لماذا بيتكوين تزحف هذه الدورة؟ يكشف المحلل عن العوامل الخفية

حركة Bitcoin الحالية التصاعدية تبدو بطيئة بشكل غير عادي مقارنة بالدورات السابقة. يعزو الخبراء البطيخ الحالي في السوق إلى حوت OG.

ويعتقد ويلي وو ، على سبيل المثال ، أن هذه المجموعة من المستثمرين الأوائل قد تباطأت نمو BTC ، حيث تكافح السوق لاستيعاب أرباحهم الهائلة.

اتجاها الصعودي البطيء في البيتكوين

في آخر منصبه ، أوضح ويلي وو ، المحلل البارز في السلسلة ، أن جزءًا كبيرًا من إمدادات BTC يتركز في أيدي الحيتان المبكرة التي تراكمت بشكل كبير في عام 2011 ، عندما كانت Bitcoin تداول بمبلغ 10 دولارات أو أقل.

يجلس هؤلاء الحاملين على المدى الطويل الآن على مكاسب هائلة غير محققة ، وكلما بيعها ، يتطلب السوق تدفقات رأس مال جديدة كبيرة-أكثر من 110،000 دولار لكل BTC-لاستيعاب مبيعاتها دون انخفاض الأسعار.

هذا يخلق مقاومة في تقدير الأسعار ، حيث يجب على السوق موازنة باستمرار ضغط البيع من هذه الحيتان الأصلية ، مما يجعل تسلق البيتكوين أبطأ وتدريجًا في هذه الدورة.

“هذا الفرق في التكلفة ، والعرض الذي يحتفظون به ومعدل البيع له تأثيرات عميقة على مقدار رأس المال الجديد الذي يحتاج إلى رفع السعر. يمكنك أن تنظر إلى هذا لأن BTC يمر بآلام متزايدة حتى يتم امتصاص هؤلاء المستثمرين الذين يحصلون على 10000x.”

أحد الأمثلة الرئيسية على هذا النشاط الحوت يأتي من Bitcoin OG يتحرك الآن بشكل كبير إلى Ethereum. كشفت أحدث النتائج التي توصلت إليها Lookonchain عن خطوة هائلة من قبل الحوت الذي حصل في الأصل على 100784 BTC قبل سبع سنوات ، بقيمة 642 مليون دولار آنذاك وأكثر من 11.4 مليار دولار في 25 أغسطس. في الأيام الخمسة الماضية فقط ، كان هذا الحامل المبكر يدور بسرعة خارج البيتكوين إلى Ethereum.

لقد أودعوا حوالي 22،769 BTC ، أي حوالي 2.59 مليار دولار ، إلى ارتفاع السائل للبيع ، واستخدموا العائدات لشراء 472،920 ETH (2.22 مليار دولار) في الأسواق الفورية مع افتتاح موضع 135،265 ETH في وقت واحد بقيمة 577 مليون دولار.

يشير مقياس وسرعة هذه المعاملات إلى تحقيق ربح عدواني على BTC ورهان قوي ومستفيد للغاية على الاتجاه الصعودي لـ Ethereum.

إلى جانب هذه الرياح المعاكسة التي تعتمد على الحيتان الهيكلية ، تلعب التقلبات قصيرة الأجل أيضًا دورًا في مسار Bitcoin ، خاصة خلال عطلات نهاية الأسبوع.

الضعف الهيكلي

انخفاض الحادة في Bitcoin في نهاية هذا الأسبوع ليس عشوائيًا ولكنه نتيجة لضعف الهيكلية في السوق. عادةً ما ترى عطلات نهاية الأسبوع سيولة أرق ، حيث تراجع كل من المجلدات الموضعية والمشتقات ، مما يترك كتب الطلبات عرضة للتلاعب من قبل اللاعبين الكبار ، وفقًا لـ Cryptoquant.

تُظهر البيانات على السلسلة أن احتياطيات البورصة BTC غالباً ما ترتفع قبل انخفاض هذه عطلة نهاية الأسبوع مع زيادة ضغط البيع ، في حين أن تحديد المواقع الطويلة المفرطة في المشتقات يخلق شروط التصفية.

في الوقت نفسه ، تكشف مقاييس مثل SOPH عن حاملي قصيرة الأجل يحصلون على أرباح ، مما يزيد من تضخيم التقلبات. على هذا النحو ، تشكل هذه العوامل ما يسميه Cryptoquant “فخ السيولة” ، حيث تستغل الحيتان ظروف السوق الضعيفة لتشغيل مجموعات التوقف والوقود الحادة.