ما الذي تعنيه التوجيهات الجديدة الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) فعليًا بالنسبة للعملات المشفرة الخاصة بك

القرار المشترك تاريخي، ولكن ماذا يعني على وجه التحديد بالنسبة لمحفظة العملات المشفرة الخاصة بكم؟

لسنوات حتى الآن، كانت صناعة العملات المشفرة بأكملها تعمل تحت ضباب من عدم اليقين التنظيمي. كان المستثمرون والمطورون على حد سواء يتساءلون عن الأصول المشفرة التي قد تقرر حكومة الولايات المتحدة فجأة تصنيفها على أنها أوراق مالية غير مسجلة. لنأخذ على سبيل المثال عملة Ripple’s XRP – أحد الأمثلة الأكثر وضوحًا. وكانت الشركة متورطة في دعوى قضائية مطولة أمام لجنة الأوراق المالية والبورصة، والتي استمرت ما يقرب من نصف عقد من الزمن، مما ألقى بظلال من الغموض على مجموعة كاملة من المستثمرين.

ومع ذلك، انتهت تلك الحقبة فعليا في السابع عشر من مارس/آذار، عندما أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات، بالتعاون مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، توجيهات تفسيرية مشتركة تاريخية.

تمثل الوجبات الأساسية، التي ذكرها رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، بول أتكينز، نقلة نوعية حقيقية:

معظم الأصول المشفرة ليست في حد ذاتها أوراقًا مالية. – قال.

ولكن على الرغم من أهميته وتاريخه، ماذا يعني كل ذلك بالنسبة لجو العادي؟ فيما يلي تفصيل لما يعنيه هذا القرار لمحفظة العملات المشفرة الخاصة بك، وعائدات التوقيع المساحي الخاصة بك، وعمليات الإنزال الجوي الخاصة بك.

التوقيع المساحي والإسقاط الجوي: قواعد الاشتباك

ربما يكون الستاكينغ والإسقاط الجوي من بين الطرق الأكثر شيوعًا التي يشارك بها العديد من مستثمري العملات المشفرة بالتجزئة في الشبكات اللامركزية. لقد كانت أيضًا تاريخيًا من أكبر المناطق القانونية الرمادية. وترسم التوجيهات المشتركة الجديدة بعض الخطوط الواضحة والقابلة للتنفيذ لكلا الأمرين.

أول الأشياء أولاً، بالنسبة للتخزين، سيعتمد الوضع التنظيمي الآن على هيكل التشغيل. إذا كنت تشارك في التوقيع على مستوى البروتوكول (اقرأ: قفل الرموز المميزة الخاصة بك من أجل تأمين شبكة blockchain مثل Ethereum، على سبيل المثال، وكسب مكافآت بروتوكول آلية ومحددة مسبقًا)، فإن هذا النشاط المحدد يقع بشكل عام خارج نطاق قوانين الأوراق المالية.

ومع ذلك، إذا كنت تستخدم خدمة مركزية تابعة لجهة خارجية تجمع أموال المستثمرين ثم تعدك بالعائد بناءً على جهودها الإدارية الخاصة، فمن المحتمل أن تستمر الجهات التنظيمية في تصنيف منتج العائد هذا على أنه ضمان (عقد استثمار).

قد يعجبك أيضًا:

الانتقال إلى الإنزال الجوي. ويواجه هؤلاء اختبارًا مشابهًا نسبيًا اعتمادًا على السياق. الرموز التي يتم توزيعها بحرية على المجتمع، دون الحاجة إلى استثمار مالي أو أرباح مستقبلية واعدة بناءً على جهود الفريق المركزي، من غير المرجح أن يتم تصنيفها حاليًا على أنها أوراق مالية. من ناحية أخرى، إذا تم الإعلان عن التوزيع الجوي واستخدامه بشكل صريح للترويج لفرصة استثمارية، ووعد بعوائد مستقبلية بناءً على جهود الفريق، فقد لا يزال يخضع لتدقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات.

تصنيف جديد للأصول الرقمية

إذا كنت تعمل في مجال العملات المشفرة لفترة من الوقت، فأنت تعلم أن هناك معركة قضائية متداخلة ابتليت بها الصناعة لسنوات. ينشئ التوجيه المشترك الجديد إطارًا رسميًا لتصنيف الرموز المميزة. يصنف هذا التصنيف الأصول الرقمية إلى مجموعات متميزة.

• السلع الرقمية: تقع هذه السلع في المقام الأول ضمن اختصاص هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وتتعلق بالأصول التي تعمل في المقام الأول كوسيلة لا مركزية للتبادل أو مخزن للقيمة.
• المقتنيات الرقمية: هي عناصر رقمية فريدة ورموز غير قابلة للاستبدال (NFTs).
• الأدوات الرقمية: هذه هي الرموز المميزة المستخدمة للوصول إلى تطبيقات البرامج أو الشبكات أو تشغيلها.
• العملات المستقرة: الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية.
• الأوراق المالية الرقمية: الرموز التي تمثل عقود الاستثمار التقليدية أو الأسهم أو اتفاقيات تقاسم الأرباح.

بشكل أساسي، من خلال الفصل الفعال للأصول الرقمية الأساسية عن المعاملة نفسها، قدم كلا المنظمين خريطة طريق متماسكة إلى حد ما للمطورين لبناء شبكات متوافقة دون الخوف المستمر من التنفيذ التعسفي.

الخلاصة: ما الذي تعنيه الإرشادات الجديدة الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة/هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالنسبة للعملات المشفرة الخاصة بك

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة اليومية، يعد هذا التوجيه بمثابة حدث كبير لإزالة المخاطر. وقال رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) إن الهدف هو تعزيز بيئة يمكن للصناعة بأكملها أن تزدهر فيها من خلال “قواعد طريق واضحة وعقلانية”.

من الناحية العملية، هذا يعني أن العملات البديلة الرئيسية أقل عرضة لمواجهة عمليات الشطب المفاجئ من البورصات الأمريكية بسبب الدعاوى القضائية التنظيمية غير المتوقعة أو حتى الخوف منها.

علاوة على ذلك، فهو يمهد الطريق لدمج قوي للأصول الرقمية في التمويل التقليدي ــ وهو الأمر الذي بدأنا بالفعل في التبلور. تذكر أن Mastercard أدرجت Ripple وBinance وشركات أخرى في شراكة جديدة للعملات المشفرة، سعيًا إلى زيادة دمج العملات المشفرة في التجارة السائدة.

بالطبع، لا يضمن القرار بالضرورة نجاح السوق لأي رمز فردي، ولكنه على الأقل يزيل العبء التنظيمي الثقيل الذي قمع أسواق العملات المشفرة في الولايات المتحدة (ويمكن القول على مستوى العالم) لسنوات.