الوجبات السريعة الرئيسية
- مؤشر S&P 500 في طريقه لتحقيق مكاسب متتالية نادرة بنسبة 20%
- ارتفاع عوائد السندات وموقف بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات الأسهم السحابية لعام 2025
- تداولات متقلبة في نهاية العام مع ظهور مخاوف بشأن سقف الديون والتقلبات
مع اقترابنا من آخر يومين تداول لهذا العام، أردت إلقاء نظرة سريعة على العام وما يمكن أن نتوقعه في عام 2025. خلال يوم الجمعة الماضي، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 25% بينما ارتفع مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 31%. %. ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة 11% ويتجه مؤشر داو جونز الصناعي نحو الارتفاع بنسبة 14%.
إذا أغلق السوق بالقرب من هذه المستويات، فستكون هذه هي المرة الأولى منذ 1997 – 1998 التي تجمع فيها الأسهم مكاسب متتالية بنسبة 20٪. وفقًا لـ Yahoo Finance، هذا شيء رأيناه يحدث ثماني مرات فقط منذ عام 1950. ستة من تلك المرات الثماني حقق السوق مكاسب إيجابية في السنة الثالثة. ومع ذلك، هناك شيء واحد أعتقد أنه جدير بالملاحظة وهو التقييم الأساسي للسوق في الفترة 1997 – 1998 واليوم.
وفي بداية عام 1997، كانت نسبة السعر إلى الأرباح في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل من 20. وبحلول نهاية عام 1998، ارتفعت إلى أكثر من 32.5. إن النسبة الحالية أقل قليلاً من 30، ولكنها أعلى كثيراً من متوسطها على مدى خمس سنوات والذي يقل عن 21. ولا يعني أي من هذا أن السوق لا تستطيع الاستمرار في الارتفاع حتى عام 2025. وفي عام 1999، أضافت السوق 19.5% أخرى. بعد قولي هذا، أود فقط أن أشجع القراء على التساؤل عما يحرك السوق وما يخبرنا به بقية الاقتصاد.
لقد ذكرت عدة مرات الآن، إذا كانت هناك سحابة مظلمة في الأفق بالنسبة للأسهم، فهذا ما يحدث في سوق السندات. وفي بداية العام، كانت العائدات على السندات لأجل 30 عاماً تحوم فوق مستوى 4% بقليل. ومع دخولنا هذا الأسبوع، ارتفع هذا المعدل إلى ما يقرب من 4.8%. ولعل الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن أسعار الفائدة الأعلى جاءت على الرغم من عدم وجود زيادات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، بل ثلاثة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، في الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FOMC)، أعلن جيروم باول عن تحول كبير فعليًا من توقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025 إلى موقف أكثر حذرًا. في حين أن الموقف الحذر ليس بالضرورة سلبيًا، إلا أنني أجد صعوبة في تقديم حالة صعودية للأسهم إذا واصلنا رؤية ارتفاع أسعار الفائدة في العام المقبل. لذلك، مع اقتراب العام الجديد، أعتقد أن هذه هي إحدى أهم الروايات التي تحدث.
وبالعودة إلى ما يحدث حاليًا في السوق، يتم تداول الأسهم على انخفاض في مرحلة ما قبل السوق. بعد انخفاضها بنسبة 1% يوم الجمعة، يتم تداول العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 على انخفاض بنسبة 1% تقريبًا في نشاط الصباح الباكر. وقد يعزى جزء من هذا التراجع إلى تحذير جانيت يلين من أنه قد تكون هناك حاجة إلى اتخاذ إجراءات استثنائية إذا فشل الكونجرس في رفع سقف الديون في الأيام المقبلة. كما تراجعت أسهم شركة Boeing بأكثر من 3% بعد حادث تحطم طائرة في كوريا الجنوبية.
بالنسبة لهذا اليوم وغدًا، أراقب عن كثب كيفية إغلاق الأسهم لهذا العام. لقد كانت فترة عامين رائعة بالنسبة لهذا السوق، لكن ضغط البيع الذي نشهده لم يكن بالطريقة التي كنت أتمنى أن ينتهي بها العام. على الرغم من أننا نشهد عادةً أحجامًا أقل خلال العطلات، إلا أننا قد نشهد ارتفاعًا طفيفًا في النشاط حيث يقوم المتداولون بتنظيف دفاترهم لهذا العام. ومع ارتفاع مؤشر VIX بنسبة 13% تقريبًا عند أقل من 18 عامًا، فقد نشهد بعض التداول المتقلب.
وأخيرا، أود أن أشير إلى وفاة الرئيس كارتر. ورغم أن الفترة التي قضاها في منصبه كثيراً ما نتذكرها باعتبارها فترة صعبة اقتصادياً، إلا أنني أتذكر أنه كان رجلاً محترماً بالأساس. لقد كان شخصًا يهتم حقًا بالناس كما يتضح من عمله مع منظمة الموئل من أجل الإنسانية وسعيه من أجل حقوق الإنسان في جميع أنحاء العالم. وسيكون هناك يوم حداد وطني في 9 ينايرذ وسيتم إغلاق الأسواق في ذكرى الرئيس كارتر.
تعليقات شركة TastyTrade, Inc. للأغراض التعليمية فقط. هذا المحتوى ليس، ولا يُقصد منه أن يكون، نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
