يعرف تجار السلع ذات الخبرة أن التدخل الحكومي في الأسواق الحرة يخلق الفرصة. مثال كلاسيكي يحدث الآن في شكل تعريفة صينية جديدة على فول الصويا وغيرها من المنتجات الزراعية. تم فرض الرسوم الجمركية اليوم من قبل أكبر مشتري فول الصويا في العالم ، في الصين ، في ثاني أكبر مصدر في العالم للولايات المتحدة ، الولايات المتحدة.
تعتبر أسواق فول الصويا العالمية فريدة من نوعها من حيث أنه لا يوجد سوى أربعة مصدرين كبير بما يكفي للمسألة من فول الصويا غير المجهزة ؛ البرازيل والولايات المتحدة وباراغواي والأرجنتين. يمثل هؤلاء المصدرون الأربعة جميعهم باستثناء 8 في المائة من إجمالي أحجام سوق تصدير الصويا العالمية. لكن البرازيل والولايات المتحدة معًا هي التي تشكل ما يزيد قليلاً عن 85 في المائة من إجمالي صادرات فول الصويا العالمية ، وهو تركيز مذهل من أي معيار.
على الجانب الاستيراد من الميزانية العمومية ، هناك الكثير من مشتري فول الصويا ، ولكن لا شيء يقارن الصين. وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية في تقرير الإمداد والطلب الزراعي العالمي ، يشتري الصينيون ما يقرب من 60 في المائة من إجمالي صادرات فول الصويا من جميع البلدان المصدرة فول الصويا مجتمعة. نظرت إلى طريقة أخرى ، تشتري الصين الكثير من فول الصويا غير المجهزة لدرجة أنه يحتاج إلى الشراء من كل مصدر رئيسي فول الصويا على هذا الكوكب. أكبر اثنين من المصدرين ، البرازيل والولايات المتحدة ، هما كبار الموردين في الصين وسيظلان كبار الموردين في الصين ، حرب التعريفة الجمركية أو حرب التعريفة. إنه متوفر الإمداد الذي يهم في النهاية ، وليس التعريفات.
تحتاج الصين إلى حبوب الجميع ، ويجب أن يشتروا من الولايات المتحدة في مرحلة ما. وهنا تكمن الفرصة لتجار سلع Adroit. تذكر ، لقد رأينا هذا العرض من قبل في عامي 2018 و 2019 خلال الحرب التجارية الأولى مع الصين ، وليس هناك سبب للاعتقاد بأن التاريخ لن يكرر نفسه إلى حد كبير. في ذلك الوقت ، قام مشترو فول الصويا الصينيون بتجنيدنا فول الصويا وتحولوا إلى البرازيل كمصدر لها من الخيار الأول. لكن البرازيل تبيع الكثير من فول الصويا إلى الكثير من البلدان ، وعندما انخفضت إمدادات الصويا البرازيلية ، تحولت الصين إلى الولايات المتحدة واشترت فول الصويا. كان رد فعل الأسعار في الولايات المتحدة بعقلانية طوال الوقت. في البداية ، عندما تكثفت الحرب التجارية وانتقلت الصين عن فول الصويا الأمريكيين ، انخفضت أسعار الفاصوليا في الولايات المتحدة على طول الطريق نحو تكلفة إنتاجها بحوالي 9 دولارات لكل بوشل. عندما عاد الصينيون إلى الأسواق الأمريكية في عام 2020 ، بدأت أسعار فول الصويا الأمريكية تجمعًا وصلت إلى 16 دولارًا بحلول عام 2021.
أسواق فول الصويا اليوم لا تختلف كثيرًا عن الحرب التجارية 2018-2019. تحوم أسعار الفاصوليا حاليًا حوالي 10 دولارات لكل بوشل ، أي حوالي 10 ٪ أعلى من مساحة الأسعار العامة البالغة 9 دولارات أو نحو ذلك. بينما يتفاعل المشترون الصينيون مع التعريفات التي تم فرضها حديثًا على الصين على فول الصويا بالولايات المتحدة من خلال التحول إلى البرازيل باعتبارها الرئيسية ، وأرخص مصدر لإمداد الفاصوليا ، ستتجه أسعار الفاصوليا إلى التكلفة المحددة لمستويات الإنتاج. قد يتم مكافأة بائعين فول الصويا في الولايات المتحدة عند مستويات الأسعار الحالية قليلاً ، وسيشعر المزارعون بالقرصة لفترة من الوقت أثناء عملهم على هوامش رقيقة الحلاقة والاعتماد على الدعم المحتمل من برامج المساعدة الحكومية التي تم تنفيذها لمساعدتهم على الخروج من العاصفة.
ولكن في نهاية المطاف ، سوف تنفد البرازيل من فول الصويا للبيع. في تلك المرحلة ، ستلبي الصين ومجموعة من البلدان الأخرى احتياجاتهم لشراء فول الصويا مع الفاصوليا التي تم شراؤها من الولايات المتحدة. من المرجح أن تفعل أسعار فول الصويا ما يفعلونه عادة ، ويتداول جانبًا حول علامة 9 دولارات حتى تتحد الشراء الصيني وقوى السوق الطبيعية الأخرى إلى الأسعار مرة أخرى. إنه نمط يكرر نفسه من منظور السعر ومنظور التدخل الحكومي. تاريخيا لها الجانب السلبي محدود للغاية عندما تصل أي سلعة إلى سعر التعادل في تكلفة الإنتاج. يتم تضخيم نمط السعر هذا في حالة تدخلات التعريفة الجمركية ؛ التعريفات تسرع انخفاض السعر نحو التعادل على السلعة التعريفية ، في هذه الحالة الولايات المتحدة فول الصويا. ولكن بسبب تفرد أسواق فول الصويا العالمية ، يتم تأخير الطلب على فول الصويا ، ولكن لم يتم القضاء عليه.
توقع انخفاض أسعار فول الصويا الأمريكية تجاه 9 دولارات لكل تكلفة الإنتاج في بوشل كرد فعل على التعريفات الصينية الجديدة ، ولكن مع حدوث ذلك ، فإن المشترين الآخرين غير الصينيين سوف يتدخلون ويفيون باحتياجات الشراء مع الولايات المتحدة ، مما يوفر بعض الدعم لأسعار الفاصوليا الأمريكية. في النهاية ، عندما تنفد البرازيل من الفول لبيعها إلى الصين ، سيشتري الصينيون من الولايات المتحدة أيضًا. إنه سلوك السوق الذي رأيناه من قبل ، وليس هناك سبب ضئيل للاعتقاد بأن النمط لن يكرر نفسه مرة أخرى هذه المرة.
