نحن الآن في طريقنا إلى ترامب 2.0، وأتلقى الكثير من الأسئلة من القراء حول إلى أين ستتجه الأمور من هنا.
أرى أن الإدارة الجديدة متفائلة بشكل عام بالنسبة للأسهم. لكن الحقيقة هي أن الثروات ستتحقق في السنوات الأربع المقبلة، ومن المؤسف أن حالات التقاعد ستضيع.
مهمتي هي أن أبقيك على الجانب الأيمن من الأسواق المالية. شيء واحد يمكنني قوله هو أن السنوات الأربع المقبلة ستكون صعبة بالنسبة لنوعين من المستثمرين:
- أنواع الشراء والاحتفاظ (أو كما أحب أن أسميها، “الشراء والأمل”)، و…
- أولئك الذين يجلسون في صناديق المؤشرات مثل SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
لن تنجح هذه الاستراتيجيات في السنوات الأربع المقبلة، والتي ستكون سوقًا لانتقاء الأسهم. سيكون الانتقال إلى أسهم معينة والخروج منها في الوقت المناسب أمرًا أساسيًا.
ما عليك سوى إلقاء نظرة على المستثمرين الذين تم القبض عليهم وهم جالسون جنرال موتورز (جنرال موتورز)– التي تتعرض للتعريفات الجمركية بقدر ما هي – تم التعامل معها منذ أن أعلن الرئيس المنتخب عن تعريفات جديدة محتملة على كندا والمكسيك في 25 نوفمبر.
في مقالتنا بتاريخ 26 نوفمبر، ناقشنا الأسهم الأخرى التي يجب بيعها (أو تجنبها) خلال فترة ترامب 2.0 أيضًا. يحب ماتيل (مات) و هاسبرو (HAS)وكلاهما لا يزال يصنع الكثير من الألعاب والألعاب في الصين، مما يتركهما عرضة للتعريفات الجمركية.
ولكن هناك الكثير من الفائزين في عملية التصنيع أيضًا. وهو ما يقودني إلى أسهم الدفاع – سهم دفاعي واحد على وجه الخصوص.
أسلوبنا الدفاعي المتناقض يبدأ بـ… الذكاء الاصطناعي؟
عندما يتعلق الأمر بأسهم الدفاع، هناك سؤال واحد يقفز حول ترامب 2.0: إذا أبرم ترامب صفقة مع روسيا لإنهاء حربها على أوكرانيا – أو مع الصين لتهدئة التوترات في المحيط الهادئ – فهل “عائد السلام” المرتبط بها هبوطي بالنسبة للدفاع؟ الأسهم؟
بشكل عام، ربما، ولكن إذا حدث ذلك، فسيكون تأثيره الرئيسي على شركات الدفاع التي لم تنوع نشاطها بعيدًا عما سأسميه بدني أسلحة.
خذ بعين الاعتبار، على سبيل المثال، لوكهيد مارتن (LMT)، التي تعتمد على أنظمة مثل F-35 Joint Strike Fighter، والصواريخ والمروحيات، مثل Blackhawk، وأنظمة الفضاء، للحصول على الجزء الأكبر من إيراداتها.
وسيظل الطلب على هذه المنتجات مرتفعًا مع استمرار الدول في جميع أنحاء العالم في زيادة الإنفاق الدفاعي. ومن المرجح أن يفلتوا من تعريفات الاستيراد في حالة التوترات التجارية يفعل تكثيف في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، في حين لوكهيد يفعل لدينا آفاق قوية، والإنفاق الدفاعي يفعل تميل إلى المد والجزر على المدى الطويل، مع إيقاع الأحداث العالمية.
ولكن هناك يكون الشيء الوحيد الذي سيظل يمثل تهديدًا بغض النظر عما يحدث على المستوى الجيوسياسي: الهجمات الإلكترونية.
تعتبر ترقيات الأمن السيبراني وتكنولوجيا المعلومات (IT) بمثابة قشة المبيعات التي تثير المشروب ديناميات عامة (GD). وفي الربع الثالث، سحبت الشركة 29% من أرباحها من قسم التكنولوجيا لديها.
وقفز إجمالي هوامش هذه الأعمال إلى 9.7% في الربع الأخير من 9.5% قبل عام. وقد ساعد ذلك في تحقيق أعلى أرباح تشغيلية لأي من أقسام الشركة الأخرى (والتي تشمل الطيران والأنظمة البحرية والأنظمة القتالية)، بقيمة 326 مليون دولار.
GD هو سهم تقني مقنع
في شهر فبراير، حصلت شركة جنرال دايناميكس لتكنولوجيا المعلومات (GDIT) على عقد بقيمة 922 مليون دولار لتحديث البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات التابعة للقيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM). يأتي ذلك بعد عام كبير، 2023، شمل الفوز بعقود GDIT بقيمة 2 مليار دولار.
من المؤكد أن الأسلحة المادية للشركة – مثل دبابة أبرامز، ومركبة سترايكر القتالية والغواصات النووية – هي السبب الذي يجعل جي دي تجد نفسها في نفس الدلو مثل شركات مثل لوكهيد. بوينغ (بكالوريوس) و نورثروب جرومان (NOC)، وليس أسهم الأمن السيبراني مثل كراود سترايك القابضة (CRWD), فورتينت (FTNT) و بالو ألتو نتوركس (PANW).
ولكن في بلدي العوائد الخفية الخدمة، فإننا نحتفظ بالسهم بشكل أساسي بسبب قيمته التي تم التغاضي عنها باعتبارها لعبة للأمن السيبراني. نحن نحبها أيضًا لأنها مسرحية مستترة لأتمتة الذكاء الاصطناعي على المستوى الفيدرالي.
يلعب الذكاء الاصطناعي دورًا مركزيًا في استراتيجية GDIT، حيث قامت بنشر نظام Luna AI الذي يستخدم التعلم الآلي لاستخلاص الرؤى من كميات كبيرة من البيانات. تم تصميم Luna خصيصًا للتطبيقات الحكومية والدفاعية.
GD كان مستقرًا خلال ترامب 1.0، لكن لدينا توقعات أعلى هذه المرة نظرًا لزاوية الذكاء الاصطناعي.
علاوة على ذلك، فإن “مغناطيس الأرباح” الخاص بـ GD – أو ميل السهم إلى تتبع أرباحه أعلى بمرور الوقت – يخبرنا أيضًا أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية: كما ترون أدناه، تراجعت الأسهم قليلاً، مما أدى إلى وضعنا في وضع أفضل. من أجل الاتجاه الصعودي “المفاجئ” المستقبلي:
يرجع الانخفاض الذي تراه على الجانب الأيمن أعلاه إلى رد الفعل المبالغ فيه على أرباح الشركة في الربع الثالث، والتي جاءت أقل من التوقعات، على الرغم من أن ربحية السهم قفزت بنسبة 10.2٪ على أساس سنوي.
هذه هي فرصتنا. كما هو الحال بالنسبة لمصدر آخر للقيمة المخفية: الطلبيات المتراكمة الضخمة لشركة GD، حيث تبلغ قيمة العقد الإجمالية المقدرة 137.6 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية الربع الثالث.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
