، جنبًا إلى جنب مع التعرض القصير القياسي لمؤشر S&P 500 ومقاييس أيام التغطية المرتفعة.
يبدو أن الكثير من هذا الضغط مرتبط بالتركيز الشديد في حفنة من الأسهم الضخمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في حين تجتذب القطاعات الأضعف والشركات الأصغر رهانات أقصر.
هذه الخلفية مهمة بالنسبة للبيتكوين لأنها تاريخيًا يتم تداولها بشكل وثيق مع الأسهم خلال فترات الذعر في السوق. على سبيل المثال، خلال عمليات البيع التي شهدتها كوفيد-19 في عام 2020، انخفضت عملة البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الأسهم بدلاً من أن تكون بمثابة ملاذ آمن.
ولكن وفقًا لـ XWIN، بدأت هذه العلاقة في التحول في عام 2025. وبينما تم تداول مؤشر S&P 500 في نطاق ضيق نسبيًا، أظهرت BTC تقلبات أكبر مرتبطة بطلب صناديق الاستثمار المتداولة ونشاط الرافعة المالية وتدفقات السيولة المحلية المشفرة.
وخلصت إلى أنه في المستقبل، قد تصبح عملة البيتكوين أصلًا هجينًا، ولا تزال معرضة لظروف السيولة الكلية، ولكنها أكثر قدرة على التحرك وفقًا لشروطها الخاصة.
وكتب XWIN: “إذا تضمنت الظروف المستقبلية تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي، وشروط الدولار الأضعف، وتجدد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، فقد تصبح عملة البيتكوين وجهة سيولة ثانوية بدلاً من مجرد أصول مرتبطة شبيهة بالتكنولوجيا”.
كان أصل التشفير OG انخفض خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى حوالي 74000 دولار لكنه انتعش فوق 77000 دولار حيث أشارت التقارير إلى تطورات نحو اتفاق محتمل لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.
ولكن حتى وقت كتابة هذا التقرير، أظهرت البيانات الموجودة على CoinGecko أنها انخفضت إلى أقل من 77000 دولار ببضع مئات من الدولارات، مما أدى إلى انخفاضها بنسبة 30٪ تقريبًا خلال العام الماضي.
يهدأ النشاط على السلسلة بينما يراقب المتداولون المستويات الرئيسية
وفي الوقت نفسه، شهدت مرحلة التوحيد الحالية انخفاضًا حادًا في نشاط شبكة بيتكوين، حيث كشف محلل العملات المشفرة علي مارتينيز أن العناوين النشطة انخفضت بنسبة 40٪ تقريبًا في أسبوعين، من 821000 إلى 494000.
ووفقا له، فإن النشاط الأضعف أثناء حركة الأسعار الجانبية غالبا ما يشير إلى مغادرة المتداولين على المدى القصير للسوق، في حين يحتفظ أصحاب المدى الطويل بالعرض.
وأضاف أن متداولي المشتقات المالية في وضع يسمح لهم بالاختراق بشكل متزايد، حيث وصلت معدلات التمويل مؤخرًا إلى 0.4٪، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهرين. أظهرت البيانات الموجودة على السلسلة أيضًا أن كبار المالكين أعادوا توزيع أكثر من 18000 بيتكوين خلال فترة الدمج.
حدد مارتينيز المقاومة بحوالي 78000 دولار والدعم بالقرب من 76000 دولار، مع التحرك فوق المقاومة، في رأيه، ربما يفتح الباب نحو 85000 دولار، في حين أن فقدان الدعم قد يرسل البيتكوين نحو نطاق منتصف 60000 دولار.
ظهرت الإشارة الصعودية المخفية للبيتكوين المدفونة في منطقة البيع الكبير في وول ستريت لأول مرة على CryptoPotato.
