إنها نهاية عام 2024، مما يعني أن الوقت قد حان لتوقعات السوق لعام 2025. يعمل الخبراء الماليون والاقتصاديون والاستراتيجيون في جميع أنحاء العالم على صقل كراتهم البلورية، وتفسير أوراق الشاي، والتطلع إلى النجوم لنشر توقعاتهم للعام المقبل. ولكوني جزءًا من هذه الطقوس لسنوات عديدة، أجد أنه من المثير للاهتمام أن مجرد القيام بدورة أخرى حول الشمس يبدو أنه يتطلب تحليلًا متعمقًا للمكان الذي نتجه إليه – كما لو كانت الأشهر الـ 11 الماضية خالية من مثل هذا الفحص. أنا استطراد…
التقارير المنتظمة، فكر شهريًا أو على فترات متكررة أخرى، تحتوي على المزيد من الماء. علاوة على ذلك، هناك أشياء أكثر أهمية يجب مراجعتها هذا العام بدلاً من توقعات السوق لعام 2025. وسوف أسلط الضوء على مجموعة بيانات مثيرة للاهتمام في وقت لاحق، ولكن ينبغي للمستثمرين أيضا مراقبة السياسة النقدية العالمية، والتي كتبت عنها في تقريري الأخير فوربس شرط.
أصبحت التوقعات الشهرية، وحتى الأسبوعية، أكثر موثوقية
إن تطوير ونشر التوقعات الاقتصادية والسوقية ينبغي أن يكون بشكل مستمر، ومعظم الشركات تفعل ذلك. لا ينبغي أن تختلف توقعات العام المقبل عن توقعاتهم المعتادة، إلا أن المؤلفين والعملاء والمستثمرين وغيرهم من المشاركين يميلون إلى التركيز بشكل أكبر على هذا المنشور التنبئي. ولا ينبغي أن تكون التوقعات السنوية مرتفعة فوق كل التوقعات الأخرى.
على سبيل المثال، في Fidelis Capital، نقوم باستمرار بتعديل توقعاتنا ونشرها شهريًا على الأقل، وفي بعض الحالات أسبوعيًا. وما لم تكن هناك تغييرات في توقعاتنا خلال شهر ديسمبر، فإن توقعاتنا لشهر نوفمبر ستبدو بشكل غير مفاجئ مشابهة لمنشورنا الصادر في شهر ديسمبر، والذي يمثل افتراضيًا توقعاتنا للعام المقبل.
في كثير من الحالات، من المقدر للتوقعات أن تكون قاصرة لأنه من الصعب التنبؤ بدقة بالأحداث المستقبلية. لا يمكن لأي شركة أو شخص أن يتنبأ بشكل موثوق ومستمر بنتائج العام المقبل.
من تنبأ بالوباء وانفجار الصراعات الجيوسياسية؟
تكون التوقعات مفيدة إذا لم تتغير الأحداث بشكل كبير، ولكن كما رأينا مؤخرًا، فإن المفاجآت أمر شائع. لقد كانت السنوات القليلة الماضية مثالاً جيدًا على أن المتنبئين أخطأوا الهدف. أحداث مثل جائحة كوفيد، والاضطرابات الجيوسياسية، والأزمة المالية الكبرى وغيرها من الأحداث المماثلة، بطبيعتها، لا يمكن التنبؤ بها. ومع ذلك، من المهم الاستعداد وتحديد المسار للمضي قدمًا عند حدوث هذه الأحداث.
ما يجب مراقبته: مؤشرات عدم اليقين في السياسة الاقتصادية
خلال فترات عدم اليقين، يصبح التكهن الناجح أكثر صعوبة. يميل التقلب وعدم اليقين إلى السفر معًا. نستطيع أن نقيس التقلبات في الأسواق المالية بسهولة، ولكن قياس حالة عدم اليقين في السياسة المالية والنقدية أصعب كثيرا.
إحدى مجموعات البيانات المثيرة للاهتمام التي عثرت عليها هي سلسلة من مؤشرات عدم اليقين في السياسة الاقتصادية التي طورها سكوت آر بيكر، ونيك بلوم، وستيفن جيه ديفيس. وتسعى مؤشراتها إلى قياس عدم اليقين الاقتصادي المتعلق بالسياسات من خلال النظر في مجموعة من المتغيرات بما في ذلك حجم تغطية الصحف لعدم اليقين بشأن السياسات، وأحكام قانون الضرائب التي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها، وخلافات المتنبئين الاقتصاديين، واستطلاعات الاحتياطي الفيدرالي وغيرها من البيانات الفيدرالية والولائية والمحلية. . أحدث البيانات هي فتح العين.
إن حالة عدم اليقين التي تحيط بالسياسة الاقتصادية الأميركية تتزايد في كافة المجالات. وعلى وجه الخصوص، أدى عدم اليقين المحيط بالسياسة التجارية إلى دفع حالة عدم اليقين في السياسة المالية إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2019 وجائحة كوفيد. وقد أدت التأثيرات غير المباشرة لهذه الزيادة في حالة عدم اليقين في السياسة المالية، إلى جانب تقلب توقعات التضخم، إلى ارتفاع حالة عدم اليقين في السياسة النقدية أيضًا.
ونقطتي هنا هي تسليط الضوء على الزيادة في حالة عدم اليقين بشأن السياسات وكيف يمكن أن يؤدي ذلك إلى فشل التوقعات في توقعات السوق لعام 2025.
خلاصة القول: توقعات السوق لعام 2025 ليست المصدر الأكثر قيمة للإرشادات المستقبلية
إن مفتاح الاستثمار الناجح طويل الأجل ليس القدرة على التنبؤ بالمستقبل على وجه اليقين، بل المرونة في الاستفادة من الفرص في حالة عدم سير الأمور كما هو متوقع. إن معرفة أن توقعات الخبراء هي مجرد (توقعات) والتخطيط لعدم اليقين سيؤدي في النهاية إلى المزيد من رضا المستثمرين على المدى الطويل.
