ويبدو أن الصفقة التي تهدف إلى الاستحواذ على شريحة أكبر من سوق المعادن، وهي صفقة الدمج المقترحة بين شركتي ريو تينتو وجلينكور بقيمة 160 مليار دولار، محكوم عليها بالفشل، تماماً كما فشلت أيضاً محاولة شركة بي إتش بي للاستحواذ على شركة أنجلو أمريكان بقيمة 50 مليار دولار في العام الماضي.
على الرغم من عدم تأكيد الصفقة المحتملة رسميًا من قبل جلينكور أو ريو تينتو، فقد أثارت هذه الصفقة المحتملة تكهنات في الأسواق المالية ولكن القليل من الدعم من المستثمرين.
تم الكشف عنه خلال ساعات التداول في البورصة الأسترالية حيث تم إدراج شركة Rio Tinto (إلى جانب لندن) حيث انخفض سعر سهم ثاني أكبر شركة تعدين في العالم بنسبة 0.7% ليصل إلى 118.74 دولار أسترالي.
شركة جلينكور ليست مدرجة في أستراليا، حيث ينتظر المستثمرون صدور حكم من التداول في لندن، وهو ما لا يتوقع أن يكون إيجابيًا.
وكما هو الحال مع التحرك الذي اتخذته شركة بي إتش بي، أكبر شركة تعدين في العالم ضد شركة أنجلو أمريكان، إحدى الشركات الرائدة في جنوب أفريقيا، فإن العقبات التي تعترض صفقة ريو تينتو/جلينكور مرتفعة ومن المؤكد أنها ستثير تحقيقات حكومية لا نهاية لها إذا تم المضي قدماً بها.
ومن المؤكد أن الصين، على وجه الخصوص، ستكون حذرة من اندماج اثنين من كبار منتجي النحاس نظرا للاعتماد الكبير لقطاع التصنيع العملاق لديها على هذا المعدن.
7% من سوق النحاس
الدول الأخرى المهتمة بتحول الطاقة، حيث يرتفع الطلب على النحاس بفضل موصليته الكهربائية، ستنظر أيضًا عن كثب في اندماج ريو تينتو/جلينكور الذي من شأنه أن يخلق شركة تسيطر على 7٪ من سوق النحاس العالمي.
تم نشر التقرير الأول لشركة جلينكور وريو تينتو الذي يستكشف الاندماج في وقت سابق اليوم في قصة بلومبرج ويبدو أنه يستند إلى المناقشات التي أجريت في منتصف العام الماضي، مباشرة بعد أن رفضت شركة أنجلو أمريكان رسميًا مبادرات بي إتش بي، ولكن قبل تاريخ البدء لاحتمال حدوث اندماج. تم التوصل إلى إحياء في أواخر العام الماضي.
يمكن أن يشير التوقيت إلى أن الإدارة في شركتي Rio Tinto أو Glencore كانت قلقة من أنه إذا عادت BHP بعرض أفضل لشركة Anglo American، فإن اندماجهما من شأنه أن يخلق شركة رائدة عالمية واضحة في صناعة التعدين.
أدى فشل BHP في العودة إلى عرضها لشراء شركة Anglo American إلى انحراف عرض Rio Tinto/Glencore حتى طفت على السطح بواسطة بلومبرج.
ما يخبره كلا الاندماجين المحتملين للمستثمرين هو أن سوق التعدين إذا تحول بعيدًا عن التركيز التقليدي على المواد الصناعية الأساسية والوقود مثل خام الحديد والفحم نحو مواد الطاقة الجديدة مثل النحاس والليثيوم لاستخدامها في البطاريات وغيرها من المواد المستقبلية مثل كالبوتاس لتلبية الطلب المتزايد على أسمدة المحاصيل.
وبصرف النظر عن التحدي المتمثل في الفوز بموافقة الحكومة، فإن شركة ريو تينتو ستواجه صعوبة في الحصول على دعم المساهمين لعملية الاندماج مع شركة جلينكور، التي تعد من كبار منتجي الفحم. باعت شركة Rio Tinto جميع أصول الفحم الخاصة بها منذ أربع سنوات.
إن عملية فصل الفحم، وهو الأمر الذي فكرت فيه شركة جلينكور في الماضي، يمكن أن تعود إلى الظهور مرة أخرى، لكن العملية ستستغرق وقتا وقد لا تسفر عن نتيجة مقبولة.
وقال ماثيو هاوبت، مدير المحفظة الاستثمارية في شركة ويلسون أسيت مانجمنت الأسترالية التي تمتلك أسهم ريو تينتو، لصحيفة فايننشال تايمز إن صفقة ريو تينتو/جلينكور المقترحة “لم تكن منطقية إلى حد كبير”.
وقال جلين لوكوك، المحلل في بنك بارينجوي الاستثماري ومقره سيدني، إنه لا يوجد تداخل يذكر بين ريو تينتو وجلينكور، مما يعني أن فوائد التآزر من الصفقة ستحتاج إلى تبريرها من خلال تنويع الأصول وخلق المزيد من الحجم.
