نظرًا لأن عملة البيتكوين أقل من متوسط سعر الشراء وأسهمها بخصم من صافي البيتكوين، فإن Metaplanet تتحدى كيفية احتفاظ الشركات المدرجة بالعملات المشفرة.
تدخل شركة Metaplanet Inc، وهي شركة تشغيل الفنادق الغامضة في طوكيو والتي تحولت إلى مجمع Bitcoin (BTC)، فترة حاسمة مدتها أربعة أسابيع يمكن أن تعيد تحديد كيفية تعامل الشركات المدرجة مع العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية.
وفقًا للمحلل شاناكا أنسلم بيريرا، تتكبد الشركة الآن خسارة ورقية تبلغ حوالي 651 مليون دولار من رهانها البالغ 30823 بيتكوين، على الرغم من أنها تحقق أرباحًا قياسية وتعد صفقة معقدة للأسهم المفضلة ستختبر ما إذا كان هذا النموذج يمكنه بالفعل النجاة من تراجع عملة البيتكوين المطول.
تصطدم خزانة Bitcoin الخاصة بـ Metaplanet بجدار تمامًا كما تتوقف BTC
عرضت بيريرا الصورة المالية المعقدة لشركة Metaplanet في تدوينة بتاريخ 25 نوفمبر. وأشار إلى أن الشركة استحوذت على مركز بيتكوين الخاص بها بمتوسط سعر قدره ١٠٨٠٣٦ دولارًا لكل بيتكوين، ولكن مع تداول العملة المشفرة بحوالي ٨٧٥٠٠ دولار اعتبارًا من ٢٦ نوفمبر، وصلت الخسارة غير المحققة إلى ٦٥١ مليون دولار. وقد ساهم ذلك في انخفاض سعر سهم الشركة بنسبة 81% منذ يونيو/حزيران.
ومع ذلك، فإن بياناتها المالية تحكي قصة مختلفة تمامًا: فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 1700٪ على أساس سنوي لتصل إلى 4.3 مليار ين، وبلغ صافي الدخل 13.5 مليار ين للسنة المالية حتى سبتمبر.
ووفقا لبيريرا، تعتمد استراتيجية ميتابلانيت على ما يسميه الانعكاسية. عندما يرتفع سعر البيتكوين ويتم تداول أسهم الشركة بسعر أعلى، يمكنها إصدار أسهم لشراء المزيد من البيتكوين، مما يخلق دورة حميدة.
لكن هذه الآلية انهارت عندما بدأ تداول السهم بأقل من قيمة ممتلكات الشركة من بيتكوين، مما دفع قيمتها المتعددة إلى صافي قيمة الأصول (mNAV) إلى الانخفاض إلى 0.88 في أواخر نوفمبر، وجعل إصدار الأسهم مدمرًا للمساهمين الحاليين.
وللاستمرار في جمع رأس المال دون سحق السهم، أطلقت الشركة أداة أسهم مفضلة دائمة تسمى “MERCURY” في 20 نوفمبر، مع أرباح بنسبة 4.9% وسعر تحويل قدره 1000 ين. وسيقرر تصويت المساهمين في 22 ديسمبر ما إذا كان سيتم تفعيل ما يقرب من 21.25 مليار ين من رأس المال هذا.
قد يعجبك أيضًا:
حالة اختبار لمخاطر BTC للشركات في سوق هشة
تجري مقامرة Metaplanet على خلفية صعبة في كل من اليابان وسوق العملات المشفرة الأوسع.
انتعشت عملة البيتكوين مؤخرًا من الانخفاض إلى ما دون 81000 دولار أمريكي وتكافح من أجل تجاوز أعلى مستويات 80000 دولار أمريكي، حيث لا تزال بيانات السلسلة والمشتقات تشير إلى خسائر فادحة غير محققة واستمرار بيع الحيتان.
وعلى المستوى المحلي، يراقب المنظمون عن كثب. أشار مشغل بورصة طوكيو إلى قواعد أكثر صرامة محتملة للشركات التي تركز على استراتيجيات خزانة الأصول الرقمية، بعد تحذير العديد من اللاعبين الصغار من اتخاذ خطوات مماثلة هذا الخريف.
تصر إدارة شركة Metaplanet على أنها اتبعت عمليات الحوكمة السليمة وموافقة المساهمين، وتصور نفسها على أنها النسخة “المسؤولة” من النموذج. وبالإضافة إلى ذلك، تحول بنك اليابان بعيداً عن الأموال الرخيصة للغاية، ورفع أسعار الفائدة إلى 0.5%، وهي الأعلى منذ سنوات، وسمح لعوائد السندات الحكومية بالارتفاع.
وقد أدى ذلك إلى تعقيد الفرضية الأصلية القائلة بأن المدخرين اليابانيين، الذين يتعرضون لضغوط بسبب العوائد الحقيقية السلبية وضعف الين، سوف يطاردون التعرض للبيتكوين من خلال أسهم ميتابلانيت. ما إذا كان هذا السرد سيعتمد على ثلاث قوى متقاربة خلال الشهر المقبل: التصويت على ميركوري، وحركة أسعار بيتكوين في نهاية العام، وإلى أي مدى سيذهب المنظمون اليابانيون.
مكافأة الشراكة السرية لقراء CryptoPotato: استخدم هذا الرابط للتسجيل وفتح 1500 دولار في مكافآت BingX Exchange الحصرية (عرض لفترة محدودة).
(علامات للترجمة) بيتكوين (ر) اليابان (ر) ميتابلانيت
