ارتفعت أسعار النفط حوالي 25 ٪ في شهر واحد فقط ، حيث ارتفعت WTI إلى 75 دولارًا للبرميل مع تصاعد النزاع الإراديان. لقد اتخذ الوضع منعطفًا حاسمًا مع دخول الولايات المتحدة إلى المعركة ، حيث شنت هجمات على المرافق النووية الإيرانية. لقد أرسل هذا التصعيد العسكري موجات صدمة من خلال أسواق الطاقة العالمية ، لكن السوابق التاريخية تشير إلى أن زيادة الأسعار الحالية قد تكون مجرد بداية. في ملاحظة منفصلة ، انظر – ماذا يحدث مع أسهم MSFT؟
النمط التاريخي: الإجراءات العسكرية الأمريكية تدفع زيادة أسعار النفط المستمرة
على مدار العقدين الماضيين ، أثارت التدخلات العسكرية الأمريكية في المناطق المنتجة للنفط زيادة كبيرة ومستدامة في أسعار النفط الخام. يكشف النمط أن تفاعلات السوق الأولية غالباً ما تكون شاحبة بالمقارنة مع ارتفاع الأسعار المطول الذي يلي.
تدخل ليبيا (2011):
يوفر تدخل الناتو الذي يقوده الولايات المتحدة لعام 2011 في ليبيا موازية تاريخية ذات صلة للأحداث الجارية. تم إلغاء إنتاج النفط في ليبيا البالغ 1.6 مليون برميل يوميًا بشكل فعال من الأسواق العالمية ، مما يخلق صدمة فورية في العرض.
تأثير السعر:
- هزت خام BTI من 93 دولارًا للبرميل في يناير 2011 إلى 130 دولارًا للبرميل بحلول أبريل
- زيادة مستمرة لمدة 3 أشهر: +37 دولارًا للبرميل ( +39.8 ٪)
زيادة حرب العراق (2007-2008):
خلال فترة تكثيف حرب العراق ، شهدت أسعار النفط الزيادة الأكثر حدة في التاريخ الحديث. في حين أن هناك عوامل متعددة ساهمت في هذه الطفرة ، كانت العمليات العسكرية الأمريكية في العراق أساسية في علم النفس في السوق ومخاوف الإمداد.
تأثير السعر:
- ارتفعت خام من ثنائي الفينيل الاستذاذ من حوالي 60 دولارًا للبرميل في أوائل عام 2007 إلى قمم تزيد عن 140 دولارًا للبرميل بحلول منتصف عام 2008
- زيادة مستمرة لمدة 18 شهرًا: +80 دولارًا للبرميل ( +133 ٪)
والجدير بالذكر أن مضاعفة أسعار النفط هذه لعبت دورًا مهمًا في تفاقم الركود الاقتصادي لعام 2008.
الوضع الحالي: تشير علامات التحذير إلى مزيد من التصعيد
صرح زعيم إيران ، آية الله علي خامناي ، برفضهم للاستسلام. ردا على الهجوم الأمريكي على مواقعها النووية ، أمرت إيران بإغلاق مضيق هرموز. يهدد هذا الإجراء بحظر ما يقرب من 20 ٪ من إمدادات النفط في العالم ، بقيمة حوالي مليار دولار في اليوم ، ويستعد لدفع أسعار النفط إلى أعلى.
تشبه الأزمة الحالية تدخل ليبيا لعام 2011 ، وتشير عدة عوامل إلى أن أسعار النفط من المحتمل أن تستمر في التسلق. من منظور مخاطر العرض ، فإن إنتاج النفط اليومي في إيران البالغ حوالي 3.3 مليون برميل هو ضعف ما أنتجته ليبيا في عام 2011. إن المشاركة العسكرية المباشرة للولايات المتحدة تثير بشكل كبير فرص الصراع المطول ، وهناك أيضًا إمكانية نشر الصراع ، مما يتضمن دولًا أخرى تنتج النفط في المنطقة.
فيما يتعلق بعلم النفس في السوق ، فإن الزيادة السريعة بنسبة 25 ٪ في شهر واحد فقط تُظهر مدى حساسية السوق في الوقت الحالي. يعلمنا التاريخ أن ارتفاع الأسعار الأولية لا تستحوذ تمامًا على الذروة النهائية ، حيث عادة ما تتراكم أقساط المخاطر الجيوسياسية على مدى أشهر ، وليس فقط.
الآثار المترتبة على السوق
يوضح التاريخ أن الأعمال العسكرية الأمريكية في الشرق الأوسط يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط مع مرور الوقت. بناءً على هذه الاتجاهات التاريخية ، يمكننا النظر في بعض السيناريوهات لآثار السوق:
- السيناريو المحافظ (نمط ليبيا): يشير هذا إلى زيادة مستمرة قدرها 35-40 ٪ على مدار 3-6 أشهر ، مما يدفع خام من ثنائية الأبحاث إلى 100-105 دولار للبرميل.
- السيناريو العدواني (نمط العراق): يشير هذا إلى زيادة مستدامة من 80 إلى 100 ٪ على مدار 12 إلى 18 شهرًا ، مما يحتمل أن يقود خامًا في ترويش إلى 135 إلى 150 دولارًا للبرميل.
بشكل عام ، من المحتمل أن تكون الزيادة الحالية بنسبة 25 ٪ في أسعار النفط مجرد بداية لزيادة أكثر أهمية وطويلة. تُظهر الأدلة التاريخية من التدخلات العسكرية الأمريكية في الشرق الأوسط باستمرار أن أسواق النفط تميل إلى التقليل من المدة التي ستتأثر فيها الأسعار. بالنظر إلى أن إيران هي منتج أكبر للنفط من ليبيا ويبدو أن الصراع يتصاعد بدلاً من إلغاء التصعيد ، يجب أن يكون المستثمرون وصانعي السياسات جاهزين لاستمرار أسعار النفط. السابقة التاريخية واضحة: عندما تطلق الولايات المتحدة هجمات عسكرية في المناطق الكبرى التي تنتج النفط ، لا ترتفع الأسعار فقط ؛ يمكن أن تضاعف.
عادة ما يشير ارتفاع أسعار النفط إلى مشكلة في الأسواق ، مما يؤدي إلى تصحيح سوق الأوراق المالية. هذا هو بالضبط السبب في أن المحفظة المتنوعة ضرورية للاستثمارات ، لا سيما بالنظر إلى المخاطر الجيوسياسية والاقتصاد الكلي. لدينا Trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، وهي مجموعة من 30 مخزونًا ، تم تطويرها باستخدام إطار تقييم صارم لتقييم المخاطر ، وقد تفوقت باستمرار على S&P 500 خلال السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
