بعد مرور خمسة أعوام على إدراج أرامكو السعودية في سوق الأسهم، يبرز تساؤل حول مدى جدوى الاستثمار في أسهم الشركة عند الطرح الأولي، وما إذا كان الاحتفاظ بالسهم قد حقق مكاسب فعلية للمساهمين. وللإجابة على ذلك، لا بد من النظر في أداء السهم، القيمة السوقية، والتوزيعات النقدية خلال هذه الفترة.
أداء السهم وتغير القيمة السوقية
عند إدراج “أرامكو” في سوق الأسهم السعودية في ديسمبر 2019، بلغت قيمتها السوقية 6.4 تريليون ريال، وتم تسعير السهم عند 32 ريالاً، مع إجمالي عدد الأسهم البالغ 200 مليار سهم. ومع التعديلات اللاحقة وزيادات رأس المال، أصبح متوسط سعر السهم المعدل 26.4 ريال.
حالياً ومع بلوغ القيمة السوقية للشركة 6.05 تريليون ريال، أي بانخفاض نسبته 6% مقارنةً بالقيمة السوقية عند الطرح الأولي. في حين ارتفع عدد الأسهم إلى 240 مليار سهم، يُتداول سهم أرامكو عند 25.1 ريال.
العوائد الإجمالية للمستثمرين
على الرغم من التراجع الطفيف في سعر السهم، تميزت “أرامكو “بسياسة توزيعات نقدية سخية، حيث وزعت 1.686 تريليون ريال على المساهمين منذ الطرح، أي ما يعادل 7 ريالات لكل سهم. وباحتساب العوائد الإجمالية، نجد أن انخفاض السعر المعدل من 26.4 ريال إلى 25.1 ريال يعكس خسارة بنسبة 5%، إلا أن الأرباح الموزعة عوضت هذا التراجع، ليصل العائد الفعلي على الاستثمار إلى 21% خلال خمس سنوات.
التوقعات المستقبلية وجاذبية السهم
يرى ثامر السعيد، رئيس إدارة الأصول في شركة “رصانة المالية”، أن سهم “أرامكو” لا يزال خياراً استثمارياً جذاباً، خاصة للمستثمرين الباحثين عن عوائد نقدية مجزية ومستدامة، بفضل توزيعاته المرتفعة التي من المتوقع أن تنمو مع استمرار الشركة في توسيع أعمالها في مجالات الطاقة التقليدية والجديدة، مما يعزز فرص الربحية طويلة الأجل. كما تشير تقديرات بيوت الخبرة إلى متوسط سعر متوقع يبلغ 32 ريالاً للسهم، مما يدعم النظرة الإيجابية للاستثمار فيه مستقبلاً.
ويؤكد السعيد أن السهم يُعد خياراً مناسباً للمستثمرين الباحثين عن مزيج من الاستقرار النسبي والعوائد المجزية، إذ يتميز بقلة التذبذب مقارنة بالأسهم الأخرى في السوق، مع تأثيره الكبير في حركة السوق وأدائه العام، مما يجعله أحد أكثر الأسهم جاذبية للاستثمار”.
