شهدت Rocket Lab USA (NASDAQ: RKLB) زيادة ملحوظة في سعر سهمها ، وتسلق حوالي 600 ٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. يرجع هذا النمو المثير للإعجاب إلى حد كبير إلى نجاح إطلاق الصواريخ الأخيرة وتأمين عقود جديدة ، بما في ذلك تلك الخاصة بالصواريخ النيوترونية الجديدة.
بينما تم تصميم صاروخ الإلكترون الحالي لنشر حمولات صغيرة ، بسعة تصل إلى 300 كيلوغرام ، إلى الفضاء ، ستزيد مركبة Rocket Lab الثانية وأكثر قوة ، النيوترون ، هذه السعة بشكل كبير ، قادرة على حمل ما يصل إلى 13000 كيلوغرام إلى المدار المنخفض.
على الرغم من أن هذه التطورات واعدة ، إلا أن أسهم Rocket Lab غالية الثمن وغير جذابة في تقييمها الحالي ، خاصة بالنظر إلى تجمعه الأخير الأخير.
لقد توصلنا إلى هذا الاستنتاج من خلال تحليل التقييم الحالي لمخزون RKLB مقابل أدائها التشغيلي الأخير وصحته المالية والحالية. يشير تحليلنا الشامل لـ Rocket Lab USA ، وتقييم النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة الانكماش ، إلى أن الشركة لديها فقط أداء تشغيلي معتدل وحالة مالية.
ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم Rocket Lab USA مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم RKLB تبدو مكلفة للغاية مقارنة بالسوق الأوسع.
- Rocket Lab USA لديها نسبة سعر إلى البيس (P/S) 35.7 مقابل الرقم 3.1 لـ S&P 500
كيف نمت إيرادات Rocket Lab USA على مدار السنوات الأخيرة؟
نمت إيرادات Rocket Lab USA إلى حد كبير خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت Rocket Lab USA خطها العلوي ينمو بمعدل متوسط 85.4 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 65.0 ٪ من 282 مليون دولار إلى 466 مليون دولار في آخر 12 شهرًا (مقابل نمو 5.5 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 32.1 ٪ إلى 123 مليون دولار في الربع الأخير من 93 مليون دولار قبل عام (مقابل 4.8 ٪ تحسن لـ S&P 500)
ما مدى ربحية Rocket Lab USA؟
هوامش ربح Rocket Lab USA أسوأ بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
هل تبدو Rocket Lab USA مستقرة ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية الخاصة بـ Rocket Lab USA قوي جدا.
- بلغ رقم ديون Rocket Lab USA 490 مليون دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 17 دولارًا (اعتبارًا من 6/23/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية قوية للغاية بنسبة 3.4 ٪ (مقابل 19.4 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة ديون إلى حقوق الملكية المنخفضة أمر مرغوب فيه)
- يشكل النقد (بما في ذلك ما يعادل النقود) 428 مليون دولار من 1.3 دولار في إجمالي الأصول لـ Rocket Lab USA. هذا ينتج نسبة نقدية إلى الأصول القوية للغاية بنسبة 34.1 ٪
ما مدى مرونة مخزون RKLB أثناء التراجع؟
RKLB الأسهم لديه كان أسوأ بكثير من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم RKLB 82.8 ٪ من أعلى مستوى من 20.72 دولار في 9 سبتمبر 2021 إلى 3.56 دولار في 27 ديسمبر 2022 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 21 نوفمبر 2024
- منذ ذلك الحين ، زاد السهم إلى أعلى مستوى قدره 32.78 دولار في 23 يونيو 2025
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون RKLB
باختصار ، فإن أداء Rocket Lab USA عبر المعلمات المفصلة أعلاه هو كما يلي:
- النمو: قوي للغاية
- الربحية: ضعيفة للغاية
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: ضعيفة للغاية
- بشكل عام: محايد
يظهر Rocket Lab نموًا مثيرًا للإعجاب في المبيعات ووضع مالي قوي. من المفهوم أن يكون لدى شركة في هذه المرحلة المبكرة هوامش سلبية ومعدل حرق نقدي مرتفع.
على الرغم من هذه الإيجابيات ، يبدو أن السهم قد تم تسعيره في جميع الأخبار الجيدة ، حيث يتم تداوله حاليًا بمعدل 35 ضعف إيراداته المتزايدة. في حين أن إطلاق الصواريخ النيوتروني القادمة والأوامر الجديدة المحتملة يمكن أن يدفع السهم إلى أعلى ، فإن التقييم الحالي يمثل خطرًا كبيرًا. بالإضافة إلى ذلك ، هناك قلق أوسع من انكماش السوق بالنظر إلى المناخ الكلي والمناخ الجيوسياسي غير المؤكد. لقد رأينا مدى حساسية السهم في مثل هذه الظروف ، كما يتضح من انخفاضه الذي يزيد عن 80 ٪ خلال تصحيح سوق صدمة التضخم لعام 2022.
الآن ، نطبق إطار تقييم المخاطر أثناء بناء Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) التي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
