ارتفعت أسهم شركات الطيران في 16 يونيو ، حيث قادت شركة United Airlines (NASDAQ: UAL) التهمة بزيادة بنسبة 6 ٪ ، في حين سجل كل منهما خطوط دلتا الجوية وشركات الطيران الأمريكية ارتفاعًا بنسبة 5 ٪. وجاء هذا التجمع عندما تراجعت أسعار النفط من أعلى مستوياتها في التقارير التي تفيد بأن إيران تسعى إلى إلغاء التوترات مع إسرائيل. ومع ذلك ، هناك زيادة في التقلبات ، مع المخاطر الجيوسياسية.
تقلب أسعار النفط يخلق فرصة الاستثمار
يروي مسار أسعار النفط الأخير قصة دراماتيكية. قفز West Texas Intermediate (WTI) النفط الخام بنسبة 20 ٪ من 61 دولارًا للبرميل في 30 مايو إلى 73 دولارًا في 13 يونيو ، قبل التراجع قليلاً إلى 72 دولارًا حاليًا. أعقبت هذه الزيادة التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط ، حيث استهدفت إسرائيل المرافق العسكرية والنووية الإيرانية ، مما دفع إلى الانتقام من الصواريخ الإيرانية.
ومع ذلك ، فإن التقارير الناشئة عن رغبة إيران في التصعيد قد وفرت الإغاثة لكل من أسواق النفط ومستثمري شركات الطيران ، الذين كانوا يتصارعون مع احتمال ارتفاع تكاليف الوقود المستدام.
للمستثمرين الذين يبحثون عن مكاسب محتملة مع تقلبات أقل ، محفظة عالية الجودة لقد تفوقت بشكل مريح على S&P 500 ، حيث حقق أكثر من 91 ٪ عوائد منذ البداية. بشكل منفصل ، انظر – هل يجب أن تشتري أسهم CRWV بعد ارتفاع 4X الضخمة؟
تكاليف الوقود: عامل حاسم لشركات الطيران
تحمل حركات أسعار النفط وزنًا كبيرًا لربحية شركات الطيران. يمثل الوقود ثاني أكبر مكون التكلفة لشركات النقل الرئيسية بعد الأجور ، حيث يمثل حوالي 20 ٪ من إجمالي نفقات التشغيل لشركة الخطوط الجوية المتحدة ، دلتا ، وشركات الطيران الأمريكية. هذا التعرض الكبير يعني أنه حتى التغييرات المتواضعة في أسعار النفط يمكن أن تؤثر ماديًا على هوامش صناعة ما تتنافس بالفعل مع ربحية رفيعة ومستويات الديون المتصاعدة.
الخطوط الجوية المتحدة: قضية الاستثمار البارزة
من بين شركات النقل الرئيسية ، تقدم شركة United Airlines الفرص الاستثمارية الأكثر إقناعًا على المستويات الحالية. يتم تداوله عند 77 دولارًا للسهم الواحد ، حيث تبلغ قيمة UAL 6.7 أضعاف فقط أرباحها التي تم تعديلها لمدة اثني عشر شهرًا. ويمثل هذا خصمًا كبيرًا لنسبة السعر إلى الأرباح المتوسطة التي تبلغ مدتها ثلاث سنوات تبلغ 9.4 مرة. انظر إلى – نسب تقييم الخطوط الجوية المتحدة – لمقاييس التقييم الأخرى.
ويدعم استئناف التقييم مقاييس تشغيلية متفوقة. توضح الخطوط الجوية المتحدة نموًا أقوى في النمو والربحية مقارنة بأقرانها:
متوسط نمو الإيرادات لمدة 3 سنوات:
هوامش التدفق النقدي العاملة:
هوامش الدخل الصافية:
توقعات الاستثمار
مزيج من مقاييس التقييم الجذابة ومواقف الربحية المتفوقة يونايتد إيرلاينز باعتبارها الاستثمار الأكثر إقناعا بين شركات النقل الأمريكية الرئيسية. مع إظهار أسعار النفط علامات الاستقرار ومزايا الكفاءة التشغيلية للشركة ، تقدم UAL تعرض المستثمرين لإمكانات استرداد قطاع الطيران مع الاستفادة من الخصم الحالي للسهم إلى مضاعفات التداول التاريخية.
توفر آمال تخفيف التوترات الجيوسياسية والإغاثة اللاحقة لأسعار النفط خلفية مواتية لاستثمارات شركات الطيران ، مع الخطوط الجوية المتحدة بشكل خاص في وضع جيد للاستفادة من ظروف التشغيل المحسنة.
ومع ذلك ، لا يزال هناك دائمًا مخاطر ذات مغزى عند الاستثمار في أسهم واحدة ، أو مجرد حفنة من الأسهم. النظر في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) التي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
