انخفض سهم UnitedHealth Group كثيرًا ، أكثر من 50 ٪ منذ أبريل. ولكن ، ما الذي تسبب في هذا الخريف الكبير؟ بدأ كل شيء في العام الماضي عندما سلطت الشركة الضوء على التكاليف الطبية المتزايدة وتوقعت أرباحًا معدلة بقيمة 30 دولارًا للسهم لعام 2025. ومع ذلك ، في ديسمبر 2024 ، أدى إطلاق نار مأساوي في مانهاتن إلى وفاة برايان طومسون ، الرئيس التنفيذي لقسم التأمين الطبي للشركة. غذ هذا الحدث الغضب العام تجاه شركات التأمين الطبي وجلب الإحباط الحالي مع نظام الرعاية الصحية الأمريكي إلى حد ما. بعد فترة وجيزة ، انخفض سهم الأمم المتحدة بشكل حاد من أكثر من 600 دولار إلى أقل من 500 دولار.
هذا هو بالضبط مخاطر الجانب السلبي ، مقابل المقايضات الصعودية النسبية التي قمنا بها – على نطاق واسع ، في بناء استراتيجية Trefis عالية الجودة (HQ) التي سجلت> 91 ٪ عائد منذ البداية ، وتفوقت على S&P. بشكل منفصل ، انظر – هل يجب أن تشتري أسهم MRK بسعر 80 دولارًا؟
في يناير 2025 ، أبلغت الشركة عن نتائجها في الربع الرابع ووقفت مع توقعات أرباحها لعام 2025 من 29.50 دولار إلى 30.00 دولار للسهم. ولكن بحلول الربع الأول من عام 2025 ، ساءت الأمور ، وخفضت UnitedHealth Group توقعات أرباح العام بأكمله إلى 24.65 دولار إلى 25.15 دولار للسهم. كانت هناك علامة رئيسية على صراعات الشركة كانت القرار غير المعتاد الذي تم الإعلان عنه في وقت سابق من هذا الشهر بسحب نظرتها المالية للعام بأكمله ، والذي يقلق المستثمرين وجعلتهم يتساءلون عما إذا كان بإمكان الشركة الوصول إلى تقدير 25 دولارًا في أبريل.
السبب الرئيسي لهذه الصعوبات هو الزيادة الحادة في التكاليف الطبية. بعد الوباء ، بدأ المزيد من الأشخاص في استخدام خدمات الرعاية الصحية التي قاموا بها. تسبب هذا في نسبة الفوائد الطبية للأمم المتحدة – النسبة المئوية للأقساط التي تنفق على المطالبات الطبية – إلى القفز من 82 ٪ في 2022 إلى 85.5 ٪ في عام 2024. ونتيجة لذلك ، انخفضت هوامش ربحها الصافية من 6.2 ٪ إلى 3.6 ٪ في نفس الفترة لأنهم لم يتمكنوا من رفع الأسعار بسرعة كافية لتغطية نفقات الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك ، انظر – شراء أو بيع أسهم الأمم المتحدة.
ومما زاد الطين بلة ، أن رحيل الرئيس التنفيذي أندرو ويتي المفاجئ في وقت سابق من هذا الشهر مستثمرون ، خاصة في وقت كانت فيه القيادة المستقرة حاسمة. أعادت UnitedHealth Group ستيفن هيمسلي ، الذي كان الرئيس التنفيذي من عام 2006 إلى عام 2017 ، لكن السوق لم يتفاعل بشكل جيد ، ويرى أنه علامة على الذعر بدلاً من انتقال سلس.
إضافة إلى المشكلات ، ظهرت تقارير عن تحقيق جنائي في عملية الاحتيال Medicare التي شملت مجموعة UnitedHealth. يمثل Medicare جزءًا كبيرًا من إيرادات الشركة ونموها – ربع إجمالي إيراداتها العام الماضي. إذا تم إثبات رسوم الاحتيال ، فقد يؤدي ذلك إلى عقوبات وقيود على أعمالهم ، مما تسبب في بيع المستثمرين من أسهمهم.
يسلط الوضع مع UnitedHealth Group الضوء على مخاطر الاستثمار بكثافة في سهم واحد. يعد بناء محفظة متنوعة أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق التوازن بين المخاطر والمكافأة. على سبيل المثال ، تفوقت استراتيجية Trefis عالية الجودة (HQ) ، والتي تركز على موازنة المخاطر والمكافأة ، على أداء S&P 500 و NASDAQ و Russell 2000 منذ بدايتها.
