فقط عندما قام الصراع التجاري للولايات المتحدة بالتجارة في طريق مسدود ، وافق الطرفان على هدنة مدتها 90 يومًا في نهاية الأسبوع الماضي والتي خفضت الواجبات على البضائع الصينية والأمريكية إلى 30 ٪ و 10 ٪ ، على التوالي ، من 145 ٪ و 125 ٪. تم تعليق معدلات التعريفة المتبادلة التي تلت ذلك بعد إعلان “يوم التحرير” للرئيس ترامب في 2 أبريل ، في حين أن الواجبات 20 ٪ المفروضة على الصين مرتبطة بالفنتانيل ويترك التعريفات العالمية بنسبة 10 ٪ في مكانها.
أبلغ المفاوضون للبلدين عن “تقدم كبير” في المحادثات ، واستقبلت الأسواق الأخبار بحماس. ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية والدولية ، بينما كان الدولار يقدر ضد معظم العملات والذهب الذي تم بيعه.
تعكس استجابة الأسواق الإيجابية الإغاثة من أن أكبر تهديد للاقتصاد العالمي- حرب تجارية كاملة بين الولايات المتحدة والصين- سوف يقلل إذا كان من الممكن التوصل إلى اتفاقية تجارية دائمة. كانت التجارة بين البلدين قد توقفت إلى توقف افتراضي ، والتي كانت تنقل آثارًا على بقية العالم: تمثل الاقتصادات الأمريكية والصينية ما يقرب من 45 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.
يزعم رئيس الاقتصاديين في أبولو تورستن سلاوك ، الذي قام سابقًا بتعيين احتمال 90 ٪ من الركود الأمريكي ، أن مخاطر الذيل قد تم القضاء عليها من خلال الإعلان. وهو يعتقد أن المستثمرين يمكنهم الآن التفكير في العودة إلى بيئة أكثر طبيعية.
آخر تقييم لمختبر ميزانية Yale هو أن التغييرات في 12 مايو على تعريفة الصين ستقلل من التأثير السلبي على الاقتصاد بنسبة 40 ٪ من تقييمه السابق. يواجه المستهلكون الأمريكيون الآن متوسط معدل تعريفة فعال إجمالي قدره 17.8 ٪ ، بانخفاض عن أعلى مستوى سابق هذا العام البالغ 27.6 ٪ ، وهو ما لا يزال الأعلى منذ عام 1934.
ومع ذلك ، فإن بعض المراقبين متشككين في حدوث حل طويل الأجل للنزاع التجاري في متناول اليد.
أحد الأسباب هو أن تفاصيل الاتفاق لم يتم حلها بعد. في مقابلة مع بلومبرج ، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إنه “من غير المعقول” أن تعرّف التعريفات المتبادلة على الصين إلى أقل من 10 ٪ ، في حين أن مستوى 2 أبريل البالغ 34 ٪ من التعريفة المتبادلة التي أعلنها الرئيس ترامب “ستكون سقفًا” إذا كانت الصين تترافق مع المطالب الأمريكية.
ثانياً ، من المعروف أن الصين تتوصل إلى اتفاقيات تجارية ولكن لا تتابعها. على سبيل المثال ، خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، وقع الجانبان على صفقة تجارية “المرحلة الأولى” التي وافقت فيها الصين على شراء 200 مليار دولار من البضائع الأمريكية على مدار عامين. ومع ذلك ، انتهى الأمر بشراء أقل من 60 ٪ من هذا المبلغ وفقًا لمعهد بيترسون للاقتصاد الدولي.
ثالثًا ، سيكون من الصعب تحقيق هدف الرئيس ترامب المتمثل في القضاء على اختلال التوازن التجاري الثنائي بين البلدين الذي يبلغ حوالي 300 مليار دولار في عام 2024. يرى ترامب التجارة على أنها لعبة صفر ، حيث تكون الدول التي تدير فوائض هي الفائزين وتلك التي تتحمل العجز هي الخاسرين. ومع ذلك ، إذا تم الحفاظ على واجبات 145 ٪ على البضائع الصينية و 125 ٪ على البضائع الأمريكية في مكانها ، لكلا الاقتصاديين قد عانى من أضرار لا يمكن إصلاحها نتيجة للاضطرابات في جانب العرض.
الآن بعد أن تراجع الطرفان عن الهاوية ، يجب أن يكون للقادة المعنيين تقدير أكبر بأنهم يحتاجون إلى بعضهما البعض ليكونوا ناجحين. ومع ذلك ، لا يمكنهم مواصلة القيام بما فعلوه منذ منح الصين الدخول إلى منظمة التجارة العالمية (منظمة التجارة العالمية) في نهاية عام 2001.
لقد كان من الواضح منذ فترة طويلة أن نموذج التنمية في الصين يعتمد بشكل مفرط على الصادرات والاستثمار ، في حين أن حصة استهلاك الأسرة من بين أدنى المعدلات في العالم ، في أقل من 40 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. تعهد صانعو السياسة الصينية مرارًا وتكرارًا بتقليل الاعتماد على الصادرات وزيادة الطلب المحلي ، لكن النتائج كانت مخيبة للآمال حتى الآن. وفي الوقت نفسه ، كانت هناك مقاومة متزايدة لفيضان الواردات من الصين ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن في الاتحاد الأوروبي ودول أخرى أيضًا.
في الوقت نفسه ، أشار الوزير بيسينت في مقابلة مع بلومبرج إلى أن اضطرابات سلسلة التوريد خلال جائحة Covid-19 أوضحت أن الولايات المتحدة لا يمكن أن تعتمد بشكل مفرط على واردات بعض المنتجات الحيوية للأمن القومي. وهي تشمل أشباه الموصلات ، بعض الأدوية والصلب وغيرها. وذكر أيضًا أن الهدف على المدى الطويل لم يكن تحقيق فك تشفير عام للتجارة ولكن التداول في المخاطر بين البلدين.
إحدى القضايا التي لم يتم تحديدها بعد هي ما إذا كان اتفاق الولايات المتحدة الصينية سيكون بمثابة قالب للشركاء التجاريين الآخرين في الولايات المتحدة
يلاحظ آندي لابريري ، رئيس سياسة الولايات المتحدة لبيبر ساندلر ، في تقرير للعملاء أنه من الممكن أن يكون ترامب قد وجد صيغة تعريفية في الوقت الحالي تتكون من تعريفة عالمية بنسبة 10 ٪ ، و 25 ٪ من التعريفة الجمركية للمنتج ، وتعريفة بنسبة 30 ٪ للصين.
ومع ذلك ، فإن ترامب يفضل الصفقات الثنائية على اتفاقيات تجارية متعددة الأطراف ، لأنه يعتقد أنه يمكنه استخراج تنازلات أكبر من البلدان التي في مواقع تفاوض أضعف من الصين. يدعي تشارلز جاسبارينو ، مراسل فوكس للأعمال ، أن ترامب يتجول في مطالب الصين الأساسية ، لأن سوق السندات تمرد ضد التعريفات المتبادلة. لم يتمكن ترامب من المخاطرة بزيادة عائدات السندات ، لأن حكومة الولايات المتحدة تحتاج إلى تمويل ديونها الباهظة بشروط مواتية.
وفي الوقت نفسه ، لاحظت Bessent أن المفاوضات مع الاتحاد الأوروبي قد تكون أبطأ ، لأن الاتحاد الأوروبي يعاني من “مشكلة العمل الجماعي” ، حيث قد يريد الإيطاليون شيئًا مختلفًا عن الفرنسيين.
أخيرًا ، أحد التحذيرات التي يحتاجها الشركاء التجاريون في الولايات المتحدة إلى وضعها في الاعتبار وفقًا لـ Andy Laperierre هو أنه لا يوجد شيء دائم عندما يتعلق الأمر بالتعريفات.
