تلميحات البيانات في ضعف المستهلك في الولايات المتحدة ، ولكن لا يزال من المتوقع أن يكون نمو الربع الأول قويًا

أشارت البيانات الحديثة إلى أن المستهلك الأمريكي يمكن أن يضعف قليلاً. ومع ذلك ، فإن Nowcasts لا تزال تشير إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في الولايات المتحدة في الربع الأول.

مخاوف المستهلك

يأتي الاهتمام بالمستهلك الأمريكي من مبيعات التجزئة التي انخفضت بنسبة 0.9 ٪ على أساس معدل موسميا لشهر يناير مقارنة بشهر ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك ، انخفضت ثقة المستهلك بنسبة 10 ٪ تقريبًا لشهر فبراير وفقًا لمسح جامعة ميشيغان للمستهلكين.

ومع ذلك ، قد تكون بيانات المسح هذه أكثر من تقييم تطلعي ، حيث يعبر المستهلكون عن تخوفهم بشأن التأثير المحتمل للتعريفات ، بدلاً من الرد على الظروف الاقتصادية الفورية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تقييمات الاستقصاء مقسمة على خطوط سياسية حيث يحتفظ الجمهوريون ببعض التفاؤل ، في حين أن الديمقراطيين والمستقلين كانوا أقل تفاؤلاً.

انخفضت مبيعات المنازل لشهر يناير ، على الرغم من أن شهر يناير هو شهر بطيء موسميًا. مع كل هذه القراءات ، قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لتحديد أي إشارة من الضوضاء.

متوقع نمو قوي Q1

على الرغم من بعض العلامات المبكرة لضعف المستهلك ، من المتوقع أن يكون نمو الربع الأول قويًا. يشير الناتج المحلي الإجمالي إلى النمو الاقتصادي السنوي في الربع الأول بنسبة تزيد قليلاً عن 2 ٪ وفقًا لتقديرات Atlanta Federal Reserve. يدعو نموذج مماثل من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى نمو سنوي بنسبة 3 ٪ تقريبًا. هذه تقديرات صحية وليست بالضرورة بما يتفق مع إضعاف المستهلك الأمريكي ، والذي يشكل الجزء الأكبر من الاقتصاد الأمريكي.

البيانات القادمة

من المحتمل أن يعتمد الكثير على البيانات القادمة. بصرف النظر عن التعريفات الصينية ، التي ارتفعت ، تمت مناقشة العديد من التعريفات الأخرى ولكن لم يتم تنفيذها بعد. إذا تم تنفيذها كما هو مخطط لها ، فسيكون هناك تأخر قبل أن يتم قياس التأثير الاقتصادي بالكامل. وبالمثل ، فإن عمليات تسريح الحكومة وأي رد فعل للشركات عليها ليست واضحة في تقارير البطالة حتى الآن. قد يكون مسيرة أو حتى أبريل قبل التأثير الأولي من المقترحات الحكومية الأخيرة والإجراءات يمكن تقييمها بالكامل.

رد فعل السوق

لم يعرب سوق الأوراق المالية عن قلقهم بشكل كبير حتى الآن. من المحتمل أن يتم ضبط مؤشرات الأسهم التقديرية للمستهلك إلى أي ضعف المستهلك. من المسلم به أن هذه المؤشرات قد انخفضت في الأيام الأخيرة ، ولكنها تظل مشابهة لمستويات من أوائل يناير وحسنة على أساس سنوي.

إن التنبؤ بسوق Kalshi في الركود 2026 يبلغ 26 ٪ ، وهذا لا يختلف كثيرًا عن سنة نموذجية ، على الرغم من أنه قد ارتفع قليلاً من يناير.

ماذا تتوقع

يوجد حاليًا خوفًا بين بعض المستهلكين من أن البيئة الاقتصادية قد تتفاقم وأن بعض نقاط البيانات الاقتصادية الفردية لا تشجع. ومع ذلك ، تشير بيانات Q1 إلى أن النمو للربع من المحتمل أن يكون قويًا نسبيًا. في الوقت الحالي ، من الصعب القراءة في عدد قليل من نقاط بيانات ناعمة من يناير إلى فبراير ، لأن هذه الأشهر الأقل أهمية بالنسبة للعديد من القطاعات.

ومع ذلك ، ستتم مراقبة التقارير الاقتصادية القادمة عن كثب حيث أن القراءات لمرة واحدة في أوائل العام قد تكون لديها القدرة على أن تبدو أشبه بالاتجاه إذا استمرت النعومة. ويأتي تقرير الوظائف في فبراير يوم الجمعة 7 مارس ، وسيتم إصدار مبيعات التجزئة لشهر فبراير في 17 مارس. سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 19 مارس بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك التالي في 12 مارس. لا يوجد تغيير في أسعار الفائدة ، ولكن سيشارك بنك الاحتياطي الفيدرالي آخر توقعاتهم في كيفية توقعهم لعام 2025 ، وذلك جزئيًا ، من خلال التضخم في تحقيق هدفهم السنوي 2 ٪.