Lululemon Stock (NASDAQ: LULU) يتم تداولها حاليًا بمبلغ 331 دولارًا تقريبًا ويبدو أنها مقومة بأقل من قيمتها بناءً على أساسياتها القوية ، على الرغم من أن الأسهم غالبًا ما تواجه تقلبات خلال ظروف السوق المضطربة. قدمت الشركة نتائج رائعة في الربع الثاني من عام 2025 ، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 7 ٪ إلى 2.37 مليار دولار وارتفاع ربحية السهم إلى 2.60 دولار ، فقط تجاوز التوقعات. ومع ذلك ، فإن السوق يتركز على زيادة أضعف من 1 ٪ في مبيعات المتاجر نفسها وتوقعات عام كامل للعام كامل ، وتأثر جزئيا بالضغوط المتعلقة بالتعريفة. النتيجة؟ انخفاض سريع بنسبة 22 ٪ في التداول بعد ساعات العمل الذي يعكس المزيد عن معنويات السوق قصيرة الأجل أكثر من القيمة الجوهرية طويلة الأجل.
على الرغم من ملفه الشخصي عالي الأداء ، يتصرف Lulu مثل الأسهم ذات القيمة. يتداول Lululemon في حوالي 18x أرباحها المتخلف (أقل قليلاً من المتوسط التاريخي) وتدفقًا نقديًا 19x إلى خالية-كلا الأرقام تحت متوسط S&P 500-وهي شركة تتفوق باستمرار في الإيرادات والهوامش والعائد على رأس المال. بالمقارنة مع منافسها الرئيسي Nike ، فإن Lululemon أكثر تكلفة عبر مقاييس الأرباح الكبيرة ، مع انخفاض P/E ونسبة P/FCF أكثر جاذبية. يحصل المستثمرون بشكل أساسي على أداء Ferrari في Lexus Pricing. علاوة على ذلك ، مع الحد الأقصى للسوق بقيمة 32 مليار دولار يولد 1.6 مليار دولار من التدفق النقدي الخالي من العائد-5 ٪ من عائد التدفق النقدي ، يبدو أن Lulu أكثر من منشئ الثروة على المدى الطويل من العلامة التجارية للملابس المتقلبة. لأولئك الذين يبحثون عن تقلبات أقل مقارنة بالأسهم الفردية ، trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا – بعد أن تفوقت على S&P 500 وإعطاء عوائد تتجاوز 91 ٪ منذ البداية.
آلة نمو مختبئة في مرأى
تواصل Lululemon إمكانيات النمو. يبلغ الشركة عن إيرادات مؤلفة من ثلاث سنوات بقيمة 19 ٪ ، والتي تزيد عن ثلاثة أضعاف S&P 500 بنسبة 500 ٪. خلال العام الماضي فقط ، أظهر نموًا بنسبة 10 ٪ في الإيرادات ، مما زاد من المبيعات السنوية إلى حوالي 11 مليار دولار. على الرغم من مواجهة تحديات الاقتصاد الكلي ، إلا أن العلامة التجارية تستمر كقوة نمو عالمية مع وجود دولي متوسع وكفاءة ملحوظة.
يضاعف هامش التشغيل على مدار الأربعة الأربعة الأخيرة من 23.7 ٪ تقريبًا من S&P 500 بنسبة 13.2 ٪ ، في حين أن التدفق النقدي التشغيلي وصافي هوامش الدخل (21.5 ٪ و 17.1 ٪ ، على التوالي) يتفوق بشكل كبير على المتوسطات في السوق الأوسع. هذه الأرقام ليست جيدة فقط – إنها النخبة.
يمكن أن يتطابق الثبات المالي
تشبه ميزانية Lululemon العمومية قلعة. مع نسبة الديون إلى حقوق الملكية بنسبة 4.9 ٪ فقط ، فهي أقل بكثير من متوسط S&P 500 البالغ 19.9 ٪. بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة الأموال إلى الأصول البالغة 26.1 ٪ تتجاوز بكثير 13.8 ٪ في السوق. يوفر هذا الوضع المالي الطاهر Lululemon مع كل من القوة أثناء التراجع والقدرة على الاستثمار في مزيد من النمو.
التحذير: هذه الرحلة ليست سلسة
لا توجد وسيلة لتكوين السكر: لقد شهد Lululemon انخفاضات دراماتيكية أثناء تصحيحات السوق. لقد انخفض بنسبة 46 ٪ خلال فترة الركود في عام 2022 (مقارنةً بـ S&P 25 ٪) ، وانخفض بنسبة 47 ٪ في أوائل صدمة COVID-19 في أوائل عام 2020 (مقابل 34 ٪) ، وتأثرت بشدة خلال حادث تحطم عام 2008 ، وانخفض 92 ٪ (مقارنة بـ 57 ٪). يجب أن يدرك المستثمرون أنه مع LULU ، لا توفر الأساسيات القوية بالضرورة الحماية ضد التغييرات الحادة في المشاعر. لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يوضح كيف تم أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
شراء مع جانب من التقلبات
يتحقق Lululemon تقريبًا من كل صندوق: نمو قوي ، وربحية قوية ، وميزانية عمومية محصنة ، مع العيب الوحيد هو قابليته للتركيب أثناء تراجع السوق. التداول بخصم بسيط بالنسبة إلى ملف تعريف الأداء القوي ، فإن نتائج الربع الأول من العمر ، والتي تضمنت نتائج مختلطة وتوجيهات حذرة ، تؤكد التحديات الفورية مع الحفاظ على سلامة الأساسيات طويلة الأجل. ومع ذلك ، يمكنك أيضًا التفكير في Trefis محفظة القيمة المعززة (RV)، التي تجاوزت معيار الأسهم بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000) لتحقيق عائدات قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ قدم المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة استراتيجية استجابة للاستفادة من ظروف السوق الإيجابية مع الحد من الخسائر أثناء التراجع ، كما هو مفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
