مع انتقال العالم إلى الطاقة المتجددة ، تظهر First Solar (NASDAQ: FSLR) كرائدة في صناعة الطاقة الشمسية بفضل ميزانيتها العمومية القوية والعمليات المربحة. أصبحت الألواح الشمسية الرقيقة من الأغشية ، المصممة لتحقيق أقصى قدر من إخراج الطاقة ، الخيار المفضل لمشاريع الطاقة الشمسية على نطاق المنفعة. في الواقع ، تمر الشركة بتوسع كبير ، وخاصة في الولايات المتحدة ، مدفوعة بالإعانات الحكومية. مع الاستثمارات الاستراتيجية في توسيع السعة وخط أنابيب قوي مضمونة حتى عام 2030 ، فإن First Solar في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على حلول الطاقة الشمسية.
هناك المزيد للنظر – مع رسملة السوق البالغة 15 مليار دولار ، فقدت First Solar 21 ٪ من قيمتها من سنة إلى تاريخ. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بتعرض الشركة للانكماش الاقتصادي ، كما يظهر خلال أزمة صدمة التضخم لعام 2022 عندما انخفض مخزونها بنسبة 25 ٪ تقريبًا على بعد بضعة أرباع. تثير هذه السابقة التاريخية مخاوف من أن سعر سهم First Solar الحالي البالغ 135 دولارًا قد ينخفض إلى حوالي 100 دولار في حالة حدوث ظروف سوق مماثلة مرة أخرى. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، تقدم محفظة Trefis عالية الجودة بديلاً ، بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
لماذا هي ذات صلة الآن؟
بفضل تقنية Telluride الكادميوم الرائدة والحضور الاستراتيجي ، حصل First Solar على موقعه كلاعب مهيمن في السوق الشمسية ؛ ومع ذلك ، فإن عدم اليقين الاقتصادي السائد في الولايات المتحدة تشكل خطرًا كبيرًا على المستثمرين. ما هذا الخطر؟
تمثل التبعيات التنظيمية تحديًا ، حيث من المحتمل أن تؤثر أي تغييرات في السياسات الداعمة مثل قانون الحد من التضخم على ربحتها المستقبلية. قدمت شركة First Solar إرشادات لدخل التشغيل العام 2025 بين 1.95 مليار دولار و 2.30 مليار دولار ، بما في ذلك الفوائد المتوقعة من الجيش الجمهوري الايرلندي. والجدير بالذكر أنه من المتوقع أن تساهم ائتمانات الإنتاج بين 1.65 مليار دولار و 1.7 مليار دولار لهذا التوقع. هذا يؤكد على الدور الهام الذي تلعبه الإعانات الحكومية في النجاح المالي لـ First Solar ، وهو عامل قد يتجاهله المستثمرون.
تقوم مخزونات الطاقة النظيفة بالتنقل في منظر طبيعي معقد يتميز بمخاوف التضخم ، مما أدى إلى تفاقم سياسات إدارة ترامب والضريبة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يزيد ارتفاع أسعار الفائدة من ضغوط السوق ، مما قد يقلل من الطلب على المنتجات الشمسية. كما هو مفصل في تحليلنا الاقتصادي الكلي ، يمكن أن تدفع هذه العوامل الاقتصاد الأمريكي إلى الاضطراب أو حتى الركود.
تتفاقم التحديات الاقتصادية بشكل أكبر من خلال التوترات الجيوسياسية المتزايدة ، مدفوعة بالسياسة الخارجية الحازمة لإدارة ترامب. النزاعات المستمرة ، مثل وضع أوكرانيا روسيا ، والعلاقات التجارية غير المؤكدة بشكل متزايد-بما في ذلك إعادة التفاوض مع الحلفاء التقليديين مثل كندا والمكسيك-إنشئ بيئة معقدة ومحفوفة بالمخاطر للمستثمرين.
ما مدى مرونة مخزون FSLR أثناء التراجع؟
في حين أن المستثمرين يأملون في الحصول على هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي ، ما مدى حدة التأثير في حالة حدوث ركود آخر؟ يوضح لوحة القيادة الخاصة بنا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم FSLR بواسطة 24.1 ٪ من أعلى مستوى من 84.68 دولار في 7 يناير 2022 إلى 64.24 دولار في 13 مايو 2022 ، مقارنة مع انخفاض ذروة إلى مدة 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 29 يوليو 2022
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى 300.71 دولار في 12 يونيو 2024 ويتم تداوله حاليًا بحوالي 133 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض سهم FSLR بواسطة 49.1 ٪ من أعلى مستوى من 59.32 دولار في 20 فبراير 2020 إلى 30.20 دولار في 18 مارس 2020 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى حوض 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 14 يوليو 2020
حماية الثروة
يبدو تقييم Solar First جذابًا في الوقت الحالي ، حيث يتم تداوله بنحو 11x أرباح العام الماضي ، وهو خصم على المتوسط التاريخي لمدة أربع سنوات من أرباح 19x. ومع ذلك ، يمكن أن تصبح هذه التقييم المتعددة بسرعة أقل جاذبية إذا تم إلغاء حوافز الجيش الجمهوري الايرلندي. ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 27 ٪ على أساس سنوي العام الماضي ، ومع ذلك انخفضت حجوزاتها الإجمالية بنسبة 13 ٪ ، وهو مقياس معروف أيضًا باسم حجم الوحدة المتوقعة التي تم بيعها.
بالنظر إلى هذا التباطؤ النمو والشكوك الاقتصادية الأوسع ، اسأل نفسك السؤال: هل ترغب في التمسك بأول مخزون الطاقة الشمسية الآن ، أم أنك ستنزعج وبيعها إذا بدأت في الانخفاض إلى 110 دولارًا أو 100 دولار أو حتى مستويات أقل؟ التمسك بسقوط الأسهم ليس بالأمر السهل. يتعاون Trefis مع إدارة الأصول التجريبية-مدير ثروة في منطقة بوسطن-استراتيجيات تخصيص الأصول أسفر عن عائدات إيجابية خلال الفترة 2008-2009 عندما فقدت S&P أكثر من 40 ٪. قامت شركة Mpirical بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول هذا لتزويد العملاء بعائدات أفضل مع مخاطر أقل لمؤشر القياس ؛ إنه يوفر تجربة أقل تقلبًا ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
