راؤول بال: العملات المشفرة من المقرر أن ترتفع مع انتهاء فترة QT وعودة التحفيز العالمي

ويقول بال إن تجديد ديون الولايات المتحدة بقيمة 10 تريليون دولار سيؤدي إلى إنفاق جديد من وزارة الخزانة، ويضعف الدولار، ويعزز أسواق المخاطر.

يؤدي التشديد الكبير في سيولة الدولار الأمريكي إلى الضغط على أسواق العملات المشفرة، حيث انخفضت عملة البيتكوين (BTC) مؤقتًا إلى أدنى مستوى لها خلال خمسة أشهر بالقرب من 99000 دولار.

على الرغم من الانكماش الحالي، يخبر راؤول بال، المحلل الكلي البارز، المستثمرين أن موجة هائلة من التحفيز المالي والنقدي العالمي تلوح في الأفق، مما يمهد الطريق لانتعاش قوي في مجال العملات المشفرة.

يشير بال وهايز إلى السيولة باعتبارها المحفز الكبير التالي للعملات المشفرة

ويبرز تفاؤل بال في سوق لا تزال تعاني من خسائر فادحة. انخفض سعر عملة البيتكوين، التي يتم تداولها بالقرب من 102,500 دولار في وقت كتابة هذه السطور، بنسبة 10٪ تقريبًا في الأسبوع الماضي وحوالي 18٪ خلال الشهر الماضي. وفي الوقت نفسه، انخفض سعر إيثريوم (ETH) بنسبة 30٪ تقريبًا في نفس الفترة، وفقًا لبيانات من CoinGecko.

ومع ذلك، يصر بال على أن هذا الاضطراب مؤقت، واصفا إياه بأنه “نافذة الألم” قبل فيضان السيولة القادم. وتتركز أطروحته الصعودية على اقتراب نهاية التشديد الكمي (QT) والعودة المتوقعة للإنفاق المالي بمجرد انتهاء الإغلاق في الولايات المتحدة. وأشار المحلل إلى أنه يجب تجديد ما يقرب من 10 تريليون دولار من الديون الحكومية في الأشهر الـ 12 المقبلة، واصفا ذلك بأنه “اللعبة الوحيدة في المدينة”. وعندما تستأنف وزارة الخزانة إنفاقها، الذي يقدر بما يتراوح بين 250 مليار دولار و350 مليار دولار، فإنه يتوقع أن تتوسع السيولة، ويضعف الدولار، وتتعزز أسواق المخاطر.

وتوقع بال أيضًا أن قانون CLARITY القادم، الذي يهدف إلى توفير لوائح أكثر وضوحًا للعملات المشفرة، يمكن أن يمهد الطريق لاعتماد مؤسسي أوسع. إلى جانب التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، والتغييرات في قواعد الميزانية العمومية للبنوك، والتحفيز المالي العالمي من الصين واليابان، فإنه يرى إعدادًا كليًا متزامنًا نحو الانتخابات الأمريكية في عام 2026، والتي، وفقًا له، مصممة “لتحريك الاقتصاد”.

مراقب السوق ليس وحده في نظرته المبهجة. كما ردد آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، مشاعر مماثلة في وقت سابق اليوم، حيث ربط انخفاض عملة البيتكوين بانخفاض 8٪ في سيولة الدولار الأمريكي منذ يوليو. وقال إنه بمجرد انخفاض أرصدة الخزانة بعد الإغلاق، ستنتعش سيولة الدولار، مما يدفع البيتكوين إلى الارتفاع. كتب هايز أيضًا في الإصدار الأخير من كتابه Substack أنه يجب على المستثمرين أن يتوقعوا “سوقًا متقلبة حتى يبدأ التيسير الكمي الخفي”.

السوق لا تزال هشة ولكن التوقعات الكلية أصبحت أكثر إشراقا

وقد أثر استنزاف السيولة بشكل كبير على الأصول الرقمية، حيث خسر السوق ما يقرب من 400 مليار دولار هذا الأسبوع، مما دفع إجمالي الرسملة إلى حوالي 3.2 تريليون دولار في وقت ما. ولكن على الرغم من التقلبات، يؤكد المحللون على أن عمليات البيع تبدو فنية وليست أساسية، مدفوعة بالرفع المالي والتصفية القسرية بدلاً من تدهور الطلب.

قد يعجبك أيضًا:

أشارت Bitfinex Alpha إلى أن حاملي Bitcoin على المدى الطويل ما زالوا يقومون بتفريغ ما يقرب من 104000 BTC شهريًا، مما يظهر جني الأرباح بدلاً من الذعر. وفي الوقت نفسه، ظل المتداولون المؤسسيون حذرين، في انتظار إشارات أكثر وضوحًا بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في أكتوبر.