عندما كان الرئيس ترامب رجل أعمال ، كان مشهورًا بأخذ الكثير من الديون. الآن بعد أن أصبح الرئيس ، أعتقد أن الشركات ستكون ذكية للقيام بالعكس.
تدير الشركات ذات المكافآت العالية ثلاثة مخاطر على الأقل.
- ارتفاع أسعار الفائدة. التعريفات يمكن أن تجعل بعض البضائع ندرة. سياسة الهجرة الضيقة يمكن أن تجعل العمل ندرة. قد يؤدي هذا المزيج إلى زيادة التضخم ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات تجعل مدفوعات الفائدة أكثر إيلامًا.
- ركود. إذا تحول الاقتصاد ، فإن الشركات التي لديها الكثير من الديون في خطر الوقوع في فجوة الإفلاس. يعتقد JP Morgan Chase أن فرصة الركود هي 60 ٪.
- ريبة. تغييرات السياسة المتكررة تزيد من عدم اليقين. عندما يسود عدم اليقين ، فإن الشركات المنخفضة المديرية هي الرهان الأكثر أمانًا.
حتى عندما تبدو السماء الاقتصادية مشمسة ، أفضل الشركات المنخفضة. كل ذلك الآن.
فيما يلي خمس شركات متداولة علنًا تبرز لأنها لديها ديون ضئيلة أو معدومة.
gentex
بانخفاض بنسبة 37 ٪ خلال العام الماضي ، يبدو لي أن Gentex Corp. (GNTX) من Zeeland ، ميشيغان ، بسبب عودتي. المنتج الرئيسي للشركة هو مرايا التمييز الذاتي للسيارات. مبيعات السيارات في الولايات المتحدة أمراء للغاية ، وتوقفت Gentex عن الشحن إلى الصين.
لقد فرضت الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 145 ٪ على الواردات من الصين ، والتي انتقمت مع تعريفة 125 ٪. يتوقع المحللون أن تنخفض أرباح Gentex بنحو 3 ٪ هذا العام ، لكنهم ترتد في عامي 2026 و 2027.
Gentex خالية تمامًا من الديون ، ويبيع الأسهم حوالي 13 مرة من الأرباح.
حيازات أصحاب العمل
أصحاب العمل Holdings Inc. (EIG) ، خارج رينو ، نيفادا ، تبيع التأمين على تعويض العمال ، معظمهم في كاليفورنيا. إنه يقدم الشركات المتوسطة الحجم والصغيرة ، وخاصة المطاعم. لم تنمو الأرباح بسرعة ، لكنها كانت متسقة: لا توجد خسائر في 23 عامًا.
السهم رخيص ، حيث يتم بيعه مقابل 1.1 مرة من القيمة الدفترية (صافي قيمة الشركات للسهم). ولكن يبدو أنها رخيصة بشكل دائم: نسبة السعر إلى الكتاب هي نفس متوسط عشر سنوات.
اسمنت العاهل
لدى Monarch Cement Co. (MCEM) ، والتي ذكرتها في عمود حديث عن الأسهم الصغيرة ، قيمة سوقية تقل قليلاً عن مليار دولار. إنه ينحدر من Humboldt ، Kansas ، ويقوم بالأعمال في تلك الحالة بالإضافة إلى أجزاء من أركنساس وأيوا ونبراسكا وأوكلاهوما.
لدى الشركة صفر ديون ، وقد سجلت مؤخرًا هامش ربح يبلغ حوالي 22 ٪. الأرباح معقولة متسقة: كان العاهل مربحًا في 14 عامًا من السنوات الخمسة عشر الماضية. (كان لها خسارة صغيرة في عام 2011.) بقدر ما أستطيع أن أقول ، يتم إهمال الشركة بالكامل من قبل وول ستريت.
أطعمة كال مين
لقد عرضت شركة Cal-Maine Foods Inc. نشرت 12 شهرا عائدات بنسبة 21 ٪ في المرة الأولى و 75 ٪ في المرة الثانية. التمسك به للعام الثالث على التوالي هو مصير مغر … لكنني سأفعل.
Cal-Maine ، ومقرها Ridgeland ، Mississippi ، هو أكبر منتج للبيض في الولايات المتحدة. البيض ، كما يعلم كل متسوق سوبر ماركت ، يجلب أسعار مرتفعة. حقق Cal-Maine عائدًا بنسبة 50 ٪ على حقوق المساهمين في الأرباع الأربعة الماضية.
هذا غير مستدام ، والعالم كله يعرف ذلك ، وهذا هو السبب في بيع الأسهم بأقل من خمس مرات أرباح.
T. Rowe Price
انخفضت شركة Big Mutual-Fund ، T. Rowe Price Group Inc. (Trow) بنسبة 19 ٪ من سنة إلى تاريخ حتى 2 مايو.
ليس من الغموض سبب انخفاض السهم هذا العام: لقد كانت سنة صخرية للأسواق. لكن T. Rowe له تاريخ إلى جانبها. لقد كان الأمر مربحًا كل عام على مدار الثلاثين عامًا الماضية ، حيث سجل دائمًا ما لا يقل عن 15 ٪ على حقوق الملكية وأحيانًا يتجاوز حاجز 30 ٪.
ديون الشركة ليست سوى 3 ٪ من حقوق الملكية.
السجل
كان متوسط العائد لمدة 12 شهرًا على توصياتي السابقة للأسهم المنخفضة بنسبة 25.4 ٪ ، مقابل 11.15 ٪ لمؤشر إجمالي العائد البالغ 500 قياسي. هذا يعتمد على 22 عمودًا مكتوبًا من يوليو 1998 إلى عام مضى.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاصة بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضا ، الأداء الماضي لا يتنبأ بالمستقبل.
حققت اختياراتي منذ عام عائدًا بنسبة 39.8 ٪ من 6 مايو 2024 حتى 2 مايو 2025 ، بينما ارتفع المؤشر بنسبة 11.3 ٪. فازت جميع توصياتي الخمسة على الفهرس ، بقيادة عائد Cal-Maine بنسبة 75.5 ٪.
أعادت شركة Alpha Metallurgical Resources Inc. (AMR) 57.3 ٪ ، شركة Mueller Industries Inc. (ML) 31.9 ٪ ، Cognizant Technology Solutions Corp.
في 22 نقطة ، تغلبت توصياتي المنخفضة على S&P 14 مرة وكانت مربحة 15 مرة.
الإفصاح: أنا أملك Cal-Maine Foods و Mueller Industries شخصيًا وعلى معظم عملائي.
