اختتم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للتو فترة غير عادية من النمو، حيث حقق عوائد بنسبة 24% في عام 2023 و23% في عام 2024. وهذا الأداء المتتالي ليس رائعًا فحسب؛ انها تاريخية. كما لوحظ في كذبة موتليومع ذلك، فإن مثل هذه السنوات المتتالية من المكاسب الكبيرة لم تحدث إلا أربع مرات منذ عام 1935، مما يضع السوق الحالي في حالة نادرة.
كانت أحدث فترة مقارنة من السنوات المتتالية ذات العائد المرتفع أثناء فترة تراكم فقاعة الدوت كوم بين عامي 1995 و1998. ويرسم سوق اليوم أوجه تشابه مع تلك الحقبة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ظهور التكنولوجيا التحويلية في مجال التصنيع الاصطناعي والتبني المبكر لها. ذكاء.
المؤشرات الاقتصادية: حقيبة مختلطة
مع عام 2025 على قدم وساق، يقدم المشهد الاقتصادي صورة معقدة. فمن ناحية، تشير العديد من المؤشرات الإيجابية عادة إلى استمرار القوة، مثل معدلات البطالة المنخفضة تاريخياً، وربحية الشركات المرتفعة إلى مستويات غير مسبوقة، والنمو القوي للناتج المحلي الإجمالي.
ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يتجاهلوا العلامات الناشئة عن الرياح المعاكسة المحتملة. فبادئ ذي بدء، رغم أن البطالة لا تزال عند أدنى مستوياتها تاريخيا، فقد أصبح الاتجاه التصاعدي التدريجي واضحا. ويتركز المصدر الرئيسي لهذه الزيادة في تصنيع السلع المعمرة. وفي هذا المناخ فإن الزيادة الأوسع في معدلات البطالة، والتي تمتد إلى ما هو أبعد من قطاعي التصنيع والتجزئة، من شأنها أن تشكل مؤشراً أكثر أهمية للمخاوف من الركود.
بالإضافة إلى ذلك، فاجأت البيانات الأخيرة حول الطلبيات الجديدة للسلع المعمرة المحللين بأرقام أقل من المتوقع. ويعزى هذا التباطؤ في التصنيع إلى انخفاض الطلبيات وزيادة تكاليف العمالة. تؤكد بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر نوفمبر استمرار الانخفاض في القطاع الصناعي، كما يتضح من تحركات أسعار صندوق الاستثمار المتداول للقطاع الصناعي (XLI) خلال الأشهر الستة الماضية.
استراتيجيات الاستثمار الحكيمة لعام 2025
وبالنظر إلى هذه التوقعات الاقتصادية المختلطة، ما الذي يجب على المستثمرين مراعاته أثناء تنقلهم في المياه المتقلبة المحتملة لعام 2025؟
يجب على المستثمرين النظر في العديد من الاستراتيجيات أثناء تعاملهم مع السوق المتقلبة المحتملة لعام 2025. يعد تقليل الرافعة المالية أمرًا بالغ الأهمية، حيث أن احتمال زيادة تقلبات السوق يجعل من الحكمة تقليل التعرض للمخاطر بشكل عام. نظرًا للتقييم المرتفع تاريخيًا لمؤشر S&P 500، هناك مخاطر هبوطية أكثر من احتمالات الارتفاع، مما يضغط على الشركات لتلبية توقعات الأرباح المرتفعة.
كما يصبح التنويع عبر القطاعات ضروريا أيضا، خاصة مع ظهور علامات الضعف على قطاع التصنيع. وينبغي للمستثمرين أن يراقبوا عن كثب القطاعات التي تظهر مرونة في مواجهة الرياح الاقتصادية المعاكسة.
بالإضافة إلى ذلك، يعد البقاء على اطلاع بتطورات الذكاء الاصطناعي أمرًا مهمًا، نظرًا لأوجه التشابه مع عصر الدوت كوم، ولكن من الضروري التعامل مع الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بحذر، وتذكر الدروس المستفادة من فقاعة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات. في حين أن العام الإيجابي لا يزال ممكنًا، يجب على المستثمرين الاستعداد للتقلبات المحتملة، مع إدراك أن تحقيق مستويات عالية جديدة والحفاظ عليها في مؤشر S&P 500 قد يكون أكثر صعوبة.
التفاؤل الحذر
مع دخولنا عام 2025، يقدم السوق مفارقة بين الفرص والمخاطر. وفي حين أن المؤشرات الاقتصادية الإيجابية لا تزال تفوق المؤشرات السلبية، فإن علامات التباطؤ في مجالات رئيسية مثل التصنيع والزيادات التدريجية في البطالة لا يمكن تجاهلها.
ويظل انتهاء العام بعوائد إيجابية لمؤشر S&P 500 أمراً محتملاً. ومع ذلك، يجب على المستثمرين التعامل مع السوق بتوقعات محسوبة. يمكن أن تكون العلامات المبكرة للضعف الاقتصادي بمثابة رياح معاكسة لاستمرار الارتفاعات، أو في أسوأ السيناريوهات، قد تؤدي إلى تصحيحات كبيرة.
في بيئة يتم فيها تسعير الأسهم للتميز وتميل معنويات المستثمرين إلى الارتفاع بشكل كبير، هناك ما يبرر جرعة من الحذر. كما يقول المثل، عندما يتجمع معظم المستثمرين على جانب واحد من القارب، فمن الحكمة في كثير من الأحيان التفكير في الانتقال إلى الجانب الآخر.
سيكون المفتاح بالنسبة للمستثمرين في عام 2025 هو البقاء يقظين ومتنوعين ومستعدين لزيادة التقلبات. في حين أن إمكانية تحقيق المكاسب موجودة، فإن الطريق إلى ارتفاعات جديدة في السوق قد يكون أكثر صعوبة مما كان عليه في الماضي القريب.
