انخفض أسهم شركة Accenture بنسبة 7.5 ٪ إلى 285 دولارًا للسهم الواحد الأسبوع الماضي بعد أن سجلت الشركة انخفاضًا بنسبة 6 ٪ في حجوزاتها الجديدة عند 19.7 مليار دولار في Q3 2025. انخفضت الحجوزات الجديدة المدارة بنسبة 10 ٪ على أساس سنوي إلى 10.6 مليار دولار بينما كانت الحجوزات الجديدة أقل بقليل من 9.1 مليار دولار. ومع ذلك ، فإن البطانة الفضية كانت الارتفاع الحاد في الحجوزات الجديدة من الذكاء الاصطناعي البالغ 1.5 مليار دولار ، و 67 ٪ رفع Yoy ، مما أدى إلى إجمالي حجم حجوزات Gen AI إلى 5.1 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
في حين أن Accenture شهدت ضعفًا في حجوزاتها الجديدة للربع الثاني على التوالي ، إلا أن الخط الأعلى استمر في النمو إلى 17.7 مليار دولار ، وهو أعلى بنسبة 8 ٪ خلال هذا الربع ، قبل توقعات السوق. بلغت الإيرادات الاستشارية 9.08 مليار دولار (7 ٪ أعلى سنوي) ، في حين بلغت إيرادات الخدمات المدارة 8.72 مليار دولار (بزيادة 9 ٪ على أساس سنوي). نمت إيرادات الأمريكتين ، التي تشمل الآن أمريكا اللاتينية ، بنسبة 8 ٪ إلى 8.97 مليار دولار ، على الرغم من التحديات التي تواجه المشهد البطيء في مجال التعاقد في الولايات المتحدة. واصلت الخدمات المالية (13 ٪ على أساس سنوي) والخدمات الصحية والخدمات العامة (7 ٪ على أساس سنوي) قيادة نمو الإيرادات خلال هذه الفترة.
كان الهامش الإجمالي أقل قليلاً عند 32.9 ٪ ، بانخفاض عن 33.4 ٪ على أساس سنوي ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف العمالة خلال الربع. ومع ذلك ، توسعت هوامش التشغيل (GAAP) إلى 16.8 ٪ ، ارتفاعًا من 16.0 ٪ على أساس سنوي ، بسبب التحكم الفعال في التكاليف على مستوى التشغيل. نتيجة لذلك ، وصل GAAP EPS إلى 3.49 دولار للسهم الواحد ، و 15 ٪ أعلى Yoy.
في نهاية الربع الثالث من عام 2025 ، احتفظت Accenture بالنقد والنقد (بما في ذلك الاستثمارات قصيرة الأجل) التي تزيد عن 9.6 مليار دولار مقابل التزامات الديون والتأجير البالغة 8.2 مليار دولار. أنتجت الشركة تدفقًا نقديًا مجانيًا قدره 3.52 مليار دولار ، بزيادة ما يقرب من 500 مليون دولار ، بسبب آلية تحويل نقدية قوية. كما أعلنت عن أرباح ربع سنوية قدرها 1.48 دولار للسهم ، والتي كانت أعلى بنسبة 15 ٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.
في الآونة الأخيرة ، أعطت Accenture أولوية عمليات إعادة شراء الأسهم على عمليات الاستحواذ ، مما يعكس ثقة الإدارة القوية في أسهمها مقابل الاستثمار في الشركات الناشئة أو دفع الأرباح. خلال الربع الثالث من عام 2025 ، أعادت الشركة إعادة تشكيل 6 ملايين سهم بمبلغ 1.8 مليار دولار ، تاركًا 3.3 مليار دولار في ترخيص إعادة شراء الأسهم.
للمضي قدمًا ، تتوقع الإدارة أن تستمر الرياح المعاكسة الكلية وإلغاء المشروع ، مع توقع رياح معاكسة بنسبة 2 ٪ في إيرادات الربع الرابع 2025 والتي من المتوقع أن تتراوح ما بين 17.0 دولار إلى 17.6 مليار دولار. ومع ذلك ، رفعت الشركة إرشادات إيرادات السنة المالية 2025 بأكملها إلى 6 ٪ إلى 7 ٪ من 5 ٪ إلى 7 ٪. كما زادت إرشادات EPS المخففة إلى 12.77 دولارًا إلى 12.89 دولارًا للسهم الواحد من التوقعات السابقة التي تبلغ 12.55 دولارًا إلى 12.79 دولارًا للسهم. يقدر أن التدفق النقدي الحر في حدود 9.0 دولار إلى 9.7 مليار دولار ، أعلى من التوجيه السابق من 8.8 دولار إلى 9.5 مليار دولار.
خلال الأرباع القليلة الماضية ، تركزت Accenture على تنمية أعمالها في Gen AI ، معتمدة على استراتيجية تقودها الاستحواذ للوصول السريع إلى مساحة Gen AI لتعويض التباطؤ العالمي في أعمالها الأساسية (الخدمات الاستشارية والمدارة). استثمرت الشركة أكثر من 297 مليون دولار في 4 عمليات استحواذ استراتيجية واستثمارات في الربع الثالث من عام 2025 ، وحوالي 789 مليون دولار على 15 عملية استحواذ خلال 9M 2025. ونتيجة لذلك ، حققت شركة Gen AI للشركة 700 مليون دولار في Q3 2025 و 1.8 مليار دولار في 9 ملايين 2025 ، مع حجوزات بسعر 1.5 دولار ومبلغ 4.1 دولار للمشاركة في الفترة الاحترافية. علاوة على ذلك ، زادت الشركة من بياناتها والقوى العاملة منظمة العفو الدولية إلى 75000 ، على المسار الصحيح لتحقيق هدفها المتمثل في الوصول إلى 80،000 شخص بحلول نهاية السنة المالية 2026.
خلال مكالمة Q3 ، أبرزت جولي سويت ، الرئيس التنفيذي للشركة ، خططها لمواصلة توسيع قيادتها من Gen AI مع إطلاق “خدمات إعادة الابتعاد”. ستكون وحدة خدمات إعادة الالتماس بمثابة توحيد لخمس خطوط خدمة – الاستراتيجية ، والاستشارات ، والتكنولوجيا ، والعمليات والأغاني – إلى شريحة واحدة. سيتم إطلاق هذا في 1 سبتمبر 2025 ، وسيقوده مانيش شارما كمسؤولين للخدمات. سيصبح مدير العمليات الحالي جون والش الرئيس التنفيذي لعمليات الأمريكتين.
أوضحت Sweet أيضًا الأساس المنطقي وراء إعادة الهيكلة والخطة المضي قدمًا أثناء المكالمة. وأوضحت – “بمجرد تنفيذ نموذجنا الجديد بالكامل ، سنكون قادرين على تقديم المزيد من الحلول الرائدة بشكل أسرع وتضمين البيانات و AI بسهولة أكبر في حلولنا وتوصيلنا. سنكون قادرين أيضًا على مساعدة موظفينا على التعلم والتطبيق بسهولة أكبر مع استمرار هذه التكنولوجيا في التطور بسرعة.
على الرغم من أن استراتيجية Accenture للتحوط من مخاطر الماكرو مع محور Gen AI المتمحور حول AI يبدو معقولًا ، إلا أن انخفاضًا في الحجوزات الجديدة لربعين متتاليين يطلب من الحذر. علاوة على ذلك ، فإن استراتيجية الاستحواذ المدعومة من الديون ، إلى جانب الضعف في أعمالها الأساسية ، يمكن أن تؤثر سلبًا على هوامشها وبالتالي سعر سهمها على المدى القريب. وبالتالي ، فإن تنفيذ وتقديم خطط توسيع Gen AI من شأنه أن يلعب دورًا مهمًا في تحديد النمو المستقبلي لـ Accenture.
