انتهى المستثمرون يوم الاثنين إلى أن تعريفة ترامب على المكسيك وكندا معلقة ، لكن ضريبة بنسبة 10 ٪ على البضائع المستوردة من الصين لا تزال سارية المفعول يوم الثلاثاء.
بواسطة هانك تاكر، موظفي فوربس
دأونالد ترامب بدت منتصرة يوم الاثنين بعد استخراج صفقات من كندا والمكسيك لزيادة جهود أمن الحدود في مقابل توقف عن التعريفة الجمركية ضد الواردات من تلك البلدان التي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ يوم الثلاثاء ، مما يمنح سوق الأوراق المالية أيضًا. ولكن يجب أن يكون المستثمرون مستعدين إذا كان هذا الإغاثة مؤقتًا فقط.
إعلان ترامب في عطلة نهاية الأسبوع بأنه سيتم فرض تعريفة بنسبة 25 ٪ على جميع البضائع المهمة من كندا والمكسيك وسيتم فرض ضرائب على الواردات من الصين بنسبة 10 ٪ من الأسواق المهجورة ، مع افتتاح مؤشر S&P 500 في اليوم بنسبة 2 ٪. ولكن عندما وافقت المكسيك صباح الاثنين على إرسال 10،000 جندي إلى الحدود لوقف الهجرة غير الشرعية وتدفق الفنتانيل إلى الولايات المتحدة ، وافق ترامب على توقف مؤقت على الأقل لمدة 30 يومًا على التعريفات لوارداتهم ، واستعادت الأسهم معظم خسائرها. أنهت S&P 500 اليوم بانخفاض بنسبة 0.8 ٪ ومحو تلك الخسائر بعد ساعات عندما أعلنت جوستين ترودو من كندا عن خطة 900 مليون دولار لتعزيز حدودها مع موظفين إضافيين وطائرات هليكوبتر أيضًا.
تم إنجاز المهمة في الوقت الحالي ، لكن التعريفة الجمركية على الصين لا تزال سارية المفعول يوم الثلاثاء ، وقد تشجع تلك النجاحات الواضحة ترامب لمواصلة استخدام التهديد كتكتيك تخويف ، وقال خلال عطلة نهاية الأسبوع إنه يتوقع أن يفرض تعريفة على الاتحاد الأوروبي ” قريباً.”
يقول أدريان هيلفرت ، مدير مجلس إدارة محافظات المحافظين البديلة والمتماسحة في ويستوود ، وهي شركة مقرها في دالاس التي تدير 17.7 مليار دولار: “ما حدث مع كولومبيا وكندا والمكسيك عزز في المقام الأول للرئيس ترامب أن هذه أداة تفاوض فعالة”. “لا ينبغي أن يفاجأ أحد منا.”
للتحضير ، يوصي Helfert بإيجاد الحماية في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لها تركيز محلي أكثر ، والتي لا تزال مقومة بأقل من قيمتها على نطاق واسع بالنسبة للقبعات الكبيرة. لديه عينه على أسهم الدفاع الأمريكية مثل كراتوس (KTOs)، الشركة المصنعة للإلكترونيات العسكرية والطائرات بدون طيار ، متوقعًا أن الإنفاق الدفاعي سيؤدي في الغالب على تخفيضات ترامب المهددة بالميزانية الفيدرالية. مجال آخر من السوق الذي يتواصل معه هو البنوك الإقليمية مثل تكساس ومقرها تكساس Cullen/Frost Bankers (CFR)، والتي ستستفيد من انخفاض التكاليف التنظيمية والمزيد من نشاط الاندماج والشراء وليس لها وجود دولي كبير.
يقول سام ستوفال ، كبير خبراء الاستراتيجيين للاستثمار في CFRA Research ، إن المستثمرين لا يزال لديهم سبب للتفاؤل في جميع أنحاء السوق ، مشيرًا إلى “Barometer في يناير” أن الأسهم عادة ما تكون لديها سنوات تقويمية قوية عندما يرتفعون في يناير. ارتفع S&P 500 بنسبة 2.7 ٪ في الشهر الأول من 2025.
يقول ستوفال: “أعتقد أنه حتى الرئيس ترامب لا يعتقد أن الحرب التجارية في مصلحة الولايات المتحدة”. “من المحتمل أن يستفيد من أي مواجهة على جانب شركائنا التجاريين ويطالب بالفوز مع ذلك لإنقاذ الوجه.”
ويوصي باتباع الزخم في قطاعات مثل خدمات الاتصالات والبيانات المالية والرعاية الصحية والمواد. هذا يعني شركات مثل O'Reilly Automotive (Orly)، التي اكتسبت 1.7 ٪ الاثنين على الرغم من وجود بعض المرافق في المكسيك وكندا ، أو شركات صيدلانية مثل بوسطن العلمي (BSX) و تشخيصات Quest (DGX). Prologis (PLD)an industrial-focused real estate investment trust, is also likely to do well in the event of a prolonged trade dispute considering its domestic focus, Stovall predicts.
كانت أسهم السيارات من بين الأكثر تأثراً سلبياً في بداية اليوم الاثنين ، لكن كندا والمكسيك كلاهما شريكان تجاريان مهمان لتصنيع السيارات. يقول ديفيد ويستون ، وهو خبير استراتيجي للأسهم في Morningstar الذي يغطي صناعة السيارات ، إنه ليس مسألة من يتأثر ولكن من الأقل تأثرًا ، وإذا كانت مخاوف المستثمرين مبالغ فيها في بعض الأسهم ، فقد تكون هناك فرصة شراء.
Gentex Corp. (GNTX)، التي تقوم بتصنيع مرايا الرؤية الخلفية التلقائية والمعدات الإلكترونية الأخرى للسيارات ، انخفضت بنسبة 2.9 ٪ ، لكن ويستون يقول إنها أقل اعتمادًا من العديد من الأقران على الواردات الأخرى. يقول ويستون: “ليس لديهم الكثير من التعرض المباشر في كندا والمكسيك ، فقط بعض تسخير الأسلاك يعملون خارج المكسيك” ، على الرغم من أنه يضيف أنه لا يزال عرضة لخطر الطلب بشكل عام على انخفاض السيارات إذا ارتفعت الأسعار.
يتمثل أحد أهداف التعريفة في ترامب بالإضافة إلى تنظيم الاتجار بالمخدرات في الضغط على الشركات الأمريكية الأخرى لإعادة المزيد من التصنيع إلى الولايات المتحدة والتجارة أكثر مع أقرانهم الأمريكيين ، مما سيساعد الشركات الأصغر التي لديها بالفعل معظم آثار أقدامهم القريبة من المنزل. يشير نيكولاس غالوتشيو ، الذي يدير صندوق تيتون ويستوود للأسهم الصغيرة ، إلى أن الشركات التي تضم مؤشر قيمة SmallStar الصغيرة التي تولد بالفعل 70 ٪ من إيراداتها محليًا وتتداول بخصم 20 ٪ على قبعات كبيرة ، بينما تاريخياً “تاريخياً”. جلبت علاوة. يقول: “يجب أن يكون تهديد الرسوم الجمركية حافزًا على الشركات متعددة الجنسيات لاستعادة سلاسل التوريد الخاصة بهم إلى التربة المحلية ، وهي نعمة للشركات الأصغر”.
بالنسبة للمستثمرين أكثر ميلًا للاستثمار في صناديق الفهرس السلبي بدلاً من ذلك ، فإن محاولة أيديهم في مجال التخزين المحفوف بالمخاطر ، Vanguard Small-Cap Value Index Fund ETF (VBR) يمكن أن يكون خيارًا مناسبًا للمأوى من حرب تجارية محتملة.
المزيد من فوربس
