هل يمكنك شراء أسهم ذات نمو كبير في الأرباح بسعر متواضع؟
يمكنك فعل ذلك، ولكن فقط إذا اعتقد معظم المستثمرين أن سلسلة النمو قد انتهت، أو على وشك الانتهاء.
هذه هي الفكرة وراء محفظة Bunny Portfolio الخاصة بي، والتي دخلت الآن دورتها الـ 24ذ سنة. للدخول في هذه المحفظة الافتراضية، يجب أن يحقق السهم نموًا تاريخيًا في الأرباح لمدة خمس سنوات بنسبة 25٪ سنويًا أو أفضل، ومع ذلك يجب أن يكون سعر السهم 12 ضعف الأرباح أو أقل.
يتم اختيار الأسهم من خلال صيغة، وليس من خلال الحكم. إنها محفظة مكونة من عشرة أسهم، وتضم أسرع الأسهم نموًا وأرخص الأسهم في المجموعة المؤهلة.
يعد لقب Bunny Portfolio بمثابة قمة القبعة لـ Energizer Bunny، والتي “لا تزال مستمرة” في الإعلانات التجارية لفترة طويلة بعد أن كنت تتوقع أن تنتهي.
على مدار 23 عامًا، حققت محفظة Bunny عائدًا متوسطًا بنسبة 15.5٪، وهو أعلى بكثير من الرقم 10.9٪ لمؤشر العائد الإجمالي Standard & Poor's 500 خلال نفس الفترات.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
من بين 23 محفظة أرنب سابقة، كانت 15 منها مربحة، ولكن 11 منها فقط تمكنت من التغلب على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. والآن ــ هل تستطيع أن تشم رائحة الجزر؟ – وهنا يأتي 24ذ محفظة الأرنب.
أ-مارك
شركة A-Mark Precious Metals Inc. (AMRK)، لا تقوم بتعدين المعادن الثمينة؛ وتتاجر فيها بالجملة بالذهب والفضة والبلاتين والنحاس والبلاديوم. وقد نمت أرباحها بأكثر من 63% سنويا على مدى السنوات الخمس الماضية، لكنها انخفضت بشكل سيئ في العام الماضي. ويبلغ سعر السهم 29 دولارًا، وهو عند نفس المستوى الذي كان عليه قبل ثلاث سنوات تقريبًا.
أكاديمية الرياضة
تعود شركة Academy Sports and Outdoors Inc. (ASO) إلى قائمة Bunny للسنة الثانية على التوالي، والتي تبيع معدات الصيد وصيد الأسماك والرياضة والملابس ذات الصلة. وقد نمت الأكاديمية، التي يقع مقرها في كاتي بولاية تكساس، أرباحها بمعدل 86% سنويًا على مدار نصف العقد الماضي.
أتكور
تقوم شركة Atkore Inc. (ATKR)، التي يقع مقرها الرئيسي في هارفي، إلينوي، بتصنيع القنوات الكهربائية والحواجز الأمنية (المستخدمة لمنع السيارات من دخول أماكن معينة) وغيرها من المنتجات الصناعية. يتم تداول السهم بسبعة أضعاف الأرباح الأخيرة.
أغذية كال مين
العضو الآخر العائد إلى مجموعة Bunny Portfolio هو شركة Cal-Maine Foods Inc.، أكبر منتج للبيض في الولايات المتحدة. الشركة، التي يقع مقرها الرئيسي في ريدجلاند بولاية ميسيسيبي، ليس عليها ديون وهي توزع أرباحًا سخية في السنوات الجيدة. غالبًا ما تتأثر أرباحها بأنفلونزا الطيور وأسعار الذرة (علف الدجاج).
موصل
توفر شركة Conduent Inc. (CNDT)، التي يقع مقرها في فلورهام بارك بولاية نيوجيرسي، خدمات الدفع الرقمية. تم فصلها عن شركة Xerox Corp. في عام 2017. وكان أداء هذا السهم ضعيفًا، حيث انخفض بنحو 37٪ في السنوات الخمس الماضية. بالكاد يتم متابعته في وول ستريت، لكن المحللين الثلاثة الذين يغطونه يصنفونه على أنه “شراء”.
الهلال كابيتال
مقرها في لوس أنجلوس، شركة Crescent Capital BDC Inc. (CCAP) هي شركة لتطوير الأعمال. ويقدم القروض وتمويل الأسهم للشركات متوسطة الحجم لمساعدتها على تحسين عملياتها أو تسريعها. على مدى السنوات الخمس الماضية، نمت أرباحها بنسبة تزيد عن 30٪.
كروكس
(CROX)، الشركة المصنعة لتلك الأحذية التي تحتوي على فتحات تهوية، سجلت خسائر في عام 2014 حتى عام 2018، ولكنها على وشك تحقيق عامها السادس على التوالي من الأرباح. يبدو السهم رخيصًا بالنسبة لي بحوالي ثمانية أضعاف الأرباح. كروكس هي واحدة من ثلاث شركات عائدة من قائمة باني العام الماضي.
المواطنون الأوائل
يقع مقر شركة First Citizens BancShares Inc. (FCNCB) في مدينة رالي بولاية نورث كارولينا، ولا ينبغي الخلط بينها وبين شركة Citizens Financial Group Inc. (CFG)، التي تنحدر من بروفيدنس، رود آيلاند. لقد كانت مربحة كل عام منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 1992.
مجموعة فورستار
شركة بناء منازل نشطة في 24 ولاية، يقع مقر مجموعة فوريستار في أرلينغتون، تكساس. وهي مملوكة بنسبة 75% لشركة دي آر هورتون، أكبر شركة بناء منازل في الولايات المتحدة. على الرغم من النمو السريع للأرباح، إلا أن أسهم شركة فوريستار تباع بحوالي سبعة أضعاف الأرباح فقط. أنا متفائل بشأن صناعة بناء المنازل.
التجار بانكورب
وقد شهدت شركة Merchants Bancorp (MBIN)، التي يقع مقرها في الكرمل بولاية إنديانا، أسهمها ثلاثة أضعاف في السنوات الخمس الماضية. نسبة السعر إلى الأرباح أقل من سبعة، وهو ما يبدو وكأنه صفقة كبيرة بالنسبة لي. أحب أن أرى البنوك تكسب 1.0٪ على الأصول أو أفضل. لقد قفز Merchants Bancorp إلى تلك العقبة لمدة ثماني سنوات متتالية.
العام الماضي
كان العام الماضي مخيبا للآمال بالنسبة للأرنب. لقد سجلت عائدًا بنسبة 15.5٪، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي ارتفع بنسبة 33.6٪.
كان الاختيار الأكثر نجاحًا لـ Bunny اعتبارًا من ديسمبر 2023 هو Cal-Maine Foods، والذي حقق عائدًا بنسبة 104% بما في ذلك الأرباح. وكان سهم Albemarle Corp (ALB) الأقل نجاحًا، حيث انخفض بنسبة 16%.
الإفصاح: أنا أملك شركة Cal-Maine Foods شخصيًا ولجميع عملائي تقريبًا. أنا أملك شركة Merchants Bancorp شخصيًا وأديرها في صندوق تحوط.
