تحديث سوق الصين: الأرباح الرائعة في تينسنت الرائعة

مراجعة الأرباح tencent

أبلغت Tencent (700 هونج كونج) عن نتائج مالية Q1 بعد إغلاق هونغ كونغ اليوم والتي تغلب على توقعات المحللين على الثلاثة الكبار: الإيرادات ، وصافي الدخل المعدل ، و EPS المعدلة. لسوء الحظ ، بسبب الرحلة ، لم أتمكن من استلام مكالمة الأرباح. يبدو وكأنه إيقاع صلب! حفلة على ، غارث! حفلة على واين!

• ارتفعت الإيرادات بنسبة +13 ٪ إلى 180 مليار يوان (25.1 مليار دولار) من 159.5 مليار يوان مقابل توقعات 175.6 مليار يوان.
• ارتفعت الإيرادات من خدمات القيمة المضافة بنسبة 17 ٪ على أساس سنوي (Yoy) إلى 92.1 مليار يوان في الربع الأول من عام 2025.
• بلغت إيرادات الألعاب المحلية 42.9 مليار يوان ، وهي تمثل زيادة بنسبة 24 ٪ على أساس سنوي من قاعدة منخفضة في نفس الفترة من العام الماضي.
• بلغت إيرادات الألعاب الدولية 16.6 مليار يوان ، مما يعكس زيادة بنسبة 23 ٪ على أساس سنوي.
• بلغت إيرادات خدمات التسويق 31.9 مليار يوان للربع الأول من عام 2025 ، مما يعكس زيادة بنسبة 20 ٪ على أساس سنوي. “كان هذا النمو يرجع في المقام الأول إلى الطلب القوي للمعلن … زيادة إيرادات خدمات التسويق عبر معظم فئات الصناعة الرئيسية خلال الربع.”
• زادت إيرادات FinTech وخدمات الأعمال بنسبة 5 ٪ على أساس سنوي إلى 54.9 مليار يوان للربع الأول من عام 2025. وكان نمو إيرادات خدمات FinTech بسبب ارتفاع إيرادات خدمات القروض المستهلك وخدمات إدارة الثروات.
• ارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة +22 ٪ إلى 61.3 مليار يوان (8.5 مليار دولار) من 50.3 مليار يوان وتوقعات 59.7 مليار.
• كان EPS المعدل RMB 6.58 من RMB 5.26 و EPACESES من RMB 6.39.
• خلال الربع الأول من عام 2025 ، أعادت الشركة إعادة تشكيل ما يقرب من 43 مليون سهم في بورصة هونغ كونغ للنظر في حوالي 17.1 مليار هونشينيس.

الأخبار الرئيسية

كان للأسهم الآسيوية جلسة قوية ، بقيادة هونغ كونغ وإندونيسيا وفيتنام وتايوان وكوريا الجنوبية. كان هناك ثرثرة كبيرة في السوق حول قوة اليوان الصينية (CNY) مقابل الدولار الأمريكي ، وربما مدفوعة بنك الشعب الصيني (PBOC) ، الذي يتعارض مع السرد السائد.

تدخل المنظمون لمنع “فوضى الصناعة” الناجمة عن “المنافسة الشريرة” في أعقاب دخول JD.com في مجال تقديم الأغذية مع إعانات كبيرة ، والتي تهدد أعمال Meituan الأساسية. هذا يردد الحلقات السابقة من المنافسة العدوانية في قطاعات مثل Solar و Ride Railing (Uber مقابل DIDI) ، ومؤخراً السيارات الكهربائية والهجينة ، التي استفادت من المستهلكين ولكنها تأثرت سلبًا بميزانيات الشركة. استدعى المنظمون JD.com و Meituan لضمان الامتثال للقوانين ، مع التركيز على تركيزهم على “الحد من المنافسة منخفضة السعر والمنافسة المتجانسة”. وذكروا أن إدخال JD.com يجب أن “يتجنب لمس الخط الأحمر التنظيمي” فيما يتعلق بالإعانات وسياسات العمولة. ارتفعت JD.com بنسبة 3.36 ٪ بعد نشر نتائج الربع الأول من المتوقع ، في حين اكتسبت Meituan 1.46 ٪ ، حيث أن التدقيق التنظيمي يمكن أن يستفيد من موقعه.

كان لأسهم التأمين والوساطة/أسواق رأس المال يوم استثنائي على التكهنات بأن صناديق الاستثمار في الشاطئ قد تصبح مشترين بسبب وظائفها الحالية نقص الوزن. عملت شركات الشحن أيضًا بشكل جيد ، مدعومة بالتطورات الإيجابية في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة الصينية وإطلاق هدنة مدتها 90 يومًا.

شهدت هونغ كونغ أحجام تداول قوية ومشاركة واسعة في السوق ، بقيادة أسهم النمو ، حتى مع تفوق البيانات المالية. كان المستثمرون في البر الرئيسي من المشترين الصافيين عبر Southbound Stock Connect ، على الرغم من أن العديد من أسهم النمو كانت صافية ، على الأرجح كمصدر تمويل للطرح العام الأولي Catl Hong Kong القادم (IPO). كانت أسواق الصين في البر الرئيسي أكثر خلطًا مقارنة بهونغ كونغ.

كان التمويل الإجمالي لشهر أبريل 16.43 تريليون يونيو ، أقل بقليل من توقعات قدرها 16.577 تريليون يوان من مارس 15.18 تريليون يونيو. وصلت قروض جديدة من عام إلى تاريخ 10.06 تريليون يونيو ، مما يقل عن توقعات 10.474 تريليون يونيو وما يليها من 9.78 تريليون يونيو. من المقرر أن تقوم مجموعة Alibaba Group و Netease و KE Holdings بالإبلاغ عن النتائج غدًا.

تغييرات الفهرس وهيكل السوق

كتابي الاستثماري المفضل؟ بدون سؤال ، إنها منهجية MSCI Global Investbility Market. تملي تلك الصفحات 207 تخصيص 16.3 تريليون دولار أمريكي في الأصول النشطة والسلبية. أصدرت MSCI مؤيدًا في نهاية الشهر: انخفض وزن الولايات المتحدة في المؤشر إلى 61.7 ٪ من 63.7 ٪ في نهاية أبريل ومن 66 ٪ قبل بضعة أشهر فقط. ارتفعت حصة السوق الصينية داخل الأسواق الناشئة إلى 29.8 ٪ ، على الرغم من أنه سيتم حذف 17 شركة مقابل 6 إضافات ، مما يصل إلى الوزن العددي للصين إلى 47 ٪ (568 من 1،206 مخزون السوق الناشئ). تذكر أن MSCI يحد من الأسهم الصينية المدرجة في البر الرئيسي إلى 20 ٪ فقط من وزن المؤشر المحتمل.

يستمر ارتفاع الهند ، لكن حجمها وحجمها يظلان صغيرين نسبيًا مقارنة بالصين ، بنسبة 19.4 ٪ من مؤشر الأسواق الناشئة مع 157 مخزونًا. إذا تحدثت التجارة الأمريكية الصينية بشكل إيجابي ، فهل يمكن لتخفيف السرد الجيوسياسي أن يطالب MSCI لاستئناف إدراج الصين A-Stare؟ حاليًا ، تمثل الأسهم الصينية 20 ٪ فقط من القيمة السوقية المحتملة في المؤشرات ؛ من شأن التضمين الكامل أن يزيد بشكل كبير من وزن الصين ، ومن المحتمل أن يقترب من 50 ٪ من مؤشر أسواق MSCI الناشئة. على الرغم من أنها في الأيام الأولى ، فقد يقلل السوق من تقدير كيفية قيام الصفقة التجارية بتهميش الرئيس ترامب في الصقور الصينية داخل الحزب الجمهوري. هل سيسمح ترامب بإيصال الوديع الأمريكي (ADR) الذي يطرحه لتهديد صفقة تجارية كبرى للخطر؟ أنا أشك في ذلك. مرة أخرى ، إنه مبكر ، ولكن شيء يجب مراعاته.

ما هو كتاب الاستثمار المفضل لديك؟

ندوة الويب الحية

انضم إلينا اليوم في الساعة 11 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة لـ:
استراتيجيات استدعاء مغطاة مرنة خلال تقلبات السوق الشديدة

الرجاء النقر هنا للتسجيل

محتوى جديد

اقرأ مقالنا الأخير:

برامج تشغيل جديدة للرعاية الصحية الصينية: AI Med-Tech Innovation ، وعلاج السرطان ، وتوازن التجارة المواتية

لو سمحت انقر هنا للقراءة

أداء الليلة الماضية

أسعار الصرف الليلة الماضية ، والأسعار ، والمنائدات

• CNY لكل 7.20 دولار مقابل 7.20 أمس
• CNY PER 8.10 مقابل 7.99 أمس
• العائد على السندات الحكومية لمدة 10 سنوات 1.67 ٪ مقابل 1.67 ٪ أمس
• العائد على سند بنك التنمية الصيني لمدة 10 سنوات 1.70 ٪ مقابل 1.70 ٪ أمس
• سعر النحاس +0.80 ٪
• سعر الصلب +0.55 ٪