هل تحطم 10 أكتوبر مبالغ فيه؟ خسائر العملات المشفرة الحقيقية تبلغ 2.31 مليار دولار فقط (محلل)

تقول CryptoQuant إن مبلغ 19 مليار دولار الذي تم الإبلاغ عنه سابقًا يعكس مراكز الرافعة المالية المغلقة، وليس خسائر المتداولين الحقيقية.

تم وصف تراجع السوق في الأسبوع الماضي على نطاق واسع بأنه الأسوأ على الإطلاق في تاريخ العملات المشفرة، حيث أشارت تقارير إعلامية متعددة إلى محو مذهل قدره 19 مليار دولار من مراكز الرافعة المالية.

لكن التحليل الجديد على السلسلة يتحدى هذه القصة، ويظهر أن الخسائر الحقيقية للمتداولين كانت أقل بكثير من ذلك، وربما تغير مكان الحدث في تاريخ السوق.

الواقع على السلسلة

وفقًا لـCryptoQuant، فإن الرقم البالغ 19 مليار دولار الذي تم الإبلاغ عنه على نطاق واسع هو القيمة الاسمية لمراكز الرافعة المالية التي تم إغلاقها، وليس الأموال الفعلية التي خسرها المتداولون.

أوضح المحلل كارميلو أليمان أن التصفية تحدث عندما تقوم البورصة بإغلاق مركز ذو رافعة مالية بالقوة بسبب استنفاد الهامش الأولي للمتداول. ومع ذلك، فإن مبلغ الـ 19 مليار دولار، الذي تم الحصول عليه من CoinGlass، يعكس الحجم الإجمالي لهذه الرهانات ذات الرافعة المالية، وليس الأموال التي كان لدى المستثمرين بالفعل على المحك.

قال أليمان: “إن الرافعة المالية تعمل على تضخيم المكاسب والخسائر: عندما يتحرك السعر بشكل إيجابي، تتضاعف الأرباح؛ وعندما يتحرك بشكل غير مناسب، تزداد مخاطر التصفية بشكل كبير”.

وقام الخبير بتقسيم الخسائر الحقيقية، مستشهداً ببيانات على السلسلة أظهرت بالنسبة لبيتكوين، أن المراكز الطويلة خسرت 1.05 مليار دولار بينما خسرت المراكز القصيرة 133.6 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، شكلت عمليات التصفية الطويلة 895 مليون دولار لإيثريوم، في حين شكلت عمليات التصفية القصيرة 229.7 مليون دولار.

وعند مجتمعة، يصل إجمالي خسائر المتداولين في 10 أكتوبر إلى حوالي 2.31 مليار دولار، وهو رقم أقل بشكل ملحوظ من الرقم القياسي المسجل في 18 أبريل 2021، والذي شهد إجمالي تصفيات قدرها 3.09 مليار دولار.

كتب أليمان: “إن مبلغ 19 مليار دولار المبلغ عنه يتوافق مع القيمة الاسمية للمراكز ذات الرافعة المالية، وليس خسائر المتداول الفعلية”. “تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة تصحيحًا قويًا – ولكن بعيدًا عن الحدث التاريخي في عصر كوفيد.”

كان الذعر الأولي مفهومًا، حيث شهد أكثر من 1.6 مليون متداول إغلاق المراكز مع انخفاض سعر البيتكوين من أكثر من 122000 دولار إلى ما يقرب من 101000 دولار على بعض المنصات، بسبب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

قد يعجبك أيضًا:

إعادة ضبط السوق والمسار إلى الأمام

على الرغم من التصفية المؤلمة للمواقف، فقد فسر بعض المراقبين ما حدث الأسبوع الماضي على أنه تصحيح ضروري للسوق. وقد وصفها المحلل الذي يحمل الاسم المستعار دكتور بروفيت بأنها “صفقة تم تنفيذها بشكل مثالي” والتي تخلصت بشكل فعال من تراكم ضخم من الرافعة المالية المفرطة، مما ترك السوق في حالة أكثر توازناً، مع اختفاء الاختلال الصعودي الشديد الآن.

واتفقت شركة “جلاس نود” لاستخبارات السوق مع هذا الرأي، قائلة إن تقليص المديونيات أدى إلى تغيير المعنويات على المدى القصير وخفض مراكز المضاربة. عادت معدلات تمويل العقود الآجلة والمقاييس المهمة الأخرى إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال السوق الهابطة لعام 2022، مما يدل على أنه كانت هناك إعادة ضبط في نشوة المتداول.

علاوة على ذلك، في حين تقلص سوق المشتقات، ظل رأس المال الهيكلي من مصادر مثل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، مما يوفر الأساس للتعافي. ويبدو أن السوق الآن تمر بمرحلة ترسيخ، مع إعادة بناء الثقة ببطء بينما تبحث عن إشارة الاتجاه التالية، والتي من المحتمل أن تنفصل عن الصدمة الأولية التي رسمت يوم 10 أكتوبر على أنه كارثة غير مسبوقة.