حققت أسهم شركة State Street (NYSE: STT)، وهي الشركة التي تقدم مجموعة متنوعة من الخدمات المالية للمستثمرين المؤسسيين، أداءً جيدًا هذا العام، حيث ارتفعت بنحو 29٪ منذ بداية العام حتى الآن. يُقارن هذا بأسهم BNY النظيرة (NYSE:BK) التي ارتفعت بنسبة 57٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. إذن ما هي بعض العوامل التي تدفع أداء سهم STT؟
تجاوز عملاق الخدمات المصرفية الحفظية تقديرات الشارع في الربع الثالث من عام 2024. وبلغت الأرباح 2.26 دولارًا للسهم، بينما نمت إيرادات هذا الربع بنحو 22٪ على أساس سنوي إلى 3.26 مليار دولار. ارتفعت إيرادات الرسوم بنسبة 16٪ على أساس سنوي إلى 2.62 مليار دولار. ارتفع متوسط الأصول الخاضعة للإدارة للشركة بنسبة 29٪ على أساس سنوي ليصل إلى 4.73 تريليون دولار أمريكي، مدفوعًا بارتفاع مستويات السوق في نهاية الربع وصافي التدفقات الربع سنوية القياسية. كما ارتفعت الأصول تحت الحراسة بنسبة 17% إلى 46.7 تريليون دولار. وشهدت الشركة أيضًا ارتفاعًا في صافي دخل الفوائد بنسبة 16%، مدفوعًا بارتفاع عوائد الأوراق المالية الاستثمارية ونمو القروض، على الرغم من أن التحول في مزيج الودائع عوض ذلك جزئيًا. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
كما بدأت هوامش ستيت ستريت في الارتفاع. وارتفعت هوامش ما قبل الضريبة إلى 28.4%، بزيادة 940 نقطة أساس تقريبًا مقارنة بالعام الماضي. تستفيد بنوك الحفظ أيضًا إلى حد ما من الرافعة المالية التشغيلية نظرًا لهيكل التكلفة الثابتة المرتفع نسبيًا، مع نمو الإيرادات بوتيرة أسرع مقارنة بإجمالي التكاليف خلال الربع الأخير. علاوة على ذلك، تعمل الشركة على تبسيط عملياتها لخفض التكاليف مع التركيز على الأعمال ذات هامش الربح المرتفع.
الآن، كانت الزيادة في أسهم STT على مدى السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق وكانت متقلبة إلى حد كبير مثل مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 31٪ في عام 2021، و14٪ في عام 2022، و4٪ في عام 2023.
وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه STT وضعًا مشابهًا كما فعلت في عام 2023 و أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
كانت الأسواق صعودية بشكل عام بعد الانتخابات الأمريكية، حيث من المقرر أن يتولى دونالد ترامب الرئاسة لولاية ثانية. ويراهن المستثمرون على أن تركيز إدارة ترامب على إلغاء القيود التنظيمية يمكن أن يترجم إلى نهج أكثر تساهلاً في الرقابة المالية من إدارة بايدن. وهذا يمكن أن يساعد البنوك مثل STT من خلال خفض تكاليف الامتثال مما قد يعزز الربحية. فضلاً عن ذلك فإن ارتفاع النمو الاقتصادي المحتمل لابد أن يبشر بالخير بالنسبة لأسعار الأصول، وهو ما من شأنه أن يساعد بنوك الحفظ مثل ستيت ستريت. ويفضل ترامب أيضًا التخفيضات الضريبية، والتي يمكن أن تساعد أيضًا أرباح البنوك. بشكل منفصل، فإن نهاية التشديد الكمي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يساعد أيضًا شركة STT، حيث يمكن أن تتحسن السيولة في النظام مع حصول المؤسسات على المزيد من الأموال لوضعها لدى بنوك الحفظ. وفي الوقت نفسه، يمكن أن ترتفع أسعار الأصول والنشاط الاستثماري مع انخفاض أسعار الفائدة. نحن نقدر أسهم STT بحوالي 90 دولارًا للسهم الواحد، وهو أقل بقليل من سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا ل تقييم ستيت ستريت لمزيد من التفاصيل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
