هل حان الوقت لشراء الانخفاض على هذه الأرباح الرخيصة – والتي بالمناسبة العائد بين 5.3 ٪ و 7.6 ٪؟
نعم ، ارتفعت السوق إلى حد كبير قليلاً. لكن هؤلاء الدافعون يظلون غارقين في سلة الصفقة.
المستثمرين الفانيليا الذين يركزون فقط على S&P 500 لديهم FOMO جاد. إنهم قلقون من أنهم فاتهم التراجع. أفضل فرصة شراء ، على الأقل من حيث صناديق الاستثمار المتداولة “الجاسوس” البسيطة التي تملكها معظم أمريكا ، استمرت أسبوعًا أو أسبوعين فقط:
ولكن هناك ما زال دافعي الأرباح الرخيصة الذين لم يتجمعوا إلى جانب الأسماء الشعبية. على الأقل ليس بعد. دعنا نناقش خمسة تسفر 5.3 ٪ أو أكثر و رخيصة فيما يتعلق بالمقايين التاليين:
- السعر/الأرباح إلى النمو (PEG): PEG يقيس الأرباح فيما يتعلق بالنمو المتوقع. باختصار ، فإن ربط 1 يعني أن الأسهم ذات قيمة إلى حد ما. هناك رقم أكثر من 1 يعني أنه قد يتفوق عليه ، ويشير رقم أقل من 1 كل مخزون أبحث عنه لديه ربط أقل من 1.
- تدفق السعر إلى الأمام (P/CF): هذا يبحث في كيفية قيمة السهم مقارنة بالتدفقات النقدية. كل سهم أبحث عنه لديه P/CF إلى الأمام الذي يحتل المرتبة الأولى في أقل 20 ٪ من S&P 500 (أو إذا كان السهم في S&P 500).
توزيعات الأرباح الرخيصة رقم 1: Bristol-Myers Squibb (BMY)
بريستول مايرز سكوير (BMY) هو أحد الأسماء الأكثر شهرة في الأدوية: رقاقة زرقاء بقيمة 90 مليار دولار مسؤولة عن الأفلام الشهيرة مثل Revlimid و Opdivo (Cancer) و Eliquis (مضادات التخثر). يتم تداوله في ربط منخفض الصراخ من 0.12 ، وفي 7 مرات فقط تقديرات التدفق النقدي. كما أنه يثقل فوق فئة الوزن التنافسية بالفعل مع عائد قوي بنسبة 5 ٪.
BMY رخيصة لسبب ، رغم ذلك. لقد قام المخزون بتخليص المياه بشكل أساسي على مدار السنوات الخمس الماضية ، على الرغم من أنه لم يفعل ذلك بالتأكيد في خط مستقيم. إنه غارق حاليًا في انخفاض مزدوج الرقم. نعم ، الرعاية الصحية ضعيفة بشكل عام هذا العام ، لكن Squibb يسحب الجزء الخلفي.
لقد غمرت Bristol-Myers Squibb في مخاوف تتعلق بالربحية لسنوات ، والتي أشعلت من المنافسة التي تتناولها في العديد من الأدوية الأساسية. زوجين للمواد؟ شهدت Revlimid ، التي كانت ذات مرة من أفضل الأدوية BMY من خلال المبيعات وما زالت مسؤولة عن الإيرادات ذات الرقم العالي من رقمين النزيف الأعلى بنسبة 44 ٪ خلال الربع الأول. تم تخفيض مبيعات Abraxane إلى النصف. انخفضت إيرادات Sprycel ببضع نقاط أكثر من ذلك. ومن المتوقع أن يتم تقليص الأداء العام على أعمالها خلال السنوات القليلة المقبلة.
نعم ، يبحث الشارع عن snapback كبيرة في أرباح لعام 2025 ، ولكن هذا إلى حد كبير لأن 2024 كان مروعًا. 2025 إرشادات ، إذا ضربت ، ستكون انخفاضًا بنسبة 9 ٪ (عند نقطة الوسط) من أرباحها 2023.
تم تمويل أرباح BMY بشكل جيد ، لكن توقعات أسعار الأسهم الخاصة بها كانت طفيفة بعض الشيء في الوقت الحالي.
توزيعات أرباح رخيصة #2: HF Sinclair (Dino)
HF Sinclair (Dino) هو نتاج 2022 مزيج من Hollyfrontier Corp. و Holly Energy Partners و Sinclair Oil. (جاء اسم مؤشر من شعار الديناصورات الأيقونية الأخيرة.)
تدير الشركة سبع مصافي في الولايات المتحدة ، وكذلك مرافق الإنتاج في كندا وهولندا. إنه يضم قدرة معالجة النفط الخام 678،000 برميل يوميًا ، وقدرة إنتاجية للزيوت تشحيم 34000 برميل يوميًا ، وسعة الديزل المتجددة تبلغ 380 مليون جالون سنويًا. بالإضافة إلى منتجات HollyFrontier المتخصصة وعلامات Sinclair ، فهي مسؤولة أيضًا عن زيوت التشحيم Petro-Canada و Sonneborn و Red Giant Oil.
أسهم Dino رخيصة إلى حد ما على أساس P/CF (7.3) و PEG (0.2). يمكننا أن نشكر انخفاضًا يزيد عن 30 ٪ على مدار العام الماضي ، حتى أنهما كانا يمثلون انتعاش الأسهم في الشهر الماضي أو نحو ذلك. لا يوجد شيء جديد حول مشاكل HF Sinclair – فهي تعكس إلى حد كبير الضعف في صناعة التكرير ، والتي تعد أكبر قطاع للشركة. إن عدم اليقين في السياسة التجارية ، والتعريفات ، وتسريع ناتج أوبك+ ، والطلب العالمي الضعيف المتوقع على البنزين والديزل والوقود النفاث كلها تتآمر ضد مصافي التكرير – على نحو متساوسة ، يجب على أي من هذه الجبهات تعزيز ثرواتهم.
في الواقع ، تفوقت Dino على قطاع الطاقة والسوق أعلى من أدنى مستوياته في أبريل ، بزيادة حوالي 40 ٪ في تجارة الإغاثة حيث يبدو أن الولايات المتحدة ترفع قدمها من دواسة التعريفة الجمركية.
ومع ذلك ، دفع القلق الهامش HF Sinclair إلى إيقاف ما كان بمثابة خطوة ناشئة من ارتفاع الأرباح السنوية منذ فترة قصيرة قبل اندماج الشركات. كما هو الحال ، فإن توزيعات الأرباح الفصلية التي تبلغ مدتها 50 في المائة ، تشير إلى أنها ستدفع 2 دولار للسهم هذا العام ، لكن المحللين يتوقعون فقط أن تحصل الشركة على 1.58 دولار للسهم الواحد. قد يكون الألم قصير الأجل بدرجة كافية للبقاء على قيد الحياة ، على الرغم من أنه من المتوقع أن تتضخم تغطية الأرباح إلى 180 ٪ بفضل قفزة الأرباح الكبيرة في عام 2026.
توزيعات الأرباح الرخيصة رقم 3: AES Corp. (AES)
فائدة مقرها فرجينيا AES Corp. (AES) توزع الطاقة على حوالي 2.7 مليون عميل من خلال شركات المرافق المنظمة. ولكن هذه ليست مجرد فائدة محلية عادية – فهي تفتخر أيضًا بمصادر الطاقة المتجددة التي تبيع الطاقة لعملاء الشركات ومراكز البيانات ، مع عمليات في 11 ولاية من الساحل إلى الساحل ، وكذلك في أمريكا الجنوبية وأوروبا وآسيا والشرق الأوسط. نتيجة لذلك ، يتعامل مع مجموعة واسعة من الطاقة ، بما في ذلك الفحم والغاز والطاقة المائية والرياح والطاقة الشمسية والكتلة الحيوية.
تشارك AES في التقييم المنخفض-بما في ذلك PEG من 0.8 و P/CF إلى الأمام من 5 فقط-يمكن أن يتم تمييزها إلى حد كبير إلى التآكل في الأسهم ، مع خسارة الأسهم أكثر من نصف قيمتها منذ بداية عام 2023. لقد كانت مديلة بشكل كبير في الانتقال إلى الطاقة المتجددة ، لم يتم دفع هذه الخطوة بعد.
تعني الأعمال المتجددة أيضًا أن AES لا تتصرف كأداة نموذجية. على الرغم من أن العائد مرتفع للغاية بالنسبة للأداة المساعدة ، إلا أن الاستقرار ليس كذلك ، حيث يتم تداول الأسهم بشكل أقل دفاعية وأكثر تمشيا مع المزيد من المسرحيات الدورية.
هناك يكون أخبار جيدة هنا ، ولكن. تحاول AES علاج بعض من AILs مع مبيعات الأصول الكبيرة ، وخفض التكاليف ، ودفع تقاعد الفحم إلى الوراء ، وقد يعطي AEs القدم التي تحتاجها للبدء في بناء ملف تعريف نمو أكثر اتساقًا.
أيضًا ، يبدو أن توزيعات الأرباح آمنة مع وجود مساحة كبيرة للاستمرار في الاتجاه الصعودي ، مع الأرباح المتوقعة أكثر بقليل من 3x ما تحتاجه AES لتمويل التوزيع.
توزيعات الأرباح الرخيصة رقم 4: Polaris (PII)
بولاريس (PII) هو الترفيه النقي – حرفيا. وهي تصنع ATVs ، و 4 عجلات ، ودراجات رباعية ، وعربات الكثبان الرملية ، والقوارب العائمة ، وقوارب سطح السفينة ، وعربات الثلج ، بالإضافة إلى الاسم وراء الدراجات النارية الهندية والطرق في الهواء الطلق المقلاع.
ومع ذلك ، فإن أسهم PII على مدار العام الماضي لم تكن مسلية على الإطلاق، مع انخفاض الأسهم أكثر من 70 ٪ من ذروتها في يوليو 2023 ، وهو ما يفسر كيف انتقل عائد توزيع أرباح بولاريس من الخير إلى الرائع. أمضت الشركة ذلك الوقت في التعامل مع الطلب اللطيف الذي يحفزه ارتفاع الأسعار على المركبات وأسعار الفائدة المرتفعة ، مما أجبر الشركة على خفض الإنتاج. في عام 2024 ، انخفضت الإيرادات بنحو 20 ٪ ، في حين أن الأرباح تحركت بنسبة حوالي 80 ٪.
استمرت الزيارات في عام 2025 ، حيث أن عدم اليقين في التعريفة الجمركية قد استمعت إلى المزيد من الطلب وأجبرت بولاريس على سحب توجيهاتها لعام 2025. لا يزال لدى المحللين تقديراتهم ، وهم ليسوا رائعين. يتوقع الشارع خسارة قدرها 1.71 دولار للسهم قبل انتعاشها إلى خسارة 8 سنت في عام 2026. إذن ، هل PII رخيصة؟ حسنًا ، يكون ربطه أقل من 0 … ولكن في سلبي 1.6 ، هذا لا شيء للاحتفال به.
حقيقة أن Polaris لديها ما يقرب من 30 عامًا من نمو الأرباح غير المنقطعة قد تشير إلى أنه يتمتع بمواجهة مالية لتحمل هذا الضعف. قد يكون ذلك-لكن التوقعات لمدة عامين من الأرباح السلبية تضع أرباحًا في خطر على الأقل على المدى القصير. حتى لو أراد Pii أن يطفو عليه بالنقد ، فسيكون ذلك أمرًا طويلًا. إنه يدفع ما يقرب من 150 مليون دولار سنويًا كأرباح ، ويبلغ عددها 292 مليون دولار نقدًا والاستثمارات بمبلغ 1.6 مليار دولار من الديون طويلة الأجل ، والتي تزيد عن 400 مليون دولار منها في العام المقبل.
توزيعات الأرباح الرخيصة رقم 5: حلول الطاقة Atlas (AESI)
حلول الطاقة Atlas (AESI) هي شركة معدات الطاقة والخدمات التي توفر النقل والخدمات اللوجستية ، وحلول التخزين ، وخدمات العمالة المتعاقدة لشركات النفط والغاز الطبيعي E&P ، وكذلك شركات خدمات حقول النفط ، في حوض بيرميان في تكساس ونيو مكسيكو. وأبرزها ، أنها توفر رمال الشبكية ، وهي “دعوى” التي تفتح الدعائم الكسور التي تم إنشاؤها في عملية التكسير الهيدروليكي.
لم يتم تداول AESI إلا منذ مارس 2023 ، وبدأت في دفع أرباح الأسهم بعد بضعة أشهر فقط من ذلك. وقد رفعت بقوة توزيعاتها للمساهمين ، وإن كان ذلك بطريقة محرجة ، كما أوضحت قبل بضعة أشهر.
قلت أيضًا إذن:
“ما نبحث عنه في أوائل شهر فبراير هو أي إشارة أخرى إلى أن AESI لديها خطط لتكون دولة أرباح ربع سنوية نادرة.”
حسنًا ، حصلنا على ارتفاع بنسبة 4 ٪ في فبراير ، لكن الشركة جلست في شهر مايو ، مع الحفاظ على دفعها عند 25 سنتًا للسهم الواحد. من المحتمل أن يتعلق الأمر بالانكماش في أسعار النفط ، مما أدى إلى تسطيح الطلب على رمال البرميات البرمي ودفع بعض عملاء أطلس إلى تأجيل منتجات التطوير. ونتيجة لذلك ، قدمت الشركة اثنين من الأرباح المتتالية ، وقد استحوذت أسهم AESI على قذيفة بنسبة 40 ٪. وقد انخفض ذلك بدوره AESI إلى PEG من 0.2 و P/CF إلى الأمام فقط 5.5.
بالنسبة إلى ما يستحق ، فإن الأطلس لديه أصول منخفضة التكلفة قادرة على توليد تدفقات نقدية كبيرة ، وبالتالي فإن الأرباح الموزعة ليست بالضرورة في خطر على المدى القريب-على الأقل ليس بعد. ولكن مع مرور ذلك في مساحة المعدات والخدمات ، تحتاج AESI إلى تعاون أسعار النفط.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: كيف تعيش من أرباح شهرية ضخمة (تصل إلى 8.7 ٪) – إلى الأبد إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
