فريبورت-ماكموران (رمزها في بورصة نيويورك: FCX)، أحد أكبر منتجي النحاس، شهد أداءً ضعيفًا لأسهمه خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث انخفض بنسبة 25٪ مقارنة بمؤشر S&P 500 الذي ارتفع بنسبة 3٪. تتماشى حركة أسعار أسهم فريبورت مع حركة نظيراتها، بما في ذلك Southern Copper Corp، التي انخفضت بنسبة 21٪، وRio Tinto (NYSE: RIO) التي انخفضت بنسبة 18٪، وVALE (NYSE: VALE) التي انخفضت بنسبة 27٪ خلال الفترة. نفس الفترة.
ويرتبط أداء الشركة بشكل كبير بأسعار النحاس، والتي تعرضت لضغوط بسبب المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي العالمي، وخاصة في الأسواق الرئيسية مثل الصين. وقد ساهم ضعف الطلب على النحاس، وهو معدن صناعي بالغ الأهمية، في هذا الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، واجه قطاع المواد رياحًا معاكسة حيث يتفاعل المستثمرون مع علامات تباطؤ النشاط الاقتصادي عالميًا، مما يؤدي إلى توقعات حذرة لشركات الموارد. بالسعر الحالي البالغ حوالي 39 دولارًا للسهم الواحد، نعتقد أن فريبورت لديها المزيد لتفعله. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
كانت الحركة في أسهم FCX خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 61٪ في عام 2021، -7٪ في عام 2022، و14٪ في عام 2023، و -10% في عام 2024. بينما شهد سهم FCX نموًا خلال السنوات الأخيرة، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة من 30 سهمًا الأسهم، قدمت عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي خلال فترة السنوات الأربع الماضية؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه FCX وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2023 و2024؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
العوامل التي أدت إلى التغيرات في سهم فريبورت خلال الأشهر الأخيرة
يتم تبرير بعض الانخفاض في الأشهر الثلاثة الماضية من خلال انخفاض مبيعات النحاس بنسبة 7٪ تقريبًا في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، نمت إيرادات الشركة بنسبة 17٪ تقريبًا لتصل إلى 6.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالعام السابق.
في حين شهدت فريبورت نموًا ثابتًا في الإيرادات منذ عام 2021، فقد شهد مضاعف PS الخاص بها انخفاضًا من 2.6x في عام 2021 إلى 2.1x حاليًا. في حين أن PS الخاص بالشركة يبلغ الآن 2.1x، إلا أن هناك اتجاهًا صعوديًا عند مقارنة PS الحالي بالمستويات التي شوهدت في السنوات الماضية: 2.6x في نهاية عام 2021 و2.7x في عام 2023.
ما يمكن توقعه من سهم فريبورت
حققت فريبورت أداءً ماليًا قويًا في الربع الثالث من عام 2024. وأعلنت الشركة عن إيرادات إجمالية قدرها 6.79 مليار دولار، بزيادة قدرها 16.6٪ على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 6.47 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم 0.36 دولار، وهو ما يتجاوز التقديرات أيضًا. وبلغت مبيعات النحاس نحو 1.05 مليار جنيه، ووصلت مبيعات الذهب إلى 456 ألف أوقية. وفي حين انخفض إنتاج النحاس بشكل طفيف بسبب انخفاض درجات الخام، ارتفعت مبيعات الذهب بشكل ملحوظ مقارنة بالتقديرات السابقة. بالنسبة لعام 2024، ركزت فريبورت على تنفيذ مبادرات التعدين الخاصة بها، وتوقعت مبيعات بقيمة 4.1 مليار رطل من النحاس و1.8 مليون أوقية من الذهب، مع الاستمرار في تكثيف مشاريع الصهر في إندونيسيا. وتتوقع الشركة أن تبلغ التكاليف النقدية الموحدة للوحدة 1.58 دولارًا أمريكيًا للرطل من النحاس لعام 2024. وبينما حافظت فريبورت على أداء تشغيلي مستقر خلال السنوات الأخيرة، فقد واجه سهمها تقلبات بسبب عوامل خارجية مثل تقلبات أسعار النحاس وعدم اليقين في الاقتصاد الكلي. نحن نقدر حاليا تقييم فريبورت ليكون حوالي 47 دولارًا للسهم الواحد، أي حوالي 20٪ قبل سعر السوق الحالي.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
