عرف وول ستريترز أن الرئيس ترامب سوف يفرض رسومًا على البلدان القريبة والبعيدة. كانوا يدركون أن القائمة ستشمل الشركاء التجاريين منذ فترة طويلة. لقد توقعوا أن يتم تجاهل اتفاقيات التجارة الدائمة. بالإضافة إلى ذلك ، كانوا يعلمون أن ترامب سيستخدم التعريفات المتبادلة ، إذا قدمت دولة أخرى تعريفة تعريفة على البضائع الأمريكية. وكانوا يعلمون أن كل هذا سيتم القيام به بدون مدخلات الكونغرس أو الموافقة.
فلماذا انخفض سوق الأوراق المالية؟ هل كان وارن بوفيت هو الشخص الوحيد الذي يتخذ إجراءات وقائية من خلال بيع الأسهم لجمع الأموال؟ من المحتمل أن الجواب هو أن وول ستريترز اعتقد أن الرئيس ترامب كان إلى جانب جمع الأموال. لذلك ، بالتأكيد ، اعتقدوا أن أفعاله ستفيد وول ستريت بطريقة أو بأخرى.
منسي المبادئ
يبدو أن وول ستريت قد نسيان المبدأين الرئيسيين للإجراءات المالية الناجحة المفقودة من تخطيط الرئيس ترامب:
أولاً ، تحتاج الإجراءات المالية الناجحة إلى الالتزام بالقوانين واللوائح. إذا لم يكن الأمر كذلك ، يُنظر إليهم على أنهم “مارق” ويحملون خطرًا كبيرًا من الانقراض مع معاقبة الجهات الفاعلة الرئيسية.
ثانياً ، تعتمد الإجراءات المالية الناجحة على الجهات الفاعلة الأخلاقية. المتطلبات الأساسية هما الصدق والتواضع. بدونهم ، يقوض عدم الثقة وعدم الاحترام الإجراءات.
كلمة عن التواضع
يمكن أن يسيء تفسير التواضع على أنه ضعيف. ومع ذلك ، في القيادة التجارية ، التواضع هو القوة. إنه يمثل العديد من الصفات الضرورية لنجاح فريق العمل. فيما يلي قائمة بتواضع جيدة وسمات عدم الفقدان من عالم الرئيس التنفيذي (4 يوليو 2020) في “التواضع: أهمية الضعف وكيف يمكن للقادة احتضانها” بقلم بن رينشو:
هام: افهمنا تاريخ التعريفة الجمركية
الكثير من مناقشة التعريفة الجمركية هي قصر النظر – التي تركز على اليوم. ومع ذلك ، فإن ما نراه الآن كان خلقًا لمدة عقود حيث عملت البلدان معًا لتعزيز المزايا التجارية المتبادلة والرفاه الاقتصادي. إن فهم أن التاريخ هو مفتاح التنبؤ بعدم اليقين ومخاطر إجراءات التعريفة الجديدة.
هناك وصف ممتاز لتاريخ تعريفة الولايات المتحدة من قبل خدمة أبحاث الكونغرس. (“CRS يشغل منصب غير الحزبي الموظفين في لجان الكونغرس وأعضاء الكونغرس. ويعمل فقط بناءً على طلب الكونغرس وتحت.”)
تحتوي مقالة “سياسة التعريفة الأمريكية: نظرة عامة” (تم تحديثها في 31 يناير 2025) على المعلومات اللازمة لتقييم تصرفات الرئيس ترامب. قراءة الكتابة المكونة من صفحتين بأكملها أمر مهم. فيما يلي بعض الفقرات ذات الصلة بشكل خاص اليوم (التأكيد على ذلك هو لي):
“نظام التداول العالمي القائم على القواعد
“تم إنشاء نظام التداول العالمي القائم على القواعد بعد الحرب العالمية الثانية. بدأ الاتفاق العام بشأن التعريفة الجمركية والتجارة (GATT) ، والذي تم دمجه لاحقًا في مجموعة أكبر من الاتفاقات التي تنشئ منظمة التجارة العالمية (منظمة التجارة العالمية). يهدف هذا النظام إلى تقليل الحواجز التجارية ومنع الحروب التجارية من خلال وضع قواعد لاستخدام التعريفات.”
“منذ عام 1934 ، قامت الولايات المتحدة بتخفيض العديد من التعريفة الجمركية أو القضاء عليها كجزء من اتفاقيات التجارة الثنائية والمتعددة الأطراف. من خلال دعم إنشاء GATT و TTO ، سعى الكونغرس الأمريكي إلى خفض معدلات التعريفة الجمركية على مستوى العالم ضمن نظام تداول قائم على القواعد. ما يقرب من 70 ٪ من جميع المنتجات تدخل الولايات المتحدة خالية”
“كانت إدارة ترامب الأولى تنتقد علناً السياسات المنخفضة التعريفية واستخدامها على نطاق واسع من السلطات المفوضة للرئيس لزيادة التعريفات على بعض البضائع …
“دعم بعض الأعضاء (الكونغرس) زيادة استخدام التعريفات ؛ ومع ذلك ، فقد أعرب آخرون عن قلقهم بشأن التأثير الاقتصادي لزيادة التعريفات. كما أعرب بعض الأعضاء واللجان عن مخاوفهم بشأن رفع الرئيس التعريفة الجمركية دون موافقة الكونغرس.”
خلاصة القول: أسوأ من ذلك؟
قد يستمر عملية بيع “مفاجأة” وول ستريت لبعض الوقت ، خاصة إذا اندلعت حرب تعريفة جديدة “.
والأسوأ من ذلك ، رغم ذلك ، فإن تداعيات التعريفات ليست هي الشكوك الوحيدة التي تواجه الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية الآن. (انظر “أوجه عدم اليقين الكبيرة تعرض سوق الأوراق المالية في خطر”) أيضًا ، تذكر أن أوجه عدم اليقين يمكن أن تكون أكثر إثارة للقلق من المخاطر المعروفة. يمكن أن تصبح حالات عدم اليقين الكئيبة مخيفة بسهولة.
ماذا تفعل الآن؟ استنادًا إلى ستين عامًا من الاستثمار ، أفضل الاحتفاظ بالنقد ومشاهدة الأحداث التي تلعب. والغرض من ذلك هو عدم الجلوس حتى يستقر الغبار لأن الأسهم سترتفع بحلول ذلك الوقت. بدلاً من ذلك ، فإن الانتظار حتى تصبح حالات عدم اليقين غير المعروفة مخاطر مفهومة ، ثم يظهر الشعور بالبيع المتأخر مع تلميح من التحسين. (في تلك المرحلة لا تزال السلبية متفشية ، وبالتالي فإن الأسعار الضعيفة تبدأ في أن تبدو جذابة.)
