الإعدادات التاريخية للثور والدب
حصل S&P 500 على تجمع قوي من أدنى مستوى لها في 7 أبريل بين 4،835. اعتبارًا من يوم الخميس ، 8 مايو ، ارتفع السوق نحو 5،700 ويقترب من متوسطه المتحرك الذي يبلغ طوله 200 يوم (DMA) عند 5،748. إن الخطوة فوق 200 DMA ستكون إشارة صعودية وزيادة الاحتمالات التي بدأها جولة ثور جديدة. بالنظر إلى هذا ، نعتقد أنه وقت مناسب لإعادة تدوير عملنا على تصحيحات السوق الأمريكية وتجمعات السوق الدب.
لأغراض تاريخية ، نستخدم المتوسط الصناعي Dow Jones (DJIA) باعتباره GuidePost لدراسات السوق نظرًا لطول البيانات السابقة. يوضح الشكل 1 جميع أسواق الدب من الأسهم من عام 1970 إلى الحاضر. كما هو موضح في الزاوية اليسرى العلوية من المخطط ، ويمثله الخط الأزرق ، فإن النسبة الحالية من الارتفاعات هي فقط 8 ٪ بعد التجمع الأخير. هذا أقل بكثير من معظم أسواق الدب السابقة (في 105 يومًا) ويثير السؤال عما إذا كان هذا سوقًا حقيقيًا أو تصحيحًا حادًا بشكل غير عادي داخل السوق الثور المستمر. يبلغ متوسط المئة في المئة إلى هذا الحد حوالي 14 ٪. تقع ، فإن تسلسل التداول من الارتفاعات ليس بعيدًا عن بدايات أسواق الدب ، وخاصة 2000 و 2022.
الشكل 1: تسلسلات السوق الدب djia
لكن حالة تصحيح حاد وبداية الجولة الجديدة تكتسب زخماً ويبدو أنها أقوى حاليًا. حالتان أدى فيه التصحيح العميق إلى تأسيس أدنى مستوياته بسرعة إلى حد ما وبداية من الاتجاه الصعودي الجديد في عامي 1998 و 2018. بدا مسار ناسداك الحالي مشابهًا بشكل خاص لهاتين الفترتين. سيكون مفتاح الاستمرار في هذا المسار مزيد من المكاسب دون تصحيح بنسبة 5 ٪ أو أكثر.
الشكل 2/3: مقارنة السوق الحالية لعام 2018 و 1998
انظر كيف تقارن المخططات الفعلية نفسها في الصفحات الثلاث التالية. (3 مخططات)
فيما يلي في الشكل 4 ، متوسطات ومتوسطات التجمعات والتصحيحات في السوق الثور ، مقابل تصحيح سوق الدب والتجمعات. هذا يعتبر “ساق” لا يقل عن 5 ٪ في أي من الاتجاهين كحد أدنى.
الشكل 4: متوسط/متوسط الساقين/التصحيحات ، DJIA 1900-2025
كما ترون أدناه في الشكل 5 ، والبدء في آخر ساق السوق الصافية ، تم خلط الأرجل الأخيرة في كلا الاتجاهين إلى حد عدم تمييزه تقريبًا. ارتفعت الساق الحالية إلى ما يقرب من +10 ٪ من أدنى مستوى في 21 أبريل ، وهو في الخط مع الساقين الصاعدة التي تحدث داخل أسواق الدب. ما زلنا نأمل أن تستمر الساق الحالية أعلى دون تصحيح> 5 ٪ ويبدأ في أن تبدو أكثر مثل الساق الصعود النموذجية. سيكون هذا أعلى بنسبة 4 ٪ تقريبًا وسيأخذ DJIA إلى أعلى من 100-DMA ويعود إلى حوالي 5 ٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق. لن يكون التراجع بنسبة 5 ٪ من هنا مثاليًا ، لأنه سيمثل تقويضًا واضحًا لـ 21-DMA ، وهو أمر لم يحدث بسرعة في عام 1998 أو 2018. انظر الأرجل الأولية من أدنى مستوياتها في عامي 1998 و 2018 في أسفل الجدول.
الشكل 5: متوسط الساقين المتوسطين/المتوسط/التصحيحات
على الرغم من أننا نشجعنا من خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة من العمل الإيجابي في السوق ، فإننا لم نقتنع بعد بأن السوق قد عاد إلى اتجاه صعودي مستدام طويل الأجل. أحد العوامل التي تجعلنا قلقين بعض الشيء هو انهيار مجموعات صناعة أونيل الرائدة والمتأخرة. بشكل عام ، عندما يظهر سوق صعد جديد ، نود أن نرى أسهم نمو محددة بوضوح في مجالات مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية وتقدير المستهلك في أعلى تصنيفات المجموعة وليس الصناعات الدفاعية مثل الذهب والتبغ والمنفعة والتجزئة الدفاعية. يتعلق عدد المجموعات الدفاعية الأكثر ضمن أفضل 40 صناعاتنا ، ونود أن نرى المزيد من الصناعات النمو تنتقل إلى هذه القائمة. لكن العلامات المبكرة للتحسين موجودة. تعد برامج الأمن والألعاب ، FinTech (الخدمات المالية والمدفوعات) ، وتجارة التجزئة على الإنترنت مناطق نمو خصبة الآن ضمن أفضل 40 عامًا.
الشكل 6: مجموعات الصناعة العليا والسفلية 40
قدم كينلي سكوت ، مدير استراتيجي القطاع العالمي في William O'Neil + Company ، أحد الشركات التابعة لمستشاري O'Neil Global ، مساهمات كبيرة في تجميع البيانات وتحليلها والكتابة لهذه المقالة.
قدم محللو الأبحاث William O'Neil + Co. مساهمات كبيرة في تجميع البيانات وتحليلها وكتابةها لهذه المقالة.
تنصل
لم يكن أي جزء من تعويض المؤلفين ، أو سيكون مرتبطًا بشكل مباشر أو غير مباشر بالتوصيات أو وجهات النظر المحددة المعبر عنها هنا. قد يكون لدى William O'Neil + Co. ، الشركات التابعة لها ، و/أو موظفيها أو مديريها أو الموظفين معنيين اهتمامات أو طويلة أو قصيرة ، وقد يقومون في أي وقت بإجراء عمليات شراء أو مبيعات كمدير أو وكيل للأوراق المالية المشار إليها هنا.
William O'Neil + Co. Incorporated هو مستشار استثمار مسجل في SEC. قد يكون لدى موظفي شركة William O'Neil + Company وشركاتها التابعة لها الآن وظائف في الأوراق المالية المذكورة في هذا الاتصال. لا ينبغي الاعتماد على المحتوى الخاص بنا باعتباره العامل الوحيد في تحديد ما إذا كان سيتم شراء أو بيع أو عقد أسهم. للحصول على معلومات مهمة حول التقارير وأعمالنا والإشعارات القانونية ، يرجى الانتقال إلى www.williamoneil.com/legal.
© 2025 ، William O'Neil + Company ، Inc. جميع الحقوق محفوظة.
