جعلت المذكرة الحكومية الأمريكية التي استمرت عشر سنوات هذا الأسبوع أكثر من 4.50 ٪ ، وكما أن الاقتصادي محمد الحمد ، أخذ العائد أعلى من ثلاثة أشهر. وقد ساعد ذلك في نقل مؤشر الدولار إلى أعلى ، وإن لم يكن كل هذا كثيرًا. كان التأثير على الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة سلبية.
(ارتفع سند الحكومة الأمريكية لمدة 30 عامًا تقريبًا إلى 5 ٪ ، وهو مستوى شوهد آخر مرة في يناير.)
أمضى صندوق SPDR Sector Sector Sector Sector Sector Sector Sector Sector شهر مايو في انخفاضه من قمة مارس وأبريل. إن متوسط الأداة المساعدة Dow Jones هو نفس القصة الأساسية: على الرغم من أنها بلغت ذروتها في أوائل مايو ، إلا أن السعر كان لديه ستة أيام متتالية من الحركة الهبوطية قبل استعادة القليل من القوة
ينتج عن تفاعل قطاعات حساسية سعر الفائدة الرئيسية
إليكم كيف العائد على الملاحظة 10 سنوات يبدو الآن:
يشير الخط المنقط الأحمر السفلي الذي يربط أدنى مستوى في سبتمبر 2024 مع انخفاض أبريل 2025 إلى الاتجاه الصعودي للعوائد. يوضح الخط المنقط الأحمر العلوي مستوى 4.8 ٪ الذي تم تحقيقه في يناير وليس أعلى بكثير من مستوى 4.44 ٪ الحالي (يعرض الرسم البياني نقاط أساس).
مخطط العائد ل سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا هنا:
وصلت العائد تقريبًا إلى أوائل يناير الذروة التي تقل عن 5 ٪ بقليل حيث عاد بيع السندات إلى الترس. لاحظ أن السوق قد انتقل من 3.95 ٪ (يعرض الرسم البياني نقاط أساس) إلى 4.89 ٪ يوم الجمعة ، وهو تحرك لأعلى. تشير الخطوة فوق مستوى 5 ٪ إلى قلق أكثر خطورة بشأن التضخم والتعريفات.
ال الدولار الأمريكي لديه مخطط سعر يومي هذا يبدو مثل:
يرغب المستثمرون في الدولار في رؤية عائدات السندات الحكومية الأمريكية العليا لأن ذلك يُعتقد أنه يظهر ثقة في معالجة مخاوف التضخم.
إن التجمع في شهر مايو هو بذيء ، مقارنةً بفترات مماثلة إلى حد ما ، وهذا ما يلاحظه Elian في تعليقاته. إن عدم قدرة الدولار على الارتفاع فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا أو إلى أعلى من 200 يوم واضح.
مخطط السعر اليومي ل العقارات Select Sector SPDR FUND هنا:
لقد تحرك السعر صعودًا من أدنى مستوياته في أبريل ، لكنه غير قادر على عبور خط الاتجاه الهبوطي الذي يربط في أواخر نوفمبر 2024 ارتفاع مع أوائل مارس 2025.
صناديق الاستثمار العقاري هي بعض من أكثر الأوراق المالية الحساسة لأسعار الفائدة التي تتداول. إنه على الوجهين: 1) الكثير من الأموال المقترضة على المحك و 2) العديد من صناديق الاستثمار العقارية مملوكة لأرباحهم. عندما ترتفع عائدات السندات الحكومية ، يصبح بعض المستثمرين في هذا القطاع مهتمين بما يكفي للعثور على زر البيع.
إليك مخطط السعر اليومي لـ DOW Jones Utility متوسط:
السعر يتحرك لأعلى قبالة أدنى مستوياته في أوائل أبريل مثير للإعجاب. ومع ذلك ، لا يزال هناك اتجاه هبوطي طالما ما زال المتوسط أقل من الخط المنقط الأحمر الذي يربط في أواخر نوفمبر 2024 ارتفاع مع ارتفاع مايو 2025.
المرافق تقترض الكثير من المال ودفع أرباح الأسهم: هذا المزيج يجعلها حساسة لسعر الفائدة مثل صناديق الاستثمار العقاري.
مزيد من التحليل والتعليق في Johnnavin.Substack.com.
